本文以我國物流企業(yè)融資效率為研究對象,采用DEA模型和Tobit模型作為主要研究方法,選取2015～2018年38家代表性上市物流企業(yè)的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本,對我國物流企業(yè)融資效率進行綜合實證分析,結(jié)果表明:我國上市物流企業(yè)融資效率并不理想,從融資效率的變化趨勢來看,在2015～2017年,物流企業(yè)整體融資效率呈上升趨勢,之后在2018年出現(xiàn)下降;從分解因素來看,規(guī)模效率是引起綜合效率增長的主要原因,而在2018年,純技術(shù)效率和規(guī)模效率共同導(dǎo)致了物流上市企業(yè)融資效率的下降。在進一步的實證分析中,回歸結(jié)果顯示物流企業(yè)的資金利用率、成長能力、融資結(jié)構(gòu)、盈利能力以及運營能力均會對企業(yè)的融資效率產(chǎn)生積極的正向促進作用,但各指標(biāo)顯著性略有差異。最后,提出了提高物流技術(shù)水平、提高企業(yè)管理水平、優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)盈利能力、營造良好融資環(huán)境、提高整體運營能力等提高我國物流企業(yè)融資效率的對策建議,可以為提高我國物流企業(yè)融資效率提供參考借鑒。

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【部分圖文】：

圖12015～2018年上市物流企業(yè)融資效率變化情況

本文采用DEA方法測算的上市物流企業(yè)的融資效率取值在0到1之間,屬于受限因變量模型(因變量數(shù)值是截斷的),此時如果采用傳統(tǒng)的普通最小二乘(OLS)方法對模型進行估計將導(dǎo)致估計結(jié)果有偏。因此,本文構(gòu)建面板Tobit模型如下,并采用最大似然法對模型進行估計:其中,y為因變量,即融資效....

本文編號：4004138