本文關(guān)鍵詞：引入資產(chǎn)收益的股票市場定價模型　出處：《廈門大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 基于個體行為模型 市盈率 股票市場模型

【摘要】：基于個體行為的模型逐漸流行起來,在金融市場研究方面的運用十分廣泛。本文建立了一個新型的基于投資者行為的股票市場模型。一般認(rèn)為股票價格是圍繞基礎(chǔ)價值波動的,對資產(chǎn)價格的重要影響是來自于基礎(chǔ)價值的變動,表現(xiàn)為資產(chǎn)收益(每股凈利潤)的分布變動�？紤]資產(chǎn)收益對資產(chǎn)定價的影響十分必要。本文在LeBaron(2012)的模型基礎(chǔ)上,新增考慮了資產(chǎn)收益這一資產(chǎn)屬性,并通過“市盈率”這一變量指標(biāo)納入分析框架。模擬的結(jié)果較好地擬合現(xiàn)實情形,模型中的資產(chǎn)收益率表現(xiàn)出與現(xiàn)實類似的波動性,呈現(xiàn)明顯的“波動聚集”的特征,并顯示出一階自相關(guān)的特性。收益率分布的主要統(tǒng)計量擬合的較好,表明該市場模型成功捕捉到了現(xiàn)實市場的主要特性。 模型中投資者的行為模式與現(xiàn)實情形很貼近,是本文的一個特點。本文設(shè)定了四種類型的投資者------趨勢跟隨型、基于基本面型、技術(shù)分析型及買入并持有型；這四類投資者在現(xiàn)實中也十分常見,是股票市場的主要參與者。本文將這四類投資策略模型化,并對不同投資者的策略進(jìn)行了簡單的分析和對比。
[Abstract]:Individual behavior-based models are gaining popularity. In this paper, a new model of stock market based on investor behavior is established. It is generally considered that stock price fluctuates around the basic value. The important influence on asset price is the change of basic value. It is necessary to consider the influence of asset income on asset pricing. This paper is based on the model of Le Baron (2012). The new property of asset income is considered, and the index of "price-earnings ratio" is incorporated into the analysis framework. The simulation results fit the actual situation well. The return rate of assets in the model shows similar volatility to the reality, showing the characteristic of "volatility aggregation", and showing the characteristics of first-order autocorrelation. The main statistics of the return distribution fit well. It shows that the market model has successfully captured the main characteristics of the real market. The behavior pattern of investors in the model is very close to the real situation, which is a characteristic of this paper. This paper sets up four types of investors-trend-following type, based on the fundamental type. Technical analysis and buy-and-hold; These four types of investors are also very common in reality and are the main participants in the stock market. This paper models the four types of investment strategies and makes a simple analysis and comparison of the strategies of different investors.
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830.91

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 楊用斌;楊唯實;;基本面分析和技術(shù)分析流派市場價格博弈——基于方法相關(guān)性下的研究[J];經(jīng)濟問題;2013年11期

2 王國成;隆云滔;;基于認(rèn)知層次模型和擴展ABM方法的資本市場異象研究——e-Science在社會科學(xué)中的初步應(yīng)用(英文)[J];科研信息化技術(shù)與應(yīng)用;2014年01期

3 王國成;;復(fù)雜現(xiàn)實與經(jīng)典假設(shè)的碰撞:當(dāng)代經(jīng)濟理論的行為聚焦及走向[J];天津社會科學(xué);2014年01期

4 王國成;;引入投資偏差構(gòu)建行為宏觀金融模型及應(yīng)用——基于HS與CA結(jié)合的實驗方法研究[J];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報;2014年03期

5 趙志剛;張維;張小濤;熊熊;;基于兩類學(xué)習(xí)模型的多主體人工股票市場研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2013年06期

相關(guān)會議論文 前1條

1 隆云滔;王國成;;不對稱投資行為的市場效應(yīng)與計算實驗研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第12卷）[C];2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前5條

1 胡建梅;含逆風(fēng)參數(shù)的兩類價格動態(tài)模型及實證分析[D];新疆大學(xué);2013年

2 王瑞;中國股市建模與市場生態(tài)研究[D];南京信息工程大學(xué);2013年

3 折巧梅;基于Agent的漲跌幅限制模擬研究[D];中南大學(xué);2012年

4 李銳;東興證券融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的研究[D];湘潭大學(xué);2013年

5 蔡薇;基于交易者異質(zhì)行為的股票價格研究[D];北京交通大學(xué);2014年

，

本文編號：1367399