隨著國內(nèi)科技企業(yè)的飛速發(fā)展,我國對科技企業(yè)相關(guān)問題的研究已變得十分突出。對科技企業(yè)來說,內(nèi)外部各種因素的變化也將對公司的估值產(chǎn)生不同影響,這些因素對精準評估公司價值也十分重要。因此,本文從宏觀因素的角度,分析其對科技企業(yè)估值的影響。本文首先明確選題研究背景和研究意義,折現(xiàn)率受到宏觀經(jīng)濟的影響較明顯,因此本文通過分析宏觀經(jīng)濟因素與科技企業(yè)估值模型中的折現(xiàn)率的關(guān)系,探討宏觀經(jīng)濟中對于折現(xiàn)率影響彈性較為明顯的因素,從而為后續(xù)確定科技企業(yè)估值提供更為科學更反映其實際風險的折現(xiàn)率,為資產(chǎn)評估人員和資本市場對于科技企業(yè)的價值確定提供寶貴參考。其次,對論文的研究內(nèi)容進行了文獻綜述歸納,梳理了科技企業(yè)估值的研究現(xiàn)狀,展示了目前國內(nèi)外學者對于將現(xiàn)金流折現(xiàn)模型應(yīng)用到科技企業(yè)上的現(xiàn)狀和不足之處;接著進一步對現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中折現(xiàn)率的確定有關(guān)模型和方法進行了闡述。在分析宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響中,本文主要從經(jīng)濟政策、利率、匯率、經(jīng)濟增長和通脹等角度進行分析,并選取我國科技企業(yè)中較有代表性的通信行業(yè)、計算機行業(yè)和電子行業(yè)企業(yè)作為研究樣本,選取了貨幣供給、市場利率、人民幣匯率、通貨膨脹、經(jīng)濟增加值等指標作...

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 國內(nèi)外文獻綜述
        一、國外文獻綜述
        二、國內(nèi)文獻綜述
        三、文獻評述
    第三節(jié) 論文研究內(nèi)容及方法
        一、論文研究的主要內(nèi)容及框架
        二、論文的研究方法
    第四節(jié) 論文創(chuàng)新及不足
        一、可能的創(chuàng)新點
        二、存在的不足
第二章 科技企業(yè)折現(xiàn)率的相關(guān)理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 概念界定
        一、科技企業(yè)的定義
        二、折現(xiàn)率的定義
    第二節(jié) 現(xiàn)金流折現(xiàn)模型折現(xiàn)率的確定
        一、風險累加模型
        二、資本資產(chǎn)定價模型
        三、加權(quán)平均資本成本模型
第三章 宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響路徑分析
    第一節(jié) 經(jīng)濟政策及其影響分析
        一、財政政策及其影響分析
        二、貨幣政策及其影響分析
    第二節(jié) 利率和匯率及其影響分析
        一、利率及其影響分析
        二、匯率及其影響分析
    第三節(jié) 通脹和經(jīng)濟增長及其影響分析
        一、通脹及其影響分析
        二、經(jīng)濟增長及其影響分析
第四章 宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)估值折現(xiàn)率影響的實證分析
    第一節(jié) 研究設(shè)計
        一、宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響機制
        二、宏觀、微觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響機制
    第二節(jié) 變量選擇
        一、因變量
        二、自變量
        三、中介變量
        四、控制變量
        五、變量匯總
    第三節(jié) 模型構(gòu)建
        一、宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響的模型設(shè)計
        二、宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響機制的模型設(shè)計
第五章 實證分析及結(jié)果
    第一節(jié) 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 描述性統(tǒng)計
        一、科技企業(yè)收益率變化
        二、變量描述性統(tǒng)計
    第三節(jié) 相關(guān)性分析
    第四節(jié) 回歸分析
        一、宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響實證結(jié)果
        二、宏觀經(jīng)濟因素對科技企業(yè)折現(xiàn)率的影響機制實證結(jié)果
    第五節(jié) 穩(wěn)健性檢驗
    第六節(jié) 模型結(jié)果分析及解釋
    第七節(jié) 模型結(jié)果的應(yīng)用
第六章 研究結(jié)論與展望
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究展望
參考文獻
致謝
個人簡歷及在學期間發(fā)表的研究成果



本文編號：3989251