【摘要】：隨著金融和保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展,風(fēng)險(xiǎn)管理成為金融數(shù)學(xué)和保險(xiǎn)精算中的重要研究方向。金融風(fēng)險(xiǎn)管理是指公司用一定的的數(shù)學(xué)模型來(lái)量化金融風(fēng)險(xiǎn)并利用金融工具管理其風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)控制的核心是在何時(shí)以何種方式來(lái)通過(guò)金融管理方法及工具,如金融衍生品控制公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。投資組合選擇理論通過(guò)選擇一定的方案,對(duì)于給定的投資組合以最大化其期望收益為目標(biāo),或者對(duì)于給定的期望收益以最小化投資組合的風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)來(lái)資產(chǎn)配置。保險(xiǎn)投資與再保險(xiǎn)問(wèn)題的研究通過(guò)將金融投資問(wèn)題與再保險(xiǎn)問(wèn)題相結(jié)合,將投資問(wèn)題引入到保險(xiǎn)問(wèn)題的研究中,促進(jìn)了保險(xiǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。本文主要致力于以下兩方面的研究。首先是在隨機(jī)環(huán)境下以終端時(shí)間公司財(cái)富的期望效用最大為目標(biāo)的保險(xiǎn)公司最優(yōu)投資再保險(xiǎn)問(wèn)題。其次是將行為經(jīng)濟(jì)學(xué)理論引入隨機(jī)環(huán)境中,考慮損失厭惡效用下保險(xiǎn)公司最優(yōu)投資再保險(xiǎn)問(wèn)題。主要目標(biāo)在于建立與實(shí)際問(wèn)題更貼近的數(shù)學(xué)模型,以使最終結(jié)果對(duì)實(shí)際能起到很好的指導(dǎo)作用且具有可操作性。本文考慮承保人在金融市場(chǎng)中投資的同時(shí)購(gòu)買(mǎi)比例再保險(xiǎn)分散承保風(fēng)險(xiǎn)。由于保險(xiǎn)公司投資和再保險(xiǎn)持續(xù)期較長(zhǎng),通常情況下市場(chǎng)利率并不是恒定不變的,因此,第二章研究了隨機(jī)利率模型下保險(xiǎn)公司最優(yōu)比例再保險(xiǎn)和投資策略,引入Heston隨機(jī)波動(dòng)率模型刻畫(huà)股票價(jià)格過(guò)程。第三章考慮隨機(jī)利率模型下以損失厭惡效用極大化為目標(biāo)的保險(xiǎn)公司再保險(xiǎn)投資問(wèn)題。行為金融相關(guān)實(shí)證研究表明前景理論的觀點(diǎn)能更好地刻畫(huà)現(xiàn)實(shí)中經(jīng)濟(jì)代理人的投資表現(xiàn)。本文主要通過(guò)隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃和鞅方法研究了保險(xiǎn)公司的最優(yōu)投資、最優(yōu)再保險(xiǎn)的問(wèn)題以及考慮行為經(jīng)濟(jì)理論的保險(xiǎn)公司最優(yōu)再保險(xiǎn)和最優(yōu)組合選擇問(wèn)題并結(jié)合具體的數(shù)值實(shí)例對(duì)相關(guān)策略進(jìn)行分析。
【學(xué)位授予單位】：天津大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F842.3

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本文編號(hào)：2613270