本文選題：公司債違約　切入點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)　出處：《浙江大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：一直以來,中國債券市場(chǎng)都存在著剛性兌付現(xiàn)象,2014年之前從未出現(xiàn)過實(shí)質(zhì)性的債券違約事件。受到2008年金融危機(jī)的影響,近年來,無論是全球經(jīng)濟(jì)還是原本高速發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)都處于低迷期,經(jīng)濟(jì)下行壓力很大,中國債券市場(chǎng)中潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之逐漸顯露出來,債券違約事件進(jìn)入高發(fā)期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至2017年2月13日,中國債券市場(chǎng)共有114只債券發(fā)生違約,一共涉及到了 58家發(fā)行企業(yè),違約規(guī)模573.28億元。2015年5月25日,國內(nèi)飲料包裝瓶生產(chǎn)的龍頭企業(yè)珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司發(fā)公告宣布其于2012年發(fā)行的"12中富01"債券將無法按期足額償付本級(jí)和當(dāng)期利息,成為繼"11超日債"和"12湘鄂債"之后第三只公募公司債違約案例。本文以已發(fā)生違約的債券為樣本,采取了面點(diǎn)結(jié)合的方式,利用對(duì)比分析法和調(diào)查研究法,總結(jié)出債券違約的主要影響因素。首先,以全部違約債券為樣本進(jìn)行一般性描述分析,以總結(jié)出違約債券存在的普遍規(guī)律,并且利用分析得出的主要影響因素構(gòu)建針對(duì)具體案例的分析框架;其次,按照之前構(gòu)建的分析框架結(jié)合珠海中富的實(shí)際情況對(duì)"12中富01"這一典型案例做具體的分析,揭示"12中富01"的主要違約原因。最終在此基礎(chǔ)上,作者分析了目前我國債券信用評(píng)級(jí)的發(fā)展現(xiàn)狀與不足,并根據(jù)分析總結(jié)出的影響債券違約的主要因素對(duì)完善我國信用評(píng)級(jí)提出建議。作者希望本文的案例分析研究能夠引起有關(guān)參與者對(duì)債券信用風(fēng)險(xiǎn)的重視,并為之后評(píng)估債券違約可能性提供一定的借鑒和參考。
[Abstract]:There has always been a phenomenon of rigid repayment in China's bond market, and there has been no material bond default before 2014. Affected by the 2008 financial crisis, in recent years, Both the global economy and the Chinese economy, which was originally developing at a high speed, are in a downturn, and the downward pressure on the economy is great, and the potential credit risks in the Chinese bond market are gradually revealed. Bond defaults have entered a period of high occurrence. According to statistics from the Wind database, as of February 13, 2017, there were 114 bond defaults in the Chinese bond market, involving 58 issuers. The scale of default is 57.328 billion yuan. On May 25, 2015, Zhuhai Zhongfu Industrial Co., a leading domestic beverage packaging bottle manufacturer, announced in a public announcement that its "12 Zhongfu 01" bond issued in 2012 will not be able to pay interest at this and current levels in full on time. It becomes the third public offering company bond default case after "11 super Japanese debt" and "12 Xiang E debt". This paper takes the bonds that have defaulted as the sample, adopts the method of point combination, using the comparative analysis method and the investigation research method, taking the default bond as the sample, using the comparative analysis method and the investigation research method. The main influencing factors of bond default are summarized. First of all, the general description and analysis of all default bonds are carried out in order to sum up the general law of default bonds. And using the analysis of the main factors to build the analysis framework for specific cases; secondly, according to the previous framework of analysis of Zhuhai Zhongfu combined with the actual situation of the typical case of "12 Zhongfu 01" to make a specific analysis. Finally, the author analyzes the current situation and deficiency of the development of bond credit rating in China. According to the main factors that affect bond default, the author puts forward some suggestions to improve the credit rating of our country. The author hopes that the case study in this paper can arouse the attention of the participants to the credit risk of bonds. And for the assessment of the possibility of bond default after a certain reference and reference.
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.4

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 金輝;駱永芳;;基于結(jié)構(gòu)化模型的公司債券信用利差分析——以“11超日債”為例[J];杭州電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2015年04期

2 張濤;;論剛性兌付的打破——基于“11超日債”違約的案例分析[J];國際商務(wù)財(cái)會(huì);2014年06期

3 楊祝婕;;債券投資者保護(hù)分析——基于11超日債違約案例分析[J];會(huì)計(jì)師;2014年11期

4 翟光宇;;“11超日債”的思考:市場(chǎng)約束需要完善[J];股市動(dòng)態(tài)分析;2014年10期

5 王雅喬;;亞洲金融危機(jī)后我國公司債券發(fā)展分析[J];商;2014年02期

6 郭舟洪;;我國公司債券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和對(duì)策研究[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì);2012年06期

7 文嫻;何建林;林曉東;;CreditMetrics模型修正探討[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2010年21期

8 楊星;潘亞舒;;關(guān)于公司債違約傳染研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2010年14期

9 肖磊;李麗;;對(duì)KMV模型的修正及其在公司債券評(píng)級(jí)中的應(yīng)用[J];昆明學(xué)院學(xué)報(bào);2010年03期

10 劉迎霜;;論我國公司債券信用評(píng)級(jí)機(jī)制的構(gòu)建[J];江西社會(huì)科學(xué);2009年02期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 周梅;中國公司債信用價(jià)差影響因素及其動(dòng)態(tài)變化研究[D];中國礦業(yè)大學(xué);2014年

2 黃超;企業(yè)債券信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問題研究[D];武漢大學(xué);2014年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前6條

1 鐘艷珍;我國企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[D];暨南大學(xué);2016年

2 尹培俊;湘鄂情公司債券違約案例研究[D];蘭州大學(xué);2016年

3 張先進(jìn);“11超日債”違約案例研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

4 楊紹創(chuàng);信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法及KMV模型的實(shí)證[D];華南理工大學(xué);2010年

5 姚煜;中國信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展方向研究[D];上海交通大學(xué);2008年

6 周海晨;我國公司債券市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略研究[D];華東師范大學(xué);2006年

，

本文編號(hào)：1657665