發(fā)布時間：2018-02-09 19:09

  本文關鍵詞： 可轉債融資 融資動機 航天信息　出處：《財會通訊》2017年14期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：可轉換債券兼具股票和債券兩種屬性,是一種相對靈活的融資工具。本文選取航天信息可轉換債券融資案為研究對象,對其可轉債融資背后的動機進行探究。研究發(fā)現(xiàn),案例公司選擇采用可轉債融資,主要基于以下方面的考慮:一是利用可轉債較低的票息節(jié)約融資成本,再通過轉股的方式避免歸還本金;二是在牛市中企業(yè)估值偏高,通過可轉債融資可以避免非公開發(fā)行股票的投資者參與度不高的問題,實現(xiàn)"后門權益融資";三是通過可轉債融資靈活的條款設計,為項目投資提供時機選擇,并維持資本結構的穩(wěn)定;四是可轉換債券的發(fā)行與認購可以為大股東提供無風險套利的機會。
[Abstract]:Convertible bond is a relatively flexible financing tool because it has two properties: stock and bond. In this paper, the motive behind convertible bond financing is studied by selecting the space information convertible bond financing case as the research object. The case companies choose to use convertible bond financing, mainly based on the following considerations: first, the use of convertible bonds lower coupon to save financing costs, and then through the way of equity to avoid the return of principal; second, in the bull market, the enterprise valuation is on the high side. Through convertible bond financing, we can avoid the problem of low participation of investors in non-public issuance of stocks, and realize "backdoor equity financing." third, through flexible clause design of convertible bond financing, we can provide the right time for project investment. Fourth, the issuance and subscription of convertible bonds can provide risk-free arbitrage opportunities for large shareholders.
【作者單位】： 陜西財經(jīng)職業(yè)技術學院;
【分類號】：F832.51

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8 本報記者 楊鑒e�邋段�，

本文編號：1498652