R私募基金投資NL項(xiàng)目退出方式的研究

發(fā)布時(shí)間：2020-09-27 20:30

　　改革開放之后,風(fēng)險(xiǎn)投資開始進(jìn)入我國市場,國際金融公司(IFC)入股上海銀行標(biāo)志著我國私募基金開始正式開啟。隨著改革開放的不斷深入,我國中小企業(yè)不論在規(guī)模上還是在數(shù)量上都出現(xiàn)了較大的發(fā)展。但與此同時(shí),中小企業(yè)的資金問題成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的主要問題。在資金受困時(shí),中小企業(yè)逐漸開始關(guān)注私募基金,頻頻對(duì)私募基金發(fā)出“求救信息”,這為私募基金的發(fā)展注入了一股強(qiáng)勁的動(dòng)力。私募基金能否從投資項(xiàng)目中成功退出,才能真正實(shí)現(xiàn)其投資資本增值和判定其投資是否成功的關(guān)鍵和標(biāo)志。但是從當(dāng)前國內(nèi)私募基金投資情況看,私募基金存在“投資易、退出難”的困境。因此,為促進(jìn)我國資本市場的穩(wěn)健有序的發(fā)展,切實(shí)解決私募基金投資退出過程問題,論文以R私募基金公司為研究對(duì)象,對(duì)其投資NL項(xiàng)目退出方式進(jìn)行研究,希望能為我國私募基金事業(yè)的健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。論文在對(duì)私募基金投資退出方式相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上以R私募基金公司為研究對(duì)象,對(duì)其投資NL項(xiàng)目退出方式選擇問題進(jìn)行研究。NL公司是一家專業(yè)從事物流倉儲(chǔ)搬運(yùn)設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。一方面NL公司屬于國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、所處行業(yè)市場廣闊,是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、企業(yè)擁有自由品牌、綜合實(shí)力強(qiáng)符合R基金公司的投資需求;另一方面NL公司融資渠道單一、毛利潤率低、費(fèi)用支出高、負(fù)債率高。綜合上述考慮,R公司以NL公司的資產(chǎn)負(fù)債率作為投資觸發(fā)條件,擬定了分階段投資方式。在NL公司資產(chǎn)負(fù)債降低到75%、67%和60%時(shí)分別出發(fā)三期投資條件。在退出方式上,考慮到NL公司為非上市公司,R基金公司擬定了IPO上市退出、產(chǎn)業(yè)資本并購?fù)顺龊驮蓶|回購?fù)顺鋈N不同的推出方式。但這三種方式在具體的實(shí)際操作過程存在一些法律問題。對(duì)于這些存在的法律問題,論文提出推動(dòng)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整及清理并聯(lián)交易、完善治理結(jié)構(gòu)和散會(huì)工作制度、加強(qiáng)經(jīng)營管理監(jiān)督、穩(wěn)步推進(jìn)財(cái)務(wù)規(guī)范化工作、推進(jìn)企業(yè)掛牌上市、實(shí)現(xiàn)依法合規(guī)產(chǎn)業(yè)資本并購、穩(wěn)步推進(jìn)股份回購和培養(yǎng)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的建議。
【學(xué)位單位】：廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

基金公司

圖 4-1 R 基金公司組織架構(gòu)資料來源：NL 公司的官方網(wǎng)站3.2 投資 NL 項(xiàng)目情況分析3.2.1NL 公司的簡介NL 公司是一家專業(yè)從事物流倉儲(chǔ)搬運(yùn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的制造商。產(chǎn)品包括手動(dòng)搬運(yùn)車輛、電動(dòng)搬運(yùn)車輛、汽車尾板、升降平臺(tái)、叉車、貨架、行吊、登車橋、智能清潔設(shè)備等。主營業(yè)務(wù)歸屬于工業(yè)車輛行業(yè)。目前擁有 2 家全資子公司、1 家分公司、1 家參股企業(yè)，以及 6 家有公司股東控股參股公司、12家公司高管控股參股公司等。

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