發(fā)布時(shí)間：2024-01-28 21:25

　　上海原油期貨作為我國(guó)第一個(gè)對(duì)外開(kāi)放的期貨品種,其平穩(wěn)運(yùn)行對(duì)于我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展和國(guó)際石油定價(jià)體系的重塑意義重大。通過(guò)建立SVAR模型和運(yùn)用GRANGER檢驗(yàn),對(duì)上海原油期貨價(jià)格與BRENT和WTI等國(guó)際原油期貨價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行了分析,并運(yùn)用GS模型對(duì)上海原油期貨價(jià)格和大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格之間的引導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行估計(jì),研究發(fā)現(xiàn)上海原油期貨與BRENT和WTI原油期貨之間存在非對(duì)稱(chēng)的均值溢出效應(yīng),BRENT和WTI期貨收益率變動(dòng)對(duì)上海原油期貨收益率變動(dòng)有單向溢出影響;上海原油期貨價(jià)格對(duì)大慶原油現(xiàn)貨價(jià)格具有微弱的引導(dǎo)關(guān)系,表明上海原油期貨市場(chǎng)已初步具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

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計(jì)算其期貨價(jià)格的引導(dǎo)系圖8上海原油期貨與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)主導(dǎo)作用，而當(dāng)θt＜0.5時(shí)

本文編號(hào)：3887800