發(fā)布時(shí)間：2017-10-29 23:39

  本文關(guān)鍵詞：政企博弈視角下阿里巴巴創(chuàng)業(yè)融資的法律保障

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【摘要】：近年來(lái),經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)問(wèn)題使中國(guó)社會(huì)產(chǎn)生巨大的創(chuàng)業(yè)融資需求,迫使中國(guó)政府不斷加大準(zhǔn)入監(jiān)管和金融改革,并把大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“新常態(tài)”和“新引擎”。與過(guò)去相比,中國(guó)的創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境確實(shí)已經(jīng)有了非常大的改善,但是法律制度障礙仍是制約中國(guó)創(chuàng)業(yè)融資活動(dòng)的首要因素。2014年,中國(guó)典型的創(chuàng)業(yè)融資企業(yè)阿里巴巴赴美上市并大獲成功。與國(guó)內(nèi)其他企業(yè)相比,阿里巴巴在創(chuàng)業(yè)融資方面的能力一直非同尋常。那么,阿里巴巴創(chuàng)業(yè)融資的法律保障是如何構(gòu)建的?作者嘗試將阿里巴巴作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)融資案例并從政企博弈視角進(jìn)行研究,以該企業(yè)16年(1999-2015)的創(chuàng)業(yè)融資過(guò)程為線索,結(jié)合外部宏觀創(chuàng)業(yè)融資法制環(huán)境的變化對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)觀察。根據(jù)其在創(chuàng)業(yè)初期、發(fā)展壯大和上市融資等不同時(shí)期面臨的監(jiān)管壓力,分析其與政府的博弈策略及創(chuàng)業(yè)融資法律保障的構(gòu)建,并簡(jiǎn)要論證政企博弈對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)融資宏觀法制變遷造成的影響。第一部分,分析阿里巴巴創(chuàng)業(yè)初期的法律監(jiān)管與博弈風(fēng)險(xiǎn)。16年前,中國(guó)整體創(chuàng)業(yè)融資環(huán)境并不樂(lè)觀,民營(yíng)企業(yè)面臨嚴(yán)苛監(jiān)管、準(zhǔn)入不公、官員腐敗和融資障礙,于是大多數(shù)企業(yè)不得不與政府博弈——規(guī)避法律監(jiān)管。馬云創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)和電信行業(yè)存在嚴(yán)密的外資監(jiān)管,為了引進(jìn)境外資本幫助企業(yè)存活和成長(zhǎng),馬云模仿了其他企業(yè)引進(jìn)外資的方式(運(yùn)用VIE模式)。但是,在軟銀等風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入后,阿里巴巴開(kāi)始承受套現(xiàn)壓力及被收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。為了滿(mǎn)足前期資本的套現(xiàn)需求,馬云引進(jìn)了雅虎資本并開(kāi)始喪失控制權(quán)。第二部分,分析阿里巴巴壯大時(shí)期的法律風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略。隨著中國(guó)政府監(jiān)管的加強(qiáng),馬云使用的VIE模式開(kāi)始面臨“合法性”困擾,并且阿里巴巴與雅虎出現(xiàn)業(yè)務(wù)沖突并爭(zhēng)奪控制權(quán)。為了緩解支付寶的監(jiān)管壓力并奪回控制權(quán),馬云開(kāi)始服從中國(guó)政府權(quán)威并主動(dòng)迎合中國(guó)人民銀行的監(jiān)管。為了盡快上市并從雅虎回購(gòu)剩余股權(quán),馬云選擇向中國(guó)政府和背景強(qiáng)大的中資機(jī)構(gòu)靠攏。隨后,上市壓力及資本市場(chǎng)缺陷,又迫使馬云開(kāi)始思考如何牢牢控制上市后的阿里巴巴,于是有了“合伙人制度”的思考與設(shè)計(jì)。第三部分,分析美國(guó)上市前后的法律障礙與策略選擇。資本市場(chǎng)的缺陷及中國(guó)等亞洲國(guó)家（地區(qū)）股權(quán)集中的現(xiàn)實(shí)情況,是阿里巴巴“合伙人制度”的主要理論及創(chuàng)新依據(jù)。但是,“合伙人制度”在香港遇到很大監(jiān)管障礙,與港交所反復(fù)博弈失敗后,阿里巴巴選擇去美國(guó)資本市場(chǎng)上市。為了幫助阿里巴巴美國(guó)上市成功,中國(guó)眾多監(jiān)管部門(mén)以不同方式強(qiáng)力助陣。同時(shí),阿里巴巴動(dòng)用了大量政治資本清除來(lái)自美國(guó)政策和監(jiān)管部門(mén)的障礙。成功上市后,中國(guó)工商總局“白皮書(shū)”事件、臺(tái)灣政府的阻擊及并購(gòu)企業(yè)的虧損表明,馬云苦心經(jīng)營(yíng)的政府關(guān)系開(kāi)始將阿里巴巴引入困境。第四部分,總結(jié)。長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)社會(huì)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致法律環(huán)境中的不確定性增多,為了獲取稀缺資源并提升企業(yè)“合法性”,很多中國(guó)民營(yíng)企業(yè)運(yùn)用強(qiáng)大的政府關(guān)系應(yīng)對(duì)法律監(jiān)管,于是就形成了獨(dú)特的“關(guān)系和法律并存”的“雙重規(guī)制”機(jī)制。為了應(yīng)對(duì)“雙重規(guī)制”的監(jiān)管壓力,以阿里巴巴為代表的中國(guó)企業(yè)巧妙構(gòu)建了“法律和關(guān)系并存”的“雙重保障”。但是,隨著政府改革、打擊腐敗和法制建設(shè)的進(jìn)展,“關(guān)系”等非正式規(guī)則將逐漸從企業(yè)構(gòu)建的雙重保障中退出,被“關(guān)系”嚴(yán)重捆綁的政企關(guān)系也將逐漸回歸理性。在中國(guó)新的創(chuàng)業(yè)融資法律制度的構(gòu)建中,政府和企業(yè)作為社會(huì)中兩股強(qiáng)大的引導(dǎo)力量,也許會(huì)合力構(gòu)建更加完善的法律和商業(yè)秩序。
【關(guān)鍵詞】：政企博弈 阿里巴巴 創(chuàng)業(yè)融資 法律保障
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：D922.28
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 導(dǎo)言8-14
• 第一章 創(chuàng)業(yè)初期的法律監(jiān)管與博弈風(fēng)險(xiǎn)（1999-2007）14-23
• 第一節(jié) 整體創(chuàng)業(yè)融資制度環(huán)境回顧14-16
• 一、嚴(yán)苛且不公平的準(zhǔn)入監(jiān)管14-15
• 二、企業(yè)融資面臨許多法律障礙15
• 三、規(guī)避法律監(jiān)管的政企博弈15-16
• 第二節(jié) 嚴(yán)密的外資監(jiān)管及VIE架構(gòu)16-19
• 一、嚴(yán)密的外資監(jiān)管16-18
• 二、阿里巴巴的VIE架構(gòu)18-19
• 第三節(jié) 大量的風(fēng)險(xiǎn)融資及法律風(fēng)險(xiǎn)19-23
• 一、套現(xiàn)壓力及被收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)19-20
• 二、企業(yè)控制權(quán)的逐步喪失20-23
• 第二章 壯大時(shí)期的法律風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略（2008-2012）23-31
• 第一節(jié) VIE的“合法性”困擾及抉擇23-25
• 一、VIE的“合法性”困擾23-24
• 二、服從中國(guó)政府監(jiān)管權(quán)威24-25
• 第二節(jié) 企業(yè)控制權(quán)的爭(zhēng)奪策略25-28
• 一、迎合中國(guó)人民銀行的監(jiān)管25-26
• 二、向中國(guó)政府和中資靠攏26-28
• 第三節(jié) 上市壓力及“合伙人制度”28-31
• 一、資本市場(chǎng)的缺陷和壓力28-29
• 二、“合伙人制度”的靈感來(lái)源29-31
• 第三章 美國(guó)上市前后的法律障礙與策略選擇（2013-2015.4）31-39
• 第一節(jié) “合伙人制度”及法律監(jiān)管障礙31-33
• 一、“合伙人制度”的依據(jù)及創(chuàng)新31-32
• 二、“合伙人制度”在港交所遇阻32-33
• 第二節(jié) 用政府關(guān)系緩解中美監(jiān)管壓力33-36
• 一、中國(guó)境內(nèi)相對(duì)寬松的監(jiān)管環(huán)境33-34
• 二、用政治家影響美國(guó)監(jiān)管部門(mén)34-36
• 第三節(jié) 上市后的雙重法律監(jiān)管與危機(jī)36-39
• 一、與中國(guó)工商總局的沖突及合作36-37
• 二、政府關(guān)系導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)37-39
• 結(jié)語(yǔ)39-42
• 參考文獻(xiàn)42-51

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 白逸仙;高校培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)型工程人才的方式研究[D];華中科技大學(xué);2011年

2 李靜薇;創(chuàng)業(yè)教育對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意向的作用機(jī)制研究[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

3 周建波;企業(yè)家二次創(chuàng)業(yè)與資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型[D];南開(kāi)大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 鄭晨;中國(guó)情境下的創(chuàng)業(yè)行為與創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)研究[D];暨南大學(xué);2013年

2 王蓉;創(chuàng)業(yè)新手手段導(dǎo)向決策邏輯研究[D];江蘇科技大學(xué);2014年

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本文編號(hào)：1115173