發(fā)布時間：2024-06-04 21:36

　　2015年2月9日我國證券市場第一支股指期權產(chǎn)品——上證50ETF期權正式上市,這也標志著我國金融市場正式進入期權時代。期權是一種有效的金融衍生工具,具有風險度量、風險管理、價格發(fā)現(xiàn)的功能。期權的上市有助于豐富我國金融產(chǎn)品種類,完善我國證券市場結構,增強我國證券市場的資本流動性,提高資金利用效率。然而與國外豐富的期權理論和實證研究成果相比,我國期權的研究起步晚,我國學者對期權的相應理論研究成果少,金融從業(yè)者也因為我國期權產(chǎn)品才正式上市不久而對其相關領域的應用研究投入較少,多數(shù)還是簡單地使用B-S模型對期權進行定價。雖然Black和Scholes于1973年提出的經(jīng)典B-S模型具有極大的理論意義和應用價值,也在實際中廣泛地被理論界和市場所接受和應用,但該模型并不是完美無缺的,經(jīng)大量的實證研究發(fā)現(xiàn),由于該定價理論中假設了一些過于理想的條件,用B-S模型計算得到的期權價格隨著在值程度和剩余期限的變化時常會與實際市場價格產(chǎn)生偏差。為了尋找更合適的期權定價模型,本文以上證50ETF期權為研究對象,考慮了B-S模型、AHBS模型、GARCH模型和SV模型等四個典型期權定價模型,對它們的定價誤差進行...

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 緒論
    1.1 研究背景
        1.1.1 期權概述
        1.1.2 我國期權的發(fā)展
        1.1.3 期權定價概述
        1.1.4 研究現(xiàn)狀
    1.2 研究目的和意義
    1.3 研究內(nèi)容和結構
2. 期權定價模型
    2.1 B-S模型
    2.2 AHBS模型
    2.3 GARCH模型
    2.4 SV模型
3. 數(shù)據(jù)介紹及選取
    3.1 上證50ETF期權概述
    3.2 上證50ETF期權數(shù)據(jù)選取
    3.3 數(shù)據(jù)分類
    3.4 數(shù)據(jù)分析
4. 參數(shù)估計
    4.1 AHBS模型的參數(shù)估計
    4.2 GARCH模型的參數(shù)估計
    4.3 SV模型的參數(shù)估計
    4.4 模型的參數(shù)估計結果
5. 期權定價模型實證分析
    5.1 樣本內(nèi)擬合定價誤差
    5.2 樣本外預測定價誤差
6. 結論與展望
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3989198