本文以目前我國(guó)多市場(chǎng)交易中具有代表性的上證50指數(shù)、50ETF、50股指期貨和上證50ETF期權(quán)為研究對(duì)象,綜合采用多種信息效率測(cè)度、波動(dòng)-收益關(guān)系和DCC-MVGARCH模型對(duì)多市場(chǎng)交易中的市場(chǎng)信息質(zhì)量進(jìn)行實(shí)證。結(jié)果表明,在多市場(chǎng)交易條件下,50ETF對(duì)上證50指數(shù)現(xiàn)貨的信息效率貢獻(xiàn)最大,其次是50期貨和50期權(quán);上證50ETF和50股指期貨對(duì)股指現(xiàn)貨市場(chǎng)的追蹤誤差呈現(xiàn)不斷減小的趨勢(shì);在全市場(chǎng)交易條件下沒(méi)有顯著的波動(dòng)-收益關(guān)系,但多市場(chǎng)間具有較強(qiáng)的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性。研究結(jié)論對(duì)于促進(jìn)中國(guó)多市場(chǎng)交易的發(fā)展和完善具有借鑒意義。

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本文編號(hào)：4006569