發(fā)布時(shí)間：2020-08-27 11:38

【摘要】：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和資本市場(chǎng)不斷完善,企業(yè)間的并購(gòu)交易也越來(lái)越頻繁,從國(guó)家層面而言,并購(gòu)重組是盤活國(guó)有資產(chǎn)、煥發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)活力和創(chuàng)造世界一流企業(yè)的重要抓手之一。對(duì)單個(gè)企業(yè)而言,一項(xiàng)并購(gòu)活動(dòng)能否成功實(shí)施不僅僅關(guān)系企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃能否順利推進(jìn),還會(huì)影響公司股價(jià)和眾多投資者利益。一直以來(lái),國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)并購(gòu)領(lǐng)域的研究重點(diǎn)放在并購(gòu)動(dòng)因和績(jī)效評(píng)價(jià)方面,對(duì)能否成功實(shí)施的影響因素研究涉及較少,偶有涉及大多以案例分析為主,鮮有實(shí)證分析。本文在總結(jié)歸納前人研究理論基礎(chǔ)上,分析了當(dāng)前我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)現(xiàn)狀,提出對(duì)未來(lái)發(fā)展的一點(diǎn)看法,最后針對(duì)我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)能否成功實(shí)施的影響因素開(kāi)展實(shí)證研究,以我國(guó)境內(nèi)上市公司2017-2018年發(fā)生的并購(gòu)事件為樣本,結(jié)合前人研究理論,提出相應(yīng)假設(shè),并引入一組控制變量,通過(guò)二元logistic回歸模型對(duì)其開(kāi)展實(shí)證分析,驗(yàn)證假設(shè)。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn),并購(gòu)方支付方式、并購(gòu)交易價(jià)款溢價(jià)率以及業(yè)績(jī)承諾與并購(gòu)成敗之間存在顯著相關(guān)關(guān)系,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是當(dāng)并購(gòu)交易支付方式為純現(xiàn)金時(shí)時(shí),并購(gòu)交易更容易成功落地;并購(gòu)交易價(jià)款溢價(jià)率更高,并購(gòu)交易更容易成功落地;當(dāng)并購(gòu)交易存在業(yè)績(jī)承諾時(shí),并購(gòu)交易更容易落地。本文研究的創(chuàng)新之處在于從實(shí)證角度出發(fā),選取我國(guó)最新的并購(gòu)數(shù)據(jù),從交易層面角度出發(fā),探究其與并購(gòu)成敗相關(guān)性,特別是探究當(dāng)前并購(gòu)交易中較多涉及的溢價(jià)率因素和業(yè)績(jī)承諾對(duì)并購(gòu)成敗影響因素,希望能為我國(guó)企業(yè)的境內(nèi)并購(gòu)活動(dòng)提供參考意見(jiàn)和創(chuàng)新方向。
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51
【圖文】：

浙江大學(xué)學(xué)位論文 引言6圖1-2 論文框架圖1.5 本文創(chuàng)新之處本文研究的創(chuàng)新點(diǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：一是在研究對(duì)象選擇上，梳理已有并購(gòu)方面相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)大多側(cè)重跨國(guó)并購(gòu)交易成敗的影響因素，對(duì)僅發(fā)生在境內(nèi)的并購(gòu)交易涉及較少，然后實(shí)際上我國(guó)每年的并購(gòu)活動(dòng)中，境內(nèi)并購(gòu)規(guī)模一直遙遙領(lǐng)先于跨境并購(gòu)，對(duì)境內(nèi)并購(gòu)影響因素的研究也更具有普遍意義。二是在研究重點(diǎn)選擇上，已有學(xué)者對(duì)關(guān)注并購(gòu)活動(dòng)動(dòng)因和績(jī)效等方面多開(kāi)展研究，較少的關(guān)于并購(gòu)成敗的影響因素也大多采用案例分析方法，實(shí)證分析較少。本文研究重點(diǎn)為并購(gòu)成敗的影響因素，選取一定數(shù)量樣本，運(yùn)用stata分析軟件進(jìn)行研究

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

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相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

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本文編號(hào)：2806053