發(fā)布時間：2020-03-29 14:37

【摘要】：保費收入業(yè)務和投資業(yè)務是保險公司利潤來源的兩大支柱,隨著保險市場參與主體不斷增多,整個保險市場從改革開放初期的寡頭壟斷逐漸演變?yōu)閴艛喔偁幍木置?伴隨著保險業(yè)務的不斷成熟發(fā)展、費率化水平的逐漸透明、市場競爭日趨激烈,使得保費收入發(fā)展空間十分局限,也讓保險公司主營業(yè)務利潤不斷縮水。所以保險公司內(nèi)部積累大量、長期、穩(wěn)定資金池的投資業(yè)務轉而成為目前保險公司維持持續(xù)經(jīng)營,獲得穩(wěn)定收益的核心競爭力。在我國資本市場收益率跌宕起伏、風險波動較大的前提下,上市保險公司如何在控制一定的風險承受壓力范圍內(nèi),結合資本市場實際投資收益率和風險波動情況進行穩(wěn)健性的最優(yōu)投資組合策略具有重大意義。本文主要是在保監(jiān)會對保險資金大類監(jiān)管投資比例控制的前提下,根據(jù)國內(nèi)資本市場投資效率為上市保險公司保險資金投資組合進行最優(yōu)化的策略分析,以促進我國上市保險公司投資業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展。研究思路主要包括以下幾個部分:第一部分主要概括了上市保險資金最優(yōu)投資組合的研究背景、研究意義以及國內(nèi)外學者所涉及的研究領域;第二部分對我國上市保險公司保險資金運用的發(fā)展歷史、投資渠道、投資規(guī)模、投資收益率以及風險管理等投資現(xiàn)狀結合實際數(shù)據(jù)進行了詳細的分析;第三部分主要通過上市保險公司投資渠道不合理缺乏靈活性、投資收益率低、投資風險有待提高、險資運用投機性較強、容易受到股市波動的影響以及資產(chǎn)負債端匹配不合理等方面提出了目前國內(nèi)上市保險公司在保險資金投資運用方面存在的一些問題;第四部分將上市保險資金投資渠道劃分為銀行存款、債券、基金、股票、房地產(chǎn)等五個方面,在保監(jiān)會規(guī)定的大類監(jiān)管投資比例控制的限制下,運用馬科維茨模型(Markowitz)構建最優(yōu)投資組合,結合資本市場風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)的投資收益率測算出上市保險公司最優(yōu)投資組合比例,并且利用夏普比率(Sharpe Ratio)對模型結果的績效進行了綜合的評價;第五部分通過模型結果分析對我國上市保險公司投資組合策略提出可行性建議。
【圖文】：

圖 4-1 資產(chǎn)組合的有效邊界線組合有效邊界想要選擇出投資者最優(yōu)的投資組合點便要引出示投資者對不同消費組合的滿意程度，，同一條無差異曲線上平是相同的，越往左上角的無差異曲線給投資者帶來的效用

資產(chǎn)組合的無差異曲線有效邊界線
【學位授予單位】：河北大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F842.3;F840.4

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 朱南軍;;保險資金運用的風險視角[J];中國金融;2015年18期

2 王國軍;;發(fā)達國家保險資金運用啟示[J];中國金融;2015年18期

3 鄒琪慧;;大類監(jiān)管下保險資金最優(yōu)投資組合的數(shù)值模擬研究[J];保險職業(yè)學院學報;2015年02期

4 戴曉峰;;基于雙邊投資組合模型的保險資金投資策略研究[J];保險研究;2014年12期

5 胡良;;償付能力與保險資金運用監(jiān)管[J];保險研究;2014年11期

6 徐超英;;基于利益最大化的中國保險資金運用研究[J];金融經(jīng)濟;2014年20期

7 楊楓;薛逢源;;保險資金運用與最優(yōu)監(jiān)管比例——分紅險資產(chǎn)負債管理模型探討[J];保險研究;2014年10期

8 沈毅剛;;借保險資金運用市場化改革東風 推保險機構融資助實體經(jīng)濟發(fā)展——《關于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》的出臺背景、內(nèi)涵和政策影響[J];時代金融;2014年20期

9 胡宏兵;李文華;趙文秀;;基于三階段DEA模型的中國保險業(yè)效率測評研究[J];宏觀經(jīng)濟研究;2014年04期

10 高俊;陳秉正;邢宏洋;;中國人身保險市場效率測算——基于隨機前沿分析的實證研究[J];保險研究;2013年11期

相關重要報紙文章 前1條

1 孫健;;從中央經(jīng)濟工作會議看保險資金支持經(jīng)濟建設[N];金融時報;2017年

相關碩士學位論文 前1條

1 賈伊娜;保險類上市公司最優(yōu)投資組合策略研究[D];東北農(nóng)業(yè)大學;2013年

本文編號：2606110