首先按照先前學(xué)者的思路,利用傳統(tǒng)的向量自回歸-誤差修正(VECM)模型進(jìn)行分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn)期貨對(duì)現(xiàn)貨有明顯的引領(lǐng)效應(yīng).但若對(duì)特定的異常時(shí)段進(jìn)行分析,期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨的效應(yīng)有所減弱但仍比較明顯.考慮到VECM模型自身存在的一些問題,又嘗試了遺傳算法、最優(yōu)熱路徑方法等非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法.其中,遺傳算法收效甚微,但最優(yōu)熱路徑算法得到了期貨長(zhǎng)期領(lǐng)先現(xiàn)貨平均2.45分鐘、而在2015年股災(zāi)期間,期現(xiàn)貨之間的領(lǐng)先滯后關(guān)系出現(xiàn)了一定程度上的反轉(zhuǎn)的結(jié)論.最終本文嘗試使用支持向量機(jī)(SVM)方法對(duì)這一問題進(jìn)行研究,將數(shù)據(jù)的尺度從大到小進(jìn)行分析,目標(biāo)從尋找長(zhǎng)期關(guān)系轉(zhuǎn)到短期關(guān)系,但最終效果不甚理想.因此認(rèn)為用SVM很難訓(xùn)練出一個(gè)讓人滿意的分類器,僅用期貨、現(xiàn)貨等數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)無論是短期還是長(zhǎng)期來看都是十分困難的.

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【部分圖文】：

圖１?２０１２年１月４日（左）與２０１５年６月９日（右）滬深３００指數(shù)期貨、現(xiàn)貨分鐘數(shù)據(jù)走勢(shì)圖??

ＡＦｔ?＝?０．０２１５０?－?０．０２７９４Ａ５ｔ＿ｉ?＋?０．００３９ＡＦｔ＿ｉ?－?０．００１３Ｚｔ??（０．０３０５）?（９．１２ｅ－０６）?（０．３６３８）?（０．１４７９）??可以看到，２０１４年數(shù)據(jù)得出的結(jié)論與論文中結(jié)論類似：現(xiàn)貨受期貨引領(lǐng)的效應(yīng)十分明顯，??而期貨....

圖２遺傳算法框架圖??其中，Ｔｅｒｍｉｎａｌｓ和Ｐｒｉｍｉｔｉｖｅ?Ｆｕｎｃｔｉｏｎｓ可以作為結(jié)點(diǎn)，幫助我們構(gòu)造個(gè)體（表達(dá)式樹）；Ｆｉｔｎｅｓｓ??Ｍｅａｓｕｒｅ與Ｐａｒａｍｅｔｅｒｓ幫助我們演繹a

過程中選擇出對(duì)未來預(yù)測(cè)最優(yōu)的那個(gè)個(gè)體（或者說那個(gè)函數(shù)）．??在原論文的算法里，每個(gè)個(gè)體（函數(shù)）都被視為一棵表達(dá)式樹．我們知道，一個(gè)函數(shù)表達(dá)??式可以轉(zhuǎn)成一棵表達(dá)式樹，反之亦然．由于這是一個(gè)非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法，我們沒有對(duì)表達(dá)式有初??始的模型限定，而是希望通過將四則運(yùn)算符與一些基本初等....

圖３表達(dá)式樹示例??

“個(gè)體”都是一個(gè)函數(shù)，它可以利用先前的數(shù)據(jù)去預(yù)測(cè)將來的期貨或現(xiàn)貨的價(jià)??格．我們希望在運(yùn)算過程中選擇出對(duì)未來預(yù)測(cè)最優(yōu)的那個(gè)個(gè)體（或者說那個(gè)函數(shù)）．??在原論文的算法里，每個(gè)個(gè)體（函數(shù)）都被視為一棵表達(dá)式樹．我們知道，一個(gè)函數(shù)表達(dá)??式可以轉(zhuǎn)成一棵表達(dá)式樹，反之亦然．由于這是一個(gè)非....

圖４遺傳算法的５要素??

預(yù)測(cè)將來的期貨或現(xiàn)貨的價(jià)??格．我們希望在運(yùn)算過程中選擇出對(duì)未來預(yù)測(cè)最優(yōu)的那個(gè)個(gè)體（或者說那個(gè)函數(shù)）．??在原論文的算法里，每個(gè)個(gè)體（函數(shù)）都被視為一棵表達(dá)式樹．我們知道，一個(gè)函數(shù)表達(dá)??式可以轉(zhuǎn)成一棵表達(dá)式樹，反之亦然．由于這是一個(gè)非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法，我們沒有對(duì)表達(dá)式有初??始的模....

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