發(fā)布時間：2024-06-12 01:14

　　近年來,并購熱潮后的隱患集中爆發(fā),導(dǎo)致2018年并購市場受到影響,交易金額下滑三成。然而醫(yī)藥企業(yè)受到國家醫(yī)改政策的推動,并購交易金額仍舊高速增長,在2018年實現(xiàn)了近五年最大增速。2018年涉及醫(yī)藥行業(yè)的并購交易數(shù)量占當年總并購量的一半以上,同時其商譽金額也是連年攀升。醫(yī)藥企業(yè)希望在醫(yī)藥新政發(fā)布之際占取先發(fā)地位,尋求快速的橫向并購。在這種情況下,可能產(chǎn)生的非理性并購增加了商譽減值的風(fēng)險。人福醫(yī)藥作為醫(yī)改政策帶來的并購熱潮中最為活躍的買家之一,于2018年計提高達30億元的巨額商譽減值。醫(yī)藥企業(yè)為獲取優(yōu)質(zhì)研發(fā)資源而進行快速并購的弊病在人福醫(yī)藥的案例上顯露無疑。本文以人福醫(yī)藥并購EPIC公司為案例進行研究,探討并購中商譽減值風(fēng)險的影響因素,并據(jù)此提出風(fēng)險防范意見。本文首先對商譽減值風(fēng)險的相關(guān)文獻進行了評述,并參考商譽減值相關(guān)的理論歸納總結(jié)出商譽減值風(fēng)險的形成機理。然后本文就并購雙方、并購事件和商譽減值風(fēng)險的表現(xiàn)形式進行了闡述,完整呈現(xiàn)了人福醫(yī)藥并購中商譽減值風(fēng)險的形成始末。接下來,本文從商譽的初始確認、并購后的經(jīng)營管理和企業(yè)的盈余管理動機三方面入手,對影響商譽減值風(fēng)險的各因素進行了詳細分析...

【文章頁數(shù)】：78 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2-1商譽減值風(fēng)險形成機理示意圖

2商譽減值風(fēng)險的基本理論17圖2-1商譽減值風(fēng)險形成機理示意圖商譽的初始確認增加增加累積/釋放初始確認溢價過高估值局限高管特征企業(yè)特征并購動機入賬價值可回收金額商譽減值風(fēng)險并購動因理論過度自信理論信息不對稱理論委托代理理論盈余管理動機業(yè)績平滑夸大虧損標的公司盈利能力下降外部環(huán)境內(nèi)....

本文編號：3992995