發(fā)布時(shí)間：2017-12-26 20:41

  本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)融資稅法規(guī)制研究　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2011年博士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展以先進(jìn)生產(chǎn)力為先導(dǎo),以科技創(chuàng)新為目標(biāo)。科技創(chuàng)新以企業(yè)為主力,企業(yè)創(chuàng)新需要資金支持,資金短缺成為制約企業(yè)科技創(chuàng)新的瓶頸�，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)以金融為核心,金融以資本市場(chǎng)為核心,融資是資本市場(chǎng)首要功能。鑒于內(nèi)源融資的有限性,企業(yè)融資以外源融資為主；鑒于間接融資成本高,以直接融資為主。私募股權(quán)融資作為外源直接融資方式,以無(wú)擔(dān)保、成本低、收益高等優(yōu)點(diǎn),成為高科技創(chuàng)新型企業(yè)在無(wú)法通過(guò)公開上市及銀行貸款融資情況下的首選融資方式。 2010年私募股權(quán)融資數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)已成為世界私募股權(quán)融資界領(lǐng)頭軍,私募股權(quán)融資重要性日益突出。2004年《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》、2006年《2006—2020年國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》、2010年《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》、2011年《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃》等國(guó)家綱領(lǐng)性文件,明確提出“健全多層次資本市場(chǎng)體系,提高直接融資比重；發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金；制定完善促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收支持政策,實(shí)施激勵(lì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財(cái)稅政策”等國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,加速發(fā)展私募股權(quán)融資,其中財(cái)稅政策是有力的經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)節(jié)杠桿。因此,有必要從稅法角度研究私募股權(quán)融資。運(yùn)用稅收法律制度規(guī)范私募股權(quán)融資,以實(shí)現(xiàn)稅法對(duì)優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)科技創(chuàng)新的引導(dǎo)與調(diào)控作用,加速實(shí)現(xiàn)國(guó)家科教興國(guó)戰(zhàn)略。 本文從稅法角度研究私募股權(quán)融資,主要內(nèi)容分為六章。 第一章“導(dǎo)論”。該章從論文選題背景入手,通過(guò)評(píng)述國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀,確定本文研究的理論意義與實(shí)踐意義。對(duì)研究思路、研究方法、主要內(nèi)容及可能的創(chuàng)新與不足進(jìn)行總結(jié)。 第二章“資本市場(chǎng)的私募股權(quán)融資稅法制度”。第一部分研究資本市場(chǎng)與私募股權(quán)融資。私募股權(quán)融資基礎(chǔ)理論的構(gòu)建以融資公司為研究視角,涵蓋私募股權(quán)融資的法律界定、融資公司、融資對(duì)象、資金來(lái)源等方面。通過(guò)闡述企業(yè)融資需求及融資困境,從資本市場(chǎng)功能角度界定私募股權(quán)融資是資本市場(chǎng)新型直接融資方式,因其無(wú)擔(dān)保、成本低、效率快等優(yōu)點(diǎn)而成為無(wú)法通.過(guò)證券市場(chǎng)及銀行融資企業(yè)的首選融資方式。通過(guò)研究私募股權(quán)融資與資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)關(guān)系,凸現(xiàn)私募股權(quán)融資對(duì)優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、完善資本市場(chǎng)體系以解決企業(yè)融資難問(wèn)題的重要性。第二部分研究私募股權(quán)融資稅收制度的市場(chǎng)化與法律化。在研究資本市場(chǎng)稅收法律制度特征基礎(chǔ)上,分析私募股權(quán)融資稅收制度市場(chǎng)化的必然性,提出私募股權(quán)融資稅收制度法律化的途徑。 第三章“私募股權(quán)融資稅法制度的理論建構(gòu)”。第一部分是私募股權(quán)融資稅法理論分析。通過(guò)論證私募股權(quán)融資征稅合法性,結(jié)合私募股權(quán)融資稅法特殊性與寬容性,定位資本市場(chǎng)私募股權(quán)融資稅法制度對(duì)私募股權(quán)融資引導(dǎo)與調(diào)控功能,并分析私募股權(quán)融資稅收法律關(guān)系。第二部分是私募股權(quán)融資稅法要素分析。運(yùn)用稅法基礎(chǔ)理論分析私募股權(quán)融資所涉稅種、納稅主體、稅率、納稅環(huán)節(jié)、法律責(zé)任等稅法要素。 第四章“私募股權(quán)融資稅法制度的國(guó)際比較與借鑒”。第一部分是私募股權(quán)融資制度成因的國(guó)際比較。從科技創(chuàng)新、資本市場(chǎng)、政府扶持等角度分析私募股權(quán)融資制度成因。第二部分是私募股權(quán)融資稅收立法的國(guó)際比較。比較國(guó)外私募股權(quán)融資稅收立法體制、立法體例及立法特點(diǎn)并加以借鑒。第三部分是私募股權(quán)融資稅法激勵(lì)制度的國(guó)際比較。從受惠主體、優(yōu)惠稅種、優(yōu)惠方式、限制條件、優(yōu)惠效果等方面分析比較國(guó)外私募股權(quán)融資稅法激勵(lì)制度并加以借鑒。 第五章“私募股權(quán)融資稅法制度環(huán)境”。以中國(guó)本土化私募股權(quán)融資為研究基礎(chǔ)。第一部分私募股權(quán)融資稅法制度梳理。以稅法規(guī)范生效時(shí)間及內(nèi)容為主線,梳理現(xiàn)行私募股權(quán)融資稅法規(guī)范。第二部分私募股權(quán)融資稅法環(huán)境評(píng)析。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策層面宏觀評(píng)析私募股權(quán)融資稅法環(huán)境；從國(guó)際比較視角微觀評(píng)析私募股權(quán)融資稅收立法、稅收法律效力及稅收法律內(nèi)容。 第六章“私募股權(quán)融資稅法制度重構(gòu)”擬解決中國(guó)實(shí)踐問(wèn)題,是本文研究?jī)r(jià)值所在。第一部分私募股權(quán)融資稅收立法研究。通過(guò)反思稅法環(huán)境對(duì)私募股權(quán)融資發(fā)展的利弊,確立私募股權(quán)融資稅收立法采取回應(yīng)型立法模式,在堅(jiān)持立法適時(shí)性基礎(chǔ)上,適度制定相關(guān)私募股權(quán)融資稅收法律規(guī)范,不宜以私募股權(quán)融資稅收關(guān)系為調(diào)整對(duì)象單獨(dú)立法。應(yīng)根據(jù)私募股權(quán)融資發(fā)展需要,及時(shí)對(duì)私募股權(quán)融資納稅主體所涉稅種的各稅法因素進(jìn)行調(diào)整。第二部分到第五部分是私募股權(quán)融資稅法要素的具體設(shè)計(jì)。私募股權(quán)融資稅種以所得稅為主,輔之以營(yíng)業(yè)稅等稅種,適時(shí)停征證券交易印花稅,開征資本利得稅；納稅主體以投資者為主,以稅收公平為原則安排私募股權(quán)機(jī)構(gòu)投資者稅負(fù)；納稅環(huán)節(jié)重在資金退出環(huán)節(jié),研究各種退出方式稅收問(wèn)題的解決方法。稅收優(yōu)惠以稅收優(yōu)惠方式多樣性、力度適度性、條件限制性為原則,完善受惠主體、優(yōu)惠方式、限制條件等相關(guān)法律規(guī)定。 本文試圖在以下三個(gè)方面有所創(chuàng)新。 一、本文首次從稅法角度研究私募股權(quán)融資。私募股權(quán)融資作為資本市場(chǎng)新型融資方式,以無(wú)擔(dān)保、成本低、收益高等優(yōu)點(diǎn),成為企業(yè)在無(wú)法取得公開上市融資及銀行貸款融資情況下的首選融資方式。稅收作為調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)再分配與引導(dǎo)社會(huì)資金流向的經(jīng)濟(jì)杠桿,既影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu),又影響資本市場(chǎng)效率、結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新。私募股權(quán)融資稅收法律制度以私募股權(quán)融資稅收關(guān)系為調(diào)整對(duì)象,以稅收優(yōu)惠為激勵(lì)手段,充分發(fā)揮稅法對(duì)優(yōu)化資源配置、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)科技創(chuàng)新的引導(dǎo)與調(diào)控功能,為科技創(chuàng)新型企業(yè)私募股權(quán)融資提供稅法支持,加速實(shí)現(xiàn)國(guó)家科教興國(guó)戰(zhàn)略。 二、本文不局限于研究私募股權(quán)基金稅收問(wèn)題,而是以稅法要素為主線,全面研究私募股權(quán)融資所涉稅種、納稅主體、稅率、納稅環(huán)節(jié)、稅收優(yōu)惠及法律責(zé)任等稅法要素。我國(guó)私募股權(quán)融資所涉稅種以所得稅為主,輔之以營(yíng)業(yè)稅、印花稅、增值稅等間接稅；納稅主體包括投資者(私募股權(quán)基金是廣義投資者)、融資公司、私募股權(quán)投資管理人、私募股權(quán)資金托管人；不同稅種的稅率因納稅主體及應(yīng)稅行為不同而有所區(qū)別；納稅環(huán)節(jié)包括融資、投資、資金管理、資金分配及資金退出；稅收優(yōu)惠包括受惠主體、優(yōu)惠方式及優(yōu)惠限制條件；法律責(zé)任以納稅主體避稅及征稅主體濫用稅收減免權(quán)為主。 三、本文以中國(guó)私募股權(quán)融資發(fā)展需要為前提、發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ),重構(gòu)私募股權(quán)融資稅收法律制度。中國(guó)私募股權(quán)融資現(xiàn)行稅法制度環(huán)境,因立法層次低、范圍窄、數(shù)量少、針對(duì)性不強(qiáng)而制約私募股權(quán)融資發(fā)展。基于稅法對(duì)私募股權(quán)融資的引導(dǎo)與調(diào)控功能,國(guó)家應(yīng)對(duì)私募股權(quán)融資稅收立法采取寬容態(tài)度。以稅法激勵(lì)制度為手段,設(shè)計(jì)私募股權(quán)融資稅法要素,適時(shí)出臺(tái)有針對(duì)性的私募股權(quán)融資稅收法律規(guī)范,通過(guò)科學(xué)、高效的稅收法律制度安排,在實(shí)現(xiàn)解決企業(yè)融資難的初級(jí)目標(biāo)基礎(chǔ)上,實(shí)現(xiàn)稅法優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。
[Abstract]:The development of modern world economy is guided by advanced productive forces and aims at scientific and technological innovation. Scientific and technological innovation is the main force of enterprises, and the enterprise innovation needs fund support, and the shortage of funds has become the bottleneck to restrict the innovation of enterprises. The core of modern economy is finance, and finance is the core of capital market, and financing is the primary function of capital market. In view of the limited nature of endogenous financing, foreign financing is the main financing of enterprise financing; in view of the high cost of indirect financing, direct financing is the main factor. Private equity financing as an external direct financing way, with the advantages of no guarantee, low cost and high income, has become the preferred financing mode for high-tech innovation enterprises under the condition of no public listing and bank loan financing.
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：D922.22;D922.28

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1338792