隨著我國金融市場的不斷完善,私募股權投資基金逐漸活躍于我國資本市場。其融資模式的另辟蹊徑,為我國的實體經(jīng)濟融資需求開辟了新的道路。作為推動我國資本市場不斷完善與前進的動力,私募股權投資基金的發(fā)展得到了國家與地方政府的關注與扶持,中央政府和地方政府相繼出臺了監(jiān)督與引導私募股權投資基金運營的相關法律法規(guī),以及促進其發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。但是我國資本市場正處于發(fā)展和探索階段,相應地,我國政府對資本市場的監(jiān)管和法律政策野處于探索階段,所以這些政策并不完善,仍然存在重復征稅、稅負過重等瑕疵。且我國中央政府與地方政府對于某些行業(yè)的法規(guī)政策并不一致,會存在一定的矛盾和分歧。而根據(jù)目前學界研究,資本所得稅的稅率降低有利于資本存量的增加,也有利于資本市場的健康發(fā)展。我國目前資本市場并未達到西方發(fā)達國家資本市場的發(fā)展水平,處于發(fā)展與探索期的我國資本市場更應該得到我國政府的監(jiān)督、引導、與政策支持。私募股權基金作為資本市場的風向標,有著極其靈敏的資本敏感度與行業(yè)嗅覺,在國家關注資本市場之時,私募股權基金則應得到重點關注。而目前,鑒于我國私募行業(yè)相關稅收政策的瑕疵與分歧,對私募行業(yè)稅收政策的對比和研究就有了重要的意義。鑒于以上情況,本文立足于探討我國現(xiàn)行公司制與有限合伙制私募股權投資基金的所得稅稅負問題,運用理論分析的方法,歸納梳理了我國不同組織形式的私募股權基金所得稅政策,討論出我國現(xiàn)行相關政策存在的問題,并討論其潛在原因。在此基礎上,本文運用對比分析的方法清晰地計算出兩種模式下的基金投資者、受益人所承擔的實際所得稅稅負,并進行對比分析。最后借鑒一些資本市場發(fā)達的西方國家政府為扶持、引導本國私募基金發(fā)展所制定的稅收優(yōu)惠與稅收政策,提出有利于完善我國公司制和有限合伙制私募股權基金發(fā)展的所得稅政策建議。
【學位單位】：上海海關學院
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F832.51;F812.42
【部分圖文】：

圖 2.1 公司制私募股權基金組織架構.2.2 有限合伙制《合伙企業(yè)法》9是成立有限合伙制私募股權基金的主要法律基礎。2007 年新修訂頒布的法案針對有限合伙制公司有了明確的界定與指導。公司結構與有合伙制其他行業(yè)普通企業(yè)幾無差別，有限合伙制私募股權基金中投資人作為有合伙人（Limited Partner, LP），常規(guī)情況下 LP 所出資金占比達資金池 99%。是有限合伙人并不涉足到基金公司的日常管理和業(yè)務處理，其在承擔責任方面據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，僅以出資額為限度承擔有限責任。一般合伙人（General Partner, GP）,在基金公司中承擔管理人的責任。管理完全承擔公司的日常運行，管理決策，投資業(yè)務等。GP 通常所出資金量占比金池的 1%，但是 GP 要對所在基金產(chǎn)生的債務負無限責任。為了支撐基金公的日常運行，LP 需要支付平均為基金規(guī)模 2%的管理費給 GP，而平均基金利中的 20%則是屬于 GP 私人的勞動收益。

圖 2.2 有限合伙制私募股權基金組織結構圖2.3 私募股權基金組織形式的選擇哪種私募股權基金的組織形式更為優(yōu)良，并非一成不變，而是要隨著客觀條件的變化而變化。有限合伙制的組織形式更靈活，運作更加方便，這種方式更加適合剛剛成立的私募股權基金。而公司制私募股權基金有更完善的公司治理制度，內(nèi)部管控機制，法律制度完善，組織架構完備，能有效保護投資者利益，且其具備獨立法律人格，所以更加適合已經(jīng)有了一定規(guī)模，發(fā)展到一定程度的私募基金。且公司制私募股權基金具有資合性，股權轉(zhuǎn)讓及人員變動不會給公司帶來直接影響，穩(wěn)定性高。完備的組織架構與管控體系更能抵抗金融市場的系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險，投資者所面臨的風險更低。

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本文編號：2825708