隨著全球經(jīng)濟互聯(lián),金融一體化趨勢的加深,原油的定價受到眾多方面的影響,使其波動過程成為了一個復(fù)雜的混合系統(tǒng)。目前多數(shù)研究以數(shù)據(jù)成熟完備的WTI和Brent為研究對象,本文則從國際原油市場入手,進一步將視角拓展至國內(nèi)上市不久的上海原油期貨(SC),以加深對我國油價波動特性的認識�？紤]原油價格波動的復(fù)雜性,本文基于時頻分解的思路,從價格一階矩向高階矩逐步深入,研究了包括SC原油期貨在內(nèi)的國際原油價格波動特征。首先梳理了目前原油價格變動的脈絡(luò)框架,建立了以供需為導(dǎo)向的多時間維度分析框架。隨后從油價一階矩入手,結(jié)合經(jīng)驗?zāi)B(tài)分解(EMD類)的時頻分解法、長短期記憶模型(LSTM)、灰色預(yù)測GM(1,1)模型以及差分進化算法(DE),分別預(yù)測包含負油價和不包含負油價的WTI原油價格序列。接著基于GARCH族模型,結(jié)合油價變動的脈絡(luò)框架,以5日Brent和WTI的滾動價差對負油價作調(diào)整,進而分析低頻視角下,國際原油價格和其誤差主要來源(即分解后的高頻波動項)的波動特性。最后進一步采用高頻已實現(xiàn)波動率模型HAR-RV-J、HAR-RV-CJ等度量SC分鐘級別的記憶特征。經(jīng)研究,本文發(fā)現(xiàn)(1)油價序列暗...

【文章頁數(shù)】：87 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 原油價格相關(guān)決定因素研究綜述
        1.2.2 原油價格一階矩預(yù)測相關(guān)研究綜述
        1.2.3 原油價格波動率預(yù)測相關(guān)研究綜述
        1.2.4 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容、方法及框架安排
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 研究框架
    1.4 研究的創(chuàng)新點及不足
        1.4.1 創(chuàng)新成果
        1.4.2 研究不足
第二章 國際原油價格脈絡(luò)框架梳理
    2.1 引言
    2.2 原油價格分析脈絡(luò)
        2.2.1 原油價格分析框架圖
        2.2.2 原油基準(zhǔn)油簡介
        2.2.3 原油供給
        2.2.4 原油需求
        2.2.5 原油庫存與金融行為
    2.3 本章小結(jié)
第三章 基于LSTM及GM(1,1)的WTI原油價格分解預(yù)測研究
    3.1 引言
    3.2 模型理論
        3.2.1 時頻信息分解方法
        3.2.2 長短期記憶模型
        3.2.3 差分優(yōu)化算法
        3.2.4 灰色預(yù)測GM(1,1)
    3.3 數(shù)據(jù)與實證結(jié)果分析
        3.3.1 數(shù)據(jù)來源與選擇
        3.3.2 基于EMD分解的油價預(yù)測分析
        3.3.3 基于差分進化算法的油價混合預(yù)測分析
    3.4 本章小結(jié)
第四章 基于低頻GARCH族的油價波動特征研究
    4.1 引言
    4.2 模型理論
    4.3 數(shù)據(jù)與實證結(jié)果分析
        4.3.1 數(shù)據(jù)來源與選擇
        4.3.2 基于GARCH族的低頻基準(zhǔn)油價波動特征研究
        4.3.3 基于時頻分解的低頻基準(zhǔn)油價波動特征研究
    4.4 本章小結(jié)
第五章 基于高頻RV的上海原油期貨波動特征研究
    5.1 引言
    5.2 模型理論
        5.2.1 已實現(xiàn)波動率RV
        5.2.2 高頻跳躍成分
        5.2.3 高頻波動率回歸模型
    5.3 數(shù)據(jù)與實證結(jié)果分析
        5.3.1 數(shù)據(jù)來源與選擇
        5.3.2 實證結(jié)果分析
    5.4 本章小結(jié)
第六章 結(jié)論及建議
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 相關(guān)建議
參考文獻
致謝
作者簡介



本文編號：3751867