發(fā)布時(shí)間：2020-10-12 20:20

　　 2013年6月13日，阿里巴巴旗下的支付寶公司推出了余額寶產(chǎn)品，在金融界引起了軒然大波。更有甚者將2013年稱之為中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融元年，因?yàn)樵谶@一年，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)得到了迅速的發(fā)展。無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品、第三方支付，還是p2p、眾籌，都在蓬勃的發(fā)展著，引起了整個(gè)金融行業(yè)的變革與動(dòng)蕩。 與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷創(chuàng)新則給金融行業(yè)的監(jiān)管帶來(lái)了新的難題與挑戰(zhàn)。一方面，這些創(chuàng)新的金融產(chǎn)品很多時(shí)候面臨著監(jiān)管空白，因?yàn)橄喾�律制度尚未能及時(shí)地滲透到相關(guān)的行業(yè)領(lǐng)域；另一方面，很多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品亦涉及到跨行、交叉的領(lǐng)域，從而給監(jiān)管帶來(lái)了不小的壓力。 從2014年3月起，中國(guó)人民銀行接連下發(fā)了多個(gè)文件，對(duì)第三方支付的二維碼支付、虛擬信用卡和交易限額等做出了嚴(yán)苛的規(guī)定�？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，這只是一個(gè)開(kāi)始，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管已被提上日程，迫在眉睫了。 本文意在以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新之舉——余額寶為例，通過(guò)案例分析的方法，闡述它的產(chǎn)生背景與發(fā)展過(guò)程，并結(jié)合其所依附的第三方支付平臺(tái)——支付寶，以及對(duì)比“美國(guó)版余額寶”PayPal貨幣市場(chǎng)基金，詳細(xì)闡述余額寶的發(fā)展以及所面臨的監(jiān)管問(wèn)題，并在最后對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管作出構(gòu)想。 在本文的第一章中，筆者介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)背景知識(shí)。首先介紹了金融中介概念與存在原因，接而引出下一個(gè)概念“金融脫煤”，亦可被稱作“金融非中介化”。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展加速了金融脫媒的進(jìn)程。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，金融中介的作用大大被弱化，脫煤范圍已不僅局限在銀行，而是擴(kuò)展到了整個(gè)金融機(jī)構(gòu)。在這樣的大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融形成了一種新的金融模式，在這一模式中，金融業(yè)不再是行業(yè)精英才可以染指的高端領(lǐng)域，普通百姓亦可參與其中。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融大行其道不無(wú)道理�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融可以分為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、第三方支付、p2p和眾籌等四個(gè)基本模式。余額寶則是互聯(lián)網(wǎng)金融模式的一個(gè)典型案例。 第二章中的第一部分，筆者著重介紹了余額寶這一創(chuàng)新產(chǎn)品。分析了余額寶的特點(diǎn)、運(yùn)作方式、資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。在第二部分中，筆者將筆墨延伸至了余額寶所倚附的支付平臺(tái)——支付寶，通過(guò)對(duì)支付寶用戶信息安全隱患、快捷支付和虛擬信用卡等三個(gè)方面的介紹，分析了支付寶平臺(tái)的技術(shù)性安全風(fēng)險(xiǎn)。 在第三章中，筆者以“美版余額寶”PayPal貨幣市場(chǎng)基金為對(duì)比，意在探討余額寶的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。筆者介紹了PayPal的創(chuàng)始，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金的膨脹和金融危機(jī)后的迅速衰退。PayPal最終因?yàn)槊绹?guó)的宏觀環(huán)境而被迫關(guān)閉了貨幣市場(chǎng)基金業(yè)務(wù)。對(duì)比余額寶與PayPal貨幣市場(chǎng)基金，二者的運(yùn)轉(zhuǎn)模式幾乎如出一轍，但我國(guó)的宏觀利率政策與PayPal所處的時(shí)期并不相同，因而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)是余額寶需要考慮的首要問(wèn)題。 在本文的最后一章，筆者探討了我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問(wèn)題。首先，針對(duì)于余額寶這類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的具體監(jiān)管，筆者對(duì)比了美國(guó)等各國(guó)的監(jiān)管制度，分析了我國(guó)現(xiàn)行法律的監(jiān)管漏洞，得出了三個(gè)可能針對(duì)余額寶類的監(jiān)管措施，即繳納存款準(zhǔn)備經(jīng)、提前支取罰息制度和限制調(diào)整貨幣市場(chǎng)基金的投資渠道。在本章的最后一段，筆者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管進(jìn)行了構(gòu)想�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新給監(jiān)管者帶來(lái)不小的挑戰(zhàn)，但是筆者認(rèn)為在防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)這一底線的基礎(chǔ)上應(yīng)當(dāng)盡量遵循市場(chǎng)的規(guī)則，減少宏觀政策對(duì)微觀主體經(jīng)濟(jì)的干涉。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)秉承著適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管這四個(gè)基本原則。
【學(xué)位單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2014
【中圖分類】：D922.28
【文章目錄】：
摘要
Abstract
導(dǎo)言
第一章 互聯(lián)網(wǎng)金融概述
    第一節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生之背景
        一、 金融中介的產(chǎn)生
        二、 金融脫媒的趨勢(shì)
    第二節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融新模式
        一、 互聯(lián)網(wǎng)金融模式的形成
        二、 互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類
第二章 余額寶——互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新之舉
    第一節(jié) 余額寶的內(nèi)涵、發(fā)展及其特點(diǎn)
        一、 余額寶的內(nèi)涵
        二、 余額寶的發(fā)展
        三、 余額寶的特點(diǎn)
    第二節(jié) 余額寶的運(yùn)作方式
        一、 余額寶的投資組合
        二、 協(xié)議存款
        三、 余額寶的運(yùn)作優(yōu)勢(shì)
    第三節(jié) 余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
        一、 余額寶的流動(dòng)性及其風(fēng)險(xiǎn)
        二、 余額寶的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
    第四節(jié) 余額寶的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)——支付寶平臺(tái)
        一、 用戶信息安全隱患
        二、 快捷支付及其安全隱患
        三、 虛擬信用卡的風(fēng)險(xiǎn)隱患
    第五節(jié) 余額寶的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
第三章 PayPal 貨幣市場(chǎng)基金——“美版余額寶”的歷史之鑒
    第一節(jié) “美版余額寶”——PayPal 貨幣市場(chǎng)基金
        一、 PayPal Money Market Fund
        二、 貨幣市場(chǎng)基金的膨脹
        三、 金融危機(jī)后的貨幣市場(chǎng)基金
        四、 宏觀環(huán)境迫使 PayPal 關(guān)閉貨幣市場(chǎng)基金
    第二節(jié) 余額寶與 PayPal 之對(duì)比分析
第四章 互聯(lián)網(wǎng)金融之監(jiān)管
    第一節(jié) 針對(duì)余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管措施
        一、 美國(guó)對(duì) PayPal 貨幣市場(chǎng)基金的監(jiān)管借鑒
        二、 我國(guó)現(xiàn)有法律的監(jiān)管漏洞
        三、 可能采取的監(jiān)管措施
    第二節(jié) 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管構(gòu)想
        一、 監(jiān)管挑戰(zhàn)
        二、 監(jiān)管方向
        三、 監(jiān)管原則
結(jié)語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記

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本文編號(hào)：2838226