發(fā)布時間：2020-09-24 21:02

　　 近年來,隨著資本經(jīng)濟的飛速發(fā)展,合并企業(yè)的數(shù)量與日俱增,商譽成為合并過程中值得考量的一項重要因素。我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定,非同一控制下的企業(yè)合并應(yīng)當采用購買法,其中購買方的合并成本大于合并中取得被購買方可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額確認為商譽,這一規(guī)定使得商譽成為并購過程中所有不可確認因素的“蓄水池”。商譽具有能夠為企業(yè)帶來超額收益的能力,由于眾多企業(yè)在合并中獲益,創(chuàng)業(yè)板上市公司也掀起了并購的熱潮,但是多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司是重科技、輕資產(chǎn)的成長型公司,這類公司的特點決定了其能夠?qū)崿F(xiàn)高溢價并購,從而形成巨額商譽的現(xiàn)狀。高溢價并購后,由于經(jīng)營業(yè)績與環(huán)境的變化,很可能出現(xiàn)商譽減值情況,從而減少公司的收益。此外,商譽不具備變現(xiàn)和償債能力,加大了購買企業(yè)的財務(wù)風險。本文選用2010年一 2016年七年的1580個創(chuàng)業(yè)板A股上市公司為樣本對合并商譽對公司績效影響進行實證研究,研究結(jié)果表明,創(chuàng)業(yè)板上市公司合并商譽與公司績效存在明顯的負相關(guān)關(guān)系。此外,本文選擇華誼兄弟為案例對合并商譽形成前后公司績效進行分析,主要從企業(yè)的收益能力及其風險狀況進行縱向?qū)Ρ确治?同時選擇同行業(yè)沒有或僅有少量商譽的企業(yè)進行橫向?qū)Ρ确治�。本文通過實證研究和案例分析,得出結(jié)論:盲目高溢價并購形成的合并商譽對公司績效產(chǎn)生負向影響。對創(chuàng)業(yè)板上市公司,投資者,會計準則制定部門,監(jiān)督管理部門具有一定的理論意義和實踐意義。
【學位單位】：南京師范大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.51
【部分圖文】：

．由表４．邋２和圖４．邋１的統(tǒng)計分析可知，２０１０－２０１６年創(chuàng)業(yè)板N市公司并購商逡逑譽的樣本量逐年上升，２０１６年的數(shù)量大約是２０１０年的５倍。標準化商譽的平均逡逑值呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，從２０１０年的０．邋０１８８到２０１６年的０．邋１２７０，翻了邋６．邋７６逡逑１６逡逑

譽發(fā)生減值的必須按規(guī)定計提相應(yīng)的減值準備，所以２０１６年商譽的數(shù)伉有所下逡逑降，侶總的來講還是比較高，占到了資產(chǎn)總額的５５％，相關(guān)部門還必須繼續(xù)加大逡逑對公司并購的監(jiān)管力度。標準化商譽的標準差也呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，這是由于逡逑并購數(shù)景的擴大，使得標準化商譽大小的確認也變得分散。逡逑４．邋４．邋１．２因變量描述性統(tǒng)計分析逡逑表４．邋３總資產(chǎn)報酬率及其數(shù)值統(tǒng)計表逡逑年份邐樣木量邐最小值邐最人值邐均ＩＳ邐ｆ小準差逡逑２０１０邐６９邐２．３９Ｅ－０２邐０．３６６４邐０．１１５４邐０．邋０７５１逡逑２０１１邐１１７邐１．３８Ｅ邋０３邐０．３９７１邐０．０８９９邐０．０７１５逡逑２０１２邐１７４邐１．邋１８Ｅ－０１邐０．７０１２邐０．０６９１邐０．０７２３逡逑２０１３邐２１６邐９．５６Ｅ邐０２邐０．３６４０邐０．０６１５邐０．邐０Ｓ６Ｋ逡逑２０邋Ｈ邐２７５邐－２．０５Ｅ－０１邐０．２９６９邐０．０６０邋６邐０．邋（Ｍ７：）逡逑２０１５邐３４３邐１．４８Ｅ－０１邐０．２９１１邐０．０５５１邐０．邐Ｏｌｒ＇ｊＨ逡逑２０１６邐３８６邐２．邋ＭＫ邐０１邐０．２９７０邐０．邐ＯＳ２２邐０．邐（Ｍ６７逡逑總邋ｉｌ邐１５Ｈ０邐２．邋ＨＲ邐０１邐０．邋７１０８邐０．０７９１邐０．邐０５６９逡逑０．８逡逑

丨割５．１平誼兄弟商譽收購與商譽分析圖逡逑由表５．邋１和圖５．邋１可以看出，華誼兄弟全資或控股家數(shù)從２０１０年的１２家逡逑增長至２０１５年的８７家，２０１６年下降到７０家，這可能與公司收購策略調(diào)整相關(guān)。逡逑參股公司數(shù)在２０１６年仍然保持大幅度增長。參股家數(shù)從４家到５８家，翻了邋１０逡逑幾倍，由此可知，并購成為華誼兄弟＿邋２００９年上市以來發(fā)展的主要力量。這會逡逑

【參考文獻】

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本文編號：2826273