發(fā)布時(shí)間：2015-02-05 10:58

　　摘要：中國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)在華外資銀行的發(fā)展意味著什么？筆者認(rèn)為，由于外資銀行市場(chǎng)份額小及在外幣利率市場(chǎng)化改革中積累的經(jīng)驗(yàn)，受中國(guó)利率市場(chǎng)化的影響較小，但不容忽視。外資銀行要想在華有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須積極應(yīng)對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化改革。

　　關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 外資銀行 影響

　　2013年7月19日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行宣布自20日起全面開放貸款利率的下限管制，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革在穩(wěn)步推進(jìn)的基礎(chǔ)上又向前邁進(jìn)了一大步。根據(jù)利率市場(chǎng)化改革“先貸款、后存款”的順序，在放開貸款利率的下限管理之后，下一步利率市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)是存款利率的上限管理。利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融業(yè)改革的重要組成部分之一，將對(duì)金融市場(chǎng)的各個(gè)主體產(chǎn)生巨大影響，對(duì)市場(chǎng)占有份額較小的外資銀行也不例外。
　　一、中國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程過半
　　首先，讓我們闡述一下什么是利率市場(chǎng)化以及中國(guó)利率市場(chǎng)化的歷史進(jìn)程。簡(jiǎn)單來說，利率市場(chǎng)化就是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平。和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中商品價(jià)格的決定類似，利率市場(chǎng)化中的利率也是由市場(chǎng)供求來決定的，實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)的判斷來自主調(diào)節(jié)自己的利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。政府部門逐步放松對(duì)利率的直接管制，取消會(huì)對(duì)利率水平產(chǎn)生間接影響的調(diào)控方式，消除利率水平和結(jié)構(gòu)的扭曲，讓市場(chǎng)供求關(guān)系在利率水平?jīng)Q定中發(fā)揮主導(dǎo)作用。
　　為進(jìn)一步理解利率市場(chǎng)化進(jìn)程，讓我們一同回顧與此相關(guān)的重要事件。1996年在上海建立了銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，同時(shí)規(guī)定銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)供求自主確定。銀行間同業(yè)拆借利率的正式放開，，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化邁出了具有開創(chuàng)意義的一步，為此后的利率市場(chǎng)化改革奠定了基礎(chǔ)。2003年2月，央行公布了我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長(zhǎng)期、大額，后短期、小額”的總體思路，為以后的改革明確了方向。2004年央行首次放開存款利率的下限和除城鄉(xiāng)信用社以外的金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限管理，利率市場(chǎng)化改革開始提速。2012年6月8日和7月6日，央行兩次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及浮動(dòng)區(qū)間。2013年7月20日，央行宣布放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率，貸款利率實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，讓利率市場(chǎng)化邁出重大步伐，也把利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)到最為關(guān)鍵的存款利率調(diào)整階段。
　　二、外資銀行在中國(guó)的發(fā)展危機(jī)及機(jī)遇
　　銀行作為盈利性的金融機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營(yíng)目的是為了獲取利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值的最大化，這也是每個(gè)外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的必然要求。
　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外資銀行的全面開放，國(guó)際貿(mào)易總額不斷擴(kuò)大，中國(guó)成了外資銀行業(yè)務(wù)拓展的重要目標(biāo)。外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的主要方式大致有四種，成立外資獨(dú)資銀行；在中國(guó)開辦獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)；購買并持有中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行的股份；與中方合資建立新的銀行。可以肯定的是，隨著中國(guó)在金融領(lǐng)域不斷深化的開放與改革，對(duì)外資銀行在華拓展市場(chǎng)起到了至關(guān)重要的作用。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2013年12月，已有50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的70多家銀行在中國(guó)設(shè)立了40家子行、190多家分行。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年年底，在華外資銀行業(yè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)為23804億元，但從占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比例來看，數(shù)據(jù)依舊不容樂觀，2012年年底1.87%的比例甚至遜色于2006年的2.11%。另外，外資銀行在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中的凈利潤(rùn)占比已從2011年的1.34%跌至2012年的1.08%。在華“本土化”6年、市場(chǎng)份額仍然不到2%，多家外資銀行“從狼變羊”、凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
　　外資銀行因何出現(xiàn)貸款負(fù)增長(zhǎng)的局面？東亞中國(guó)常務(wù)副行長(zhǎng)林志民對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，上半年外資銀行的人民幣貸款出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，原因包括幾個(gè)方面：一是從風(fēng)險(xiǎn)來說，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，外資銀行由此普遍采取保守經(jīng)營(yíng)策略；二是從需求來說，外資銀行的主要服務(wù)對(duì)象跨國(guó)企業(yè)受到經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，部分企業(yè)推遲在華投資計(jì)劃，融資需求增長(zhǎng)放緩；三是從存款供應(yīng)來看，今年上半年存款競(jìng)爭(zhēng)比往年更激烈，加上受貸存比約束，許多外資銀行的貸款增長(zhǎng)也受到限制。
　　三、利率市場(chǎng)化對(duì)外資銀行發(fā)展的影響
　　普華永道近日發(fā)布的《外資銀行在中國(guó)》報(bào)告顯示，在改革或調(diào)控變化帶來的好處還不確定的情況下，許多外資銀行在中國(guó)的戰(zhàn)略依然堅(jiān)定。事實(shí)上，在華外資銀行對(duì)中國(guó)市場(chǎng)保持樂觀態(tài)度的基礎(chǔ)是：中國(guó)這個(gè)經(jīng)濟(jì)體將通過經(jīng)歷漸進(jìn)而確定的過程不可避免的變得更加國(guó)際化。外資銀行認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開放和人民幣向自由兌換貨幣過渡必將給外資銀行帶來更多發(fā)展機(jī)遇。

　　關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于外資銀行的監(jiān)管，在華外資銀行將繼續(xù)受到新監(jiān)管要求的累積影響。2011年開始實(shí)施的被稱為“三個(gè)辦法，一個(gè)指引”的新監(jiān)管辦法將會(huì)對(duì)外資銀行的業(yè)務(wù)范疇和深度造成影響。“三個(gè)辦法，一個(gè)指引”要求各銀行不得將流動(dòng)資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、項(xiàng)目融資和股權(quán)投資。盡管外資銀行充分理解這些監(jiān)管原則和舉措，并且會(huì)竭盡所能達(dá)到監(jiān)管要求，但是一旦貸款用戶沒有將貸款用于申貸事由，中國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)將會(huì)問責(zé)外資銀行，這點(diǎn)令外資銀行感到不安。同樣，利率市場(chǎng)化是目前中國(guó)金融市場(chǎng)深化改革的必經(jīng)之路，在華外資銀行同樣會(huì)受到不同程度的影響，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略來應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化是必行的。
　　調(diào)查報(bào)告顯示，外資銀行將在多個(gè)方面受益于利率自由化，這不僅有利于外資銀行發(fā)揮定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)方面的優(yōu)勢(shì)，還利于部署利率風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，同時(shí)也有利于發(fā)揮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方面優(yōu)勢(shì)。利率市場(chǎng)化將進(jìn)一步凸顯外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。
　　四、外資銀行如何應(yīng)對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化
　　利率市場(chǎng)化標(biāo)志著中國(guó)由政府管制利率時(shí)代進(jìn)入市場(chǎng)化利率時(shí)代，銀行業(yè)也從相對(duì)壟斷時(shí)代進(jìn)入完全競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。這勢(shì)必將對(duì)中國(guó)的金融格局和資源配置格局產(chǎn)生前所未有的影響和沖擊，在中國(guó)大金融環(huán)境下求得一絲生存環(huán)境的外資銀行也不例外。在存貸利率管制下，銀行對(duì)管制型利差依賴性依然較大，這就造成了存款類金融機(jī)構(gòu)的高度同質(zhì)化，同時(shí)也損害了公眾的存款利益并提高了企業(yè)貸款成本和融資難度�？梢哉f我國(guó)的利率市場(chǎng)化已經(jīng)形成了一個(gè)失衡的結(jié)構(gòu)，直至最有決定性意義的存款利率的全面放開。

 

　　與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不同，由于正規(guī)融資渠道的利率和信貸管制，大量資金游離于正式金融體制之外，使得央行的金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)常常遇到阻礙，導(dǎo)致金融信號(hào)失真，進(jìn)一步金融市場(chǎng)資源配置效率低下，政府監(jiān)管效果不明顯。在傳統(tǒng)的利率管制下，銀行業(yè)利潤(rùn)過高，對(duì)管制型利差依賴過大，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擠出效應(yīng)，非正規(guī)金融融資渠道以及影子銀行的出現(xiàn)也使中國(guó)金融市場(chǎng)蘊(yùn)藏了巨大的金融泡沫風(fēng)險(xiǎn)。這也導(dǎo)致外資銀行在中國(guó)的發(fā)展尤其困難，因?yàn)橥獠凯h(huán)境不同于發(fā)達(dá)國(guó)家，成熟的銀行運(yùn)作模式和經(jīng)營(yíng)理念不再適用于中國(guó)市場(chǎng)，外資銀行的決策者們勢(shì)必要重新找到適合自己企業(yè)的發(fā)展之路。
　　而隨著利率市場(chǎng)化的改革推進(jìn)，“攬存爭(zhēng)貸”，“存款利率提高，貸款利率下調(diào)”的局面不可避免，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越發(fā)激烈。四大國(guó)有銀行和長(zhǎng)久以來便扎根于中國(guó)金融環(huán)境的成熟股份制銀行無疑會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，憑借自己的優(yōu)勢(shì)迅速確立其市場(chǎng)地位。相對(duì)的，市場(chǎng)占有率較小的外資銀行和一些中小銀行的生存環(huán)境將會(huì)越來越困難。由于外資銀行市場(chǎng)認(rèn)可率較低，準(zhǔn)入門檻高，監(jiān)管力度大，在競(jìng)爭(zhēng)中就不得不以高于平均市場(chǎng)水平的存款利率和低于市場(chǎng)平均水平的貸款利率來吸引客戶，以求業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)，但這就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本的上升，競(jìng)爭(zhēng)難度加大，很可能會(huì)加速一部分外資銀行的退出。
　　此外，利率市場(chǎng)化也將進(jìn)一步挑戰(zhàn)銀行資產(chǎn)負(fù)債表狀況。長(zhǎng)期以來，銀行業(yè)一直存在著“短存長(zhǎng)貸”的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，由于存貸款利率的管制放開，會(huì)加劇表外業(yè)務(wù)融資成本的波動(dòng)，也放大了期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。 從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，利率市場(chǎng)化的加速推進(jìn)和最終完成，勢(shì)必會(huì)從根本上改變商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理模式，徹底重塑我國(guó)金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。銀行業(yè)必須徹底改變信貸結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)。同時(shí)，通過創(chuàng)新能力、定價(jià)能力、服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資源配置能力以及成本控制能力的顯著增強(qiáng)，推動(dòng)中國(guó)金融格局的變革。外資銀行更要立足于自身的經(jīng)濟(jì)盈利模式和企業(yè)文化，扎根于中國(guó)大的金融環(huán)境，研究出一套來應(yīng)對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化的對(duì)策，加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力，以求在中國(guó)金融市場(chǎng)中求得一席之地。

 

本文編號(hào)：13806