發(fā)布時間：2025-01-15 19:29

　　在經(jīng)濟全球化的大背景下,走國際化經(jīng)營的道路己成為各國的必然選擇,制造業(yè)企業(yè)高水平"走出去"更是實現(xiàn)我國經(jīng)濟騰飛的重要路徑。與此同時,我國制造業(yè)企業(yè)對外直接投資經(jīng)營績效水平究竟如何,需要有效的績效評價方法進行衡量。因此,本文在對相關(guān)文獻進行梳理與回顧的基礎(chǔ)上,運用實證研究結(jié)合案例分析的方法對我國制造業(yè)企業(yè)通過對外直接投資提升其經(jīng)營績效的過程進行分析與探究。首先,本文基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法構(gòu)建DEA-Malmquist模型,從中國證券網(wǎng)等發(fā)布的各上市公司的投資公告進行查找,選取2011-2015年之間中國企業(yè)發(fā)生跨國并購交易事件,嚴(yán)格篩選確定已成功完成跨國并購的65家上市公司作為研究樣本,運用DEA-Malmquist績效評價指標(biāo)對每個樣本并購交易成功前2年、并購交易成功當(dāng)年至并購交易成功后3年的跨國并購經(jīng)營績效進行評價,研究結(jié)果表明:完成對外直接投資前兩年至后三年企業(yè)的績效水平呈現(xiàn)出先降后升的“V”型趨勢,但投資完成后第三年企業(yè)績效水平?jīng)]有達到對外直接投資前一年的水平,表明企業(yè)的經(jīng)營績效并沒有改善;綠地投資的經(jīng)營績效要好于跨國并購。其次,本文以均勝電子企業(yè)為研究對象進行案例分析,探析了均勝電子...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-1 2004—2018年我國制造業(yè)對外直接投資流量(億美元)及增長率

雖然起步較晚,但由于經(jīng)濟體量較大、政府扶持力度較大,我國對外直接投資規(guī)模總體較為可觀。2015年,我國對外直接投資邁上了新的高度,當(dāng)年投資流量金額高達1456.7億美元,不僅創(chuàng)下了國內(nèi)投資流量的新高,也是首次躍居世界第二的位置,僅次于美國(2999.6億美元)。此外,2015年我....

圖3-2 2004—2018年我國制造業(yè)對外直接投資存量(億美元)及增長率

從投資流量規(guī)模上來看,圖3-1顯示,總的來看我國制造業(yè)對外直接投資流量規(guī)模是波動上升的,增長率雖有明顯波動,但投資流量卻基本上在不斷增加。從幾個增長率波動較大的年份可以看出我國制造業(yè)對外直接投資流量在不同節(jié)點下受到的影響。比如2008年,我國制造業(yè)對外直接投資當(dāng)年的流量同比下降了....

圖3-3 2014—2018年我國制造業(yè)對外直接投資存量(億美元)區(qū)位分布

雖然在總的占比中,對歐美發(fā)達國家的投資不占優(yōu)勢,但是從近年來的動態(tài)角度來看,我國企業(yè)逐漸在和發(fā)達國家的投資合作中加大了力度,因此投資占比實現(xiàn)了逐步的攀升。在我國實行經(jīng)濟工業(yè)化的早期,由于發(fā)展進度明顯晚于發(fā)達國家,我國的制造業(yè)企業(yè)為了在全球價值鏈中找到自己的定位,只能把自然能源、大....

圖4-1 65家樣本企業(yè)對外直接投資前后的績效得分均值變化

根據(jù)上述綜合績效評價指標(biāo)M0的計算結(jié)果,可以進一步計算得出企業(yè)對外直接投資的前后6年財務(wù)績效差值的均值,并用折線圖表示,見圖4-2:從圖4-1可以看出,自對外直接投資事件發(fā)生的前1年開始,Malmquist指標(biāo)均值開始出現(xiàn)下降趨勢,并持續(xù)下降到投資結(jié)束后1年,此時達到了M0的最小....

本文編號：4027749