發(fā)布時間：2024-06-24 19:38

　　在人民幣國際化不斷推進,人民幣匯率雙向波動加強的背景下,構(gòu)建具有優(yōu)良預測能力的匯率預測模型愈發(fā)重要.參數(shù)模型對匯率預測的能力不僅取決于模型設定是否正確,還取決于模型能夠同時:一方面能否迅速探測模型參數(shù)的結(jié)構(gòu)性變化以使用最佳信息估計模型參數(shù),另一方面能否及時識別模型解釋變量以使用最佳解釋變量對匯率進行預測.本文構(gòu)建了自適應變元算法.該算法不僅能實時檢測模型參數(shù)的結(jié)構(gòu)性變化,探測參數(shù)的最大化同質(zhì)區(qū)間,同時還能對變量進行及時識別以選擇最佳模型解釋變量,提高模型的預測能力.在樣本外向前3至24個月的匯率預測中,自適應變元算法能顯著超越隨機游走,馬爾可夫機制轉(zhuǎn)換模型,誤差修正模型,實時最優(yōu)窗算法,多元自適應可變窗算法與其他經(jīng)濟基本面模型包括:彈性貨幣模型,購買力平價模型,利率平價模型,泰勒規(guī)則模型,偏移泰勒規(guī)則模型.變量選擇結(jié)果顯示,自"811"匯改以后,經(jīng)濟基本面因素決定了人民幣匯率走勢.中國與其他發(fā)達經(jīng)濟體包括歐元區(qū),英國與日本的經(jīng)濟基本面同樣能夠決定美元兌人民幣匯率走向.另外,自"811"匯改之后,人民幣匯率預期相比于"811"匯改之前更易受到外部沖擊的影響,合理的人民幣匯率預期監(jiān)管依然需...

【文章頁數(shù)】：17 頁

【部分圖文】：

圖２自適應變元算法同質(zhì)區(qū)間檢測（ＲＳ－２情形）．圖中曲線表述了自適應變元算法所選同質(zhì)區(qū)間的平均長度．??針對表１，?２中每一方案和情形，我們依照表中給定的參數(shù)設聳各進行１００００：０次樣本最為６？個觀測值??

第ｅ期??雜箱？及：Ｂ刪通賴纖濟蕃本面顧與［率預測ｉｓ析??ＭＳ５??５??３００?４００?５００?６００??圖２自適應變元算法同質(zhì)區(qū)間檢測（ＲＳ－２情形）．圖中曲線表述了自適應變元算法所選同質(zhì)區(qū)間的平均長度．??針對表１，?２中每一方案和情形，我們依照表中給定的參數(shù)設聳各進行１....

圖３人民幣兌美元匯率向前三個月預測走勢圖，??水平方向虛線為自適應變元算法的預測結(jié)果??：：，：，，??通貨膨脹水平，產(chǎn)爾水平．??

?０．００７??０．００８??０．００８??隨槪雛??０．０１０??０．０１６??０．０２３??０．０２８??０．０４０??０．０４８??最優(yōu)基本面模型??０．００６??０．００７??０．００９??０．００９??０．０１０??０．０１０??其他最優(yōu)可比模型??０．００７??０．０....

本文編號：3995672