發(fā)布時間：2018-07-20 15:48

【摘要】：家族企業(yè)是現代社會中數量眾多的一種最普遍的企業(yè)形式。我國的家族企業(yè)對提高整個國民生產總值做出了重大貢獻。隨著改革開放的不斷深入，家族企業(yè)已經成為我國最具有發(fā)展活力和生命力的企業(yè)。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，越來越多的企業(yè)選擇進入證券市場來拓寬融資渠道，此時研究家族上市公司的公司績效的影響因素具有重要的現實意義。家族上市公司由于其獨特的治理結構和股權結構，使得它的一系列經營管理行為仍然受很強的家族意志影響。改革開放后面臨轉型期的家族企業(yè)需要重新思考它的治理結構和未來走向，是否具有完善的公司治理機制，將決定公司的生死存亡。公司或市場的很多因素都可以影響公司治理效率，，而股權結構是其中最為關鍵的要素之一。股權結構是公司治理問題研究中的核心問題，國內外研究的熱點也主要集中在企業(yè)能否尋求最優(yōu)的股權結構。目前針對某一行的業(yè)家族上市公司進行實證研究的并不多，由于制造業(yè)在家族企業(yè)中占有很大的比重，本文通過研究制造型家族上市公司的股權結構與公司績效的影響，可以對其他類型的家族企業(yè)或者制造型的非家族上市公司有一定的指導意義。 本文主要選取了2010年～2012年在A股上市的120家制造型家族上市公司作為研究樣本，探討其股權結構與經營績效的關系。考慮到我國家族企業(yè)的持股主體比較單一，多以流通股為主，本文在股權結構的變量選擇上主要關注股權集中度和股權制衡度對公司績效的影響，本文選擇公司的績效指標主營業(yè)務資產收益率作為被解釋變量，以股權集中度的衡量指標和股權制衡度的衡量指標作為解釋變量，同時選擇公司規(guī)模、財務杠桿作為控制變量，通過建立回歸模型，對解釋變量和被解釋變量進行描述性分析、相關性分析和回歸分析，最后得出相關結論：（1）制造型家族上市公司的股權集中度與公司績效呈倒U型關系，即當股權集中度低于某一臨界值時，股權集中度繼續(xù)增加，公司績效會隨之提高；當股權集中度高于某一臨界值時，股權集中度繼續(xù)增加，公司績效會隨之降低。（2）制造型家族上市公司的股權制衡度與公司績效成正相關關系。本文認為不同的家族企業(yè)可以根據自身特點尋找到適合本公司的最優(yōu)股權結構。最后根據實證研究結果，指出了本文研究的不足之處，并對如何保證家族企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和如何建立完善公司治理結構提出了相關的政策建議。
[Abstract]:Family enterprises are the most common forms of corporate governance in modern society . With the deepening of reform and opening up , family enterprises have become the most dynamic and vitality enterprises in our country . With the development of the reform and opening up , family enterprises have become one of the most important elements in our country .

This paper mainly selects 120 manufacturing - type listed companies listed in A - share from 2010 to 2012 as the research samples , and discusses the relationship between ownership structure and operation performance .
The paper points out that different family enterprises can find the optimal equity structure suitable for the Company according to their own characteristics . Finally , according to the results of the empirical research , the paper points out the deficiencies of this paper , and puts forward some relevant policy suggestions on how to ensure the sustainable development of family enterprises and how to establish perfect corporate governance structure .
【學位授予單位】：江蘇科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F406.7;F425;F276.6

【參考文獻】

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本文編號：2134023