發(fā)布時間：2024-06-11 03:10

　　價格發(fā)現(xiàn)是股指期貨具備的重要功能,這種功能的發(fā)揮程度對建設(shè)期貨市場具有重要意義。本文利用中證500股指期貨的一分鐘高頻數(shù)據(jù),實證分析了股指期貨及股指現(xiàn)貨的價格發(fā)現(xiàn)功能,并利用公共因子模型對二者關(guān)系進行動態(tài)分析。結(jié)果表明,股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能要強于股指現(xiàn)貨,且期貨領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)貨7分鐘;動態(tài)分析發(fā)現(xiàn):在期貨市場不斷完善的過程中,期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能尚不穩(wěn)定,其貢獻率時高時低。因此,本文認為中證500股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能并沒有完整的發(fā)揮出來,還在進一步完善當(dāng)中,并基于此為完善期貨市場相關(guān)制度建設(shè)提出針對性建議。

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、相關(guān)研究文獻評述
二、股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的理論機理研究
三、股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的理論模型構(gòu)建
四、中證500股指期貨與現(xiàn)貨價格引導(dǎo)的實證研究
    (一) 一分鐘高頻數(shù)據(jù)實證檢驗結(jié)果
    (二) 公共因子模型檢驗結(jié)果
五、結(jié)論與政策建議



本文編號：3992312