發(fā)布時(shí)間：2018-01-01 14:33

  本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金的治理與監(jiān)管研究　出處：《山東大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 私募股權(quán)基金 投資信托 基金治理 監(jiān)管體系

【摘要】：私募股權(quán)投資基金是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的產(chǎn)物,經(jīng)過(guò)70余年的發(fā)展歷程,已經(jīng)成為繼商業(yè)銀行貸款、企業(yè)上市融資之外另一種新型的金融中介。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管格局的大背景下,積極促進(jìn)私募股權(quán)投資基金的發(fā)展,很大程度上可以解決創(chuàng)新中小企業(yè)融資難題。然而,私募股權(quán)投資基金在我國(guó)發(fā)展歷史較短,如何通過(guò)適度監(jiān)管,引導(dǎo)其健康有序發(fā)展,成為政府和市場(chǎng)所要面對(duì)的問(wèn)題。有效監(jiān)管的前提在于充分認(rèn)識(shí)其法律屬性。通過(guò)分析其運(yùn)作中存在的風(fēng)險(xiǎn),在市場(chǎng)調(diào)節(jié)不到的范圍充分發(fā)揮政府的監(jiān)管功能,才能在對(duì)癥下藥的同時(shí)節(jié)約監(jiān)管成本,構(gòu)建起一個(gè)系統(tǒng)有效的監(jiān)管體系。鑒于我國(guó)目前針對(duì)私募股權(quán)投資基金的專門(mén)立法進(jìn)展緩慢,有必要關(guān)聯(lián)適用與其相關(guān)的其他立法上的規(guī)定,并加以完善與修訂。同時(shí),美國(guó)作為私募股權(quán)投資基金的發(fā)源地和最大市場(chǎng),其發(fā)展、治理以及監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)值得我國(guó)借鑒。而在實(shí)際過(guò)程中也需要針對(duì)我國(guó)具體情況完善我國(guó)目前的私募股權(quán)投資基金監(jiān)管體系。基于此,本文正文部分主要包括五個(gè)部分:第一部分主要從私募股權(quán)投資基金的特征的角度對(duì)其概念進(jìn)行闡述,以期對(duì)其法律內(nèi)涵有進(jìn)一步理解;第二部分從內(nèi)外兩個(gè)維度對(duì)私募股權(quán)投資基金的法律屬性進(jìn)行了分析,厘清其信托屬性和證券屬性,為后續(xù)部分的論述奠定法理基礎(chǔ);第三部分即為私募股權(quán)投資基金內(nèi)部治理問(wèn)題的闡述,基于其信托屬性文章著重強(qiáng)調(diào)了基金管理人作為信托受托人的信賴義務(wù),并以我國(guó)有限合伙制私募股權(quán)投資基金治理中存在的問(wèn)題為切入點(diǎn)展開(kāi)內(nèi)部治理問(wèn)題的討論并提出相關(guān)完善建議;第四部分則從中美立法及實(shí)踐差異的比較法視角,對(duì)合格投資者制度、管理人信息披露義務(wù)、行業(yè)自律和市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制等外部監(jiān)管體系進(jìn)行闡述;在前文論述的基礎(chǔ)上,文章第五部分試圖結(jié)合中國(guó)國(guó)情探索中國(guó)PE監(jiān)管體系完善的問(wèn)題,對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了介紹并提出一定建議。總而言之,私募股權(quán)投資基金在我國(guó)仍然處于發(fā)展階段,基于其信托和證券屬性,需要從內(nèi)部治理和外部監(jiān)管兩個(gè)維度對(duì)于其規(guī)范有序發(fā)展給予明確的指引。
[Abstract]:Private equity investment fund is the product of modern financial innovation, after 70 years of development history, has become the commercial bank loans, in addition to other enterprises listing and financing a new financial intermediary. In the background of economic transformation in China, the financial market operation and regulatory pattern, actively promote the development of private equity investment fund. A large extent can solve the problem of financing innovation of small and medium-sized enterprises. However, private equity investment fund in China has a short history, through appropriate supervision, guide the healthy and orderly development, become the government and the market to face the problem. The premise of effective supervision is to fully understand its legal attribute. By analyzing the risks in its operation the scope of regulation in the market to give full play to the government's regulatory function, can be an antidote against the disease and save the cost of supervision, build a system of effective Progress in the regulatory system. In view of special legislation for our current private equity investment fund is slow, it is necessary to apply the provisions of other related legislation related to the perfection and revision. At the same time, the birthplace of the United States as a private equity investment fund and the largest market, its development, management and supervision experience is worth our reference. But in the actual process of the need for the specific situation of our country to improve China's current private equity investment fund supervision system. Based on this, the main part of this paper mainly includes five parts: discusses its concept features mainly from the first part of private equity investment fund's point of view, in order to have a better understanding of the legal connotation the second part; analyzes the legal attribute of the two dimensions of inside and outside of the private equity fund, clarify its trust property and security property, for the following parts To lay the legal basis; the third part is the internal governance of private equity investment fund of the trust property, the paper emphasizes the fund managers trust as trustee obligation based on the discussion, and exists in our limited partnership private equity investment fund governance in the problem as a starting point to start the internal governance issues and put forward relevant suggestions; the fourth part from the perspective of comparative law and the legislation and practice of the difference of qualified institutional investors, management information disclosure obligations, external self-discipline and market supervision mechanism and supervision system are elaborated; on the basis of the above discussion, the fifth part tries to explore the problems China PE China conditions improve the regulatory system and introduces the related problems and puts forward some suggestions. In short, the private equity investment fund in our country is still in the stage of development Based on its trust and securities property, it is necessary to give a clear guide to the standardized and orderly development of the two dimensions of internal governance and external supervision.

【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：1364934