[摘要]我國正處于經(jīng)濟戰(zhàn)略轉型時期，由于市場經(jīng)濟環(huán)境中的一般風險和市場經(jīng)濟戰(zhàn)略轉型過程中的特有風險同時存在，企業(yè)面臨的風險變得更加復雜。這些錯綜復雜的風險的根源究竟是什么?其觸發(fā)的條件和機理又是什么?如果不能準確地回答這些問題，一旦企業(yè)風險匯聚、觸發(fā)，所影響的將不僅僅是企業(yè)自身，而且很可能是整個宏觀經(jīng)濟。文章通過剖析現(xiàn)階段我國企業(yè)風險存在的根源和觸發(fā)機理，有針對性地提出了企業(yè)和政府各自所應采取的風險防范和控制措施。
　　[關鍵詞]企業(yè)風險因素；觸發(fā)條件；風險管理
　　　　
　　一、引言
　　
　　在中國經(jīng)濟戰(zhàn)略轉型的大背景下，我國企業(yè)不僅面臨著市場經(jīng)濟環(huán)境下的企業(yè)所可能遇到的一切風險，而且還面，臨著制度轉軌時期所特有的風險，從而使得企業(yè)面臨的風險更加復雜多變。從企業(yè)本身來看，企業(yè)風險的載體發(fā)生了巨大的變化，具體變化表現(xiàn)為以下三個方面。一是人力資源含義外延。人是企業(yè)中的靈魂，是企業(yè)中最有活力和創(chuàng)造力的要素，同時也成為企業(yè)風險的來源之一�，F(xiàn)代企業(yè)所面臨的人力資源不僅包括“人力”的存在與否，更主要的，還要考慮企業(yè)決策者、管理者、員工等人力要素的身體、心理與文化素質、行為的合意性以及對企業(yè)的誠信度等。可以說現(xiàn)代企業(yè)的競爭歸根結底是高素質人才的競爭。二是信息和技術資源占據(jù)戰(zhàn)略性地位。知識經(jīng)濟時代所發(fā)生的最大變化是信息已經(jīng)作為一種要素，同技術一道參與到企業(yè)的競爭力組成中。技術是實現(xiàn)企業(yè)競爭力的核心因素，而信息就成為企業(yè)贏得市場、贏得機遇的核心要素。反過來，信息的缺乏或不及時很可能給企業(yè)帶來嚴重損失甚至生存危機。三是企業(yè)品牌等無形價值凸顯。這里所說的企業(yè)品牌不僅包括企業(yè)本身的聲譽、企業(yè)的信用，還包括企業(yè)的產(chǎn)品、注冊商標、專利權、知識產(chǎn)權等具有商業(yè)價值的符號。企業(yè)一個知名品牌意味著獲得人們普遍的信任與認可，就意味著可以創(chuàng)造價值。如果品牌受到損害，企業(yè)受到的損害將是長期的，在短時間內很難恢復。同樣如果企業(yè)不遵守信用承諾，短期內可能會獲得收益，如違約欠款，但是從長期看會影響企業(yè)的品牌，從而影響企業(yè)發(fā)展的長期利益。隨著形勢的發(fā)展，這三類風險載體在我國企業(yè)所面臨風險中將會占有越來越重要的份量。
　　
　　二、企業(yè)風險因素
　　
　　企業(yè)風險因素多種多樣，但從現(xiàn)階段大多數(shù)企業(yè)所共同面臨的風險因素來看，主要表現(xiàn)為以下三種。
　　
　　(一)粗放型生產(chǎn)導致大量可控風險因素匯聚
　　粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式指經(jīng)濟的增長需要依靠生產(chǎn)要素的高投入來實現(xiàn)。目前我國大部分行業(yè)的生產(chǎn)中，粗放型生產(chǎn)仍占據(jù)主導地位。企業(yè)在大幅度提高產(chǎn)量的同時，所消耗的資源也在成倍上升。從近年來部分地區(qū)頻繁發(fā)生的“電荒”、“油荒”，人們已經(jīng)強烈地感受到，傳統(tǒng)的高投入、高消耗、低產(chǎn)出的老路已經(jīng)走到了盡頭。不轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，資源將難以支撐經(jīng)濟發(fā)展的需要。這種粗放式的經(jīng)濟發(fā)展模式使得在GDP指標高速增長的背后，隱含了大量經(jīng)濟和非經(jīng)濟層面的問題，這些問題積累到一定程度就會成為損失發(fā)生的必然因素。
　　
　　(二)價格制度變革導致企業(yè)市場價格風險發(fā)生機會增加
　　我國的商品價格和勞動力價格制度改革進行較早，現(xiàn)已初見成效。而金融市場上的價格制度，如匯率制度和利率制度，還有待調整。目前，由于外匯市場壓力等因素，我國的匯率制度改革已經(jīng)展開，從而使得原來對中國企業(yè)響并不是很大的匯率風險逐漸上升，提高了企業(yè)市場價格風險的程度。雖然目前利率仍然是由國家進行統(tǒng)一控制，但是國家會根據(jù)經(jīng)濟狀況隨時做出調整，其變動性也很大，而且不易提前預測。從以上方面看，當前我國正處于價格制度深化的關鍵時期，匯率、利率制度正逐步向市場化方式轉變。在多數(shù)企業(yè)對利率、匯率風險管理措施不熟悉的情況下，在制度變革的初期，勢必會出現(xiàn)由價格制度變動導致的損失。
　　
　　(三)金融衍生工具的缺乏導致企業(yè)避險能力不足
　　金融衍生品在微觀層次上的一個重要作用就是幫助市場中的各類主體在交易中套期保值、規(guī)避風險。在發(fā)達國家，金融衍生品種類豐富，衍生品市場規(guī)則成熟、交易頻繁，可以給套期保值者提供足夠的可供選擇的避險工具。而在中國，由于匯率、利率市場化開始得比較晚，金融衍生品的種類和規(guī)模都十分有限，而且與金融衍生品交易配套的監(jiān)管、市場規(guī)則等各項制度尚未建立，使得企業(yè)缺乏足夠的可供選擇的套期保值避險工具。隨著匯率、利率制度市場化改革進程的加速，避險工具的缺乏加之企業(yè)缺乏正確的避險理念和避險經(jīng)驗，也使企業(yè)難以找到適當途徑轉移自身風險。
　　
　　三、企業(yè)風險的觸發(fā)條件
　　
　　風險載體和風險因素的存在未必一定會導致?lián)p失，風險的發(fā)生往往存在觸發(fā)條件。未來一段時期，是我國的經(jīng)濟體制改革的攻堅階段，同時也將是人世所做的承諾在更基礎、更核心的領域兌現(xiàn)的階段。因此，這一時期企業(yè)風險的觸發(fā)條件將更為突出。
　　
　　(一)經(jīng)濟利益驅使的過度競爭
　　微觀經(jīng)濟學中的市場供求理論指出，當產(chǎn)品市場價格上升時，企業(yè)為了追求更高的利潤，就會選擇追加投資擴大生產(chǎn)規(guī)模，同時進入市場的企業(yè)也會增加，生產(chǎn)者數(shù)量和產(chǎn)量的急劇增加帶來供給量大量增加。而對于生產(chǎn)性企業(yè)來說，擴大規(guī)模簡單，反之則不易。當供給大大超過需求時，生產(chǎn)投資的短期不可逆性，就必然導致企業(yè)“虧本生產(chǎn)”或者開工率不足、資本閑置，從而引起一連串的支付危機、信用危機，甚至導致全行業(yè)危機。這種規(guī)律在中國的市場上不止一次的反映出來。如能源行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)。煤炭價格的上漲導致各地小煤礦大量涌現(xiàn)，房價的成倍上漲導致大量投資涌入房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，這些利益驅動的過度競爭的危害在經(jīng)過一定時期之后就會有所顯現(xiàn)。
　　
　　(二)國際能源價格陡然上升
　　國際能源價格的陡然上升會產(chǎn)生兩個方面的影響。第一，對能源行業(yè)本身的影響。國際能源價格的陡然上升會極大刺激國內的相關能源行業(yè)的生產(chǎn)投入。由于這些行業(yè)以采掘業(yè)為主，因此，單純重視數(shù)量而不重視質量、只考慮產(chǎn)出而不考慮經(jīng)濟成本等因素的粗放型經(jīng)濟生產(chǎn)方式就會表現(xiàn)得尤為明顯。特別是，當?shù)胤秸�府官員的政績考核方式是以當?shù)氐腉DP來衡量的時候，就會對這種價格引起的生產(chǎn)刺激產(chǎn)生推波助瀾的作用。第二，對關聯(lián)行業(yè)的影響。能源行業(yè)的價格上漲，必然會導致各行各業(yè)中以這些能源為原材料的企業(yè)生產(chǎn)成本的上升，從而導致相應產(chǎn)品價格的上升。如果這些產(chǎn)品價格的上升通過產(chǎn)業(yè)鏈上的價格傳導機制傳遞到下游產(chǎn)業(yè)，就會導致更大范圍的產(chǎn)品價格上升，甚至全社會范圍的價格水平上漲，誘發(fā)通貨膨脹。

本文編號：3634