發(fā)布時(shí)間：2017-12-31 22:15

  本文關(guān)鍵詞：余額寶收益率、回購(gòu)利率與資本市場(chǎng)　出處：《金融理論與實(shí)踐》2017年10期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：選取2015年1月至2017年6月余額寶收益率、銀行間7天回購(gòu)利率及其日內(nèi)波動(dòng)、長(zhǎng)短期利差,以及滬深300指數(shù)和中證全債指數(shù)的所有日度數(shù)據(jù),采用VAR模型和脈沖響應(yīng)分析方法研究了余額寶收益率、回購(gòu)利率及資本市場(chǎng)之間的關(guān)系。結(jié)果發(fā)現(xiàn):對(duì)于余額寶收益率來(lái)說(shuō),其自身滯后項(xiàng)、回購(gòu)利率、日內(nèi)波動(dòng)及長(zhǎng)短期利差的滯后項(xiàng)均對(duì)其當(dāng)期值有顯著影響;余額寶收益率的提升會(huì)給股市帶來(lái)正向影響,但是在短期導(dǎo)致了中證全債指數(shù)的上漲后,長(zhǎng)期卻會(huì)導(dǎo)致債市下跌。
[Abstract]:Select the yield of Yu'e Bao from January 2015 to June 2017, the 7 day repo rate and its intraday fluctuation, the long and short term interest rate difference, and all the daily data of Shanghai and Shenzhen 300 index and the whole debt index of China Stock Exchange. The relationship among Yu'e Bao's return rate, repo rate and capital market is studied by using VAR model and impulse response analysis. The results show that: for Yu'e Bao's return rate, its own lag term, repo interest rate. Both the intraday fluctuation and the lag term of the long and short term interest rate difference have significant effects on the current value. The rise in Yu'e Bao yields will have a positive impact on the stock market, but in the long run will lead to a decline in the bond market after a short-term rise in the CSE full-debt index.
【作者單位】： 湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)編輯部;中國(guó)人民銀行鶴壁市中心支行;
【基金】：湖南省教育廳科學(xué)研究項(xiàng)目“金融服務(wù)功能視角下區(qū)域金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間耦合關(guān)系研究”(項(xiàng)目編號(hào):14B031) 湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院校級(jí)課題“金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)質(zhì)量的測(cè)度與評(píng)價(jià)研究”(項(xiàng)目編號(hào):K201307)
【分類號(hào)】：F724.6;F832.2;F832.5
【正文快照】： 一、引言資金供給是資本市場(chǎng)漲跌的重要影響因素,研究資金供給是預(yù)判資本市場(chǎng)漲跌的有效手段。資金供給主要可以從數(shù)量和價(jià)格兩個(gè)方面來(lái)衡量,數(shù)量主要采用M1、M2、貸款等指標(biāo)來(lái)衡量,而價(jià)格則采用利率來(lái)表示。但是由于我國(guó)市場(chǎng)利率化進(jìn)程還沒有完成,銀行存款利率等主要指標(biāo)仍然

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