發(fā)布時(shí)間：2024-07-02 21:46

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持著高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),因此中小企業(yè)也不得不加快其成長(zhǎng)的步伐。許多掛牌企業(yè)在新三板市場(chǎng)上不能獲得未來(lái)成長(zhǎng)所必須的因素,這主要是由新三板市場(chǎng)的一些固有缺陷導(dǎo)致的,比如缺乏流動(dòng)性、融資效率不高、獲得的企業(yè)估值偏低等,所以越來(lái)越多的新三板企業(yè)試圖通過(guò)“轉(zhuǎn)板”這一渠道進(jìn)入更高層次的資本市場(chǎng),來(lái)達(dá)到擴(kuò)大成長(zhǎng)空間的目的,新三板掛牌公司的“轉(zhuǎn)板”需求愈加強(qiáng)烈。自2013年6月新三板市場(chǎng)宣布正式開(kāi)始擴(kuò)容開(kāi)始,就一直得到高層政策基調(diào)的支持。隨著掛牌企業(yè)在2018年突破萬(wàn)家,約占IPO排隊(duì)企業(yè)總數(shù)的三分之一,新三板成Pre-IPO最大市場(chǎng)。但是,新三板掛牌企業(yè)在2018年以來(lái)IPO過(guò)會(huì)率從上一年的67%降低至42%,過(guò)會(huì)率略低于整體過(guò)會(huì)率,這表明了新三板企業(yè)的“轉(zhuǎn)板”開(kāi)始發(fā)生新變化,同時(shí),2018年過(guò)會(huì)率的大幅降低使得部分新三板企業(yè)開(kāi)始重新選擇出路,然而宏川智慧卻成功在中小板上市。研究宏川智慧的意義主要在于兩個(gè)方面:現(xiàn)實(shí)意義方面,首先,宏川智慧是國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)化工倉(cāng)儲(chǔ)集團(tuán)之一,其舉足輕重的行業(yè)地位使得研究結(jié)果一定程度上具有代表性;其次,在IPO審核趨嚴(yán),過(guò)會(huì)否決率飆升的背景下,...

【文章頁(yè)數(shù)】：81 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1本文研究框架圖

新三板企業(yè)“轉(zhuǎn)板”的動(dòng)因及效果分析——以宏川智慧為例10圖1.1本文研究框架圖

圖2.3借殼“轉(zhuǎn)板”上市流程圖

新三板企業(yè)“轉(zhuǎn)板”的動(dòng)因及效果分析——以宏川智慧為例16理之后，企業(yè)的股票就會(huì)被終止掛牌交易，同時(shí)企業(yè)需要開(kāi)始準(zhǔn)備各種手續(xù)。至此，企業(yè)結(jié)束了新三板掛牌，而開(kāi)始在深交所、上交所上掛牌交易。2.2.2“借殼”上市實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)板”“借殼”上市的具體流程如圖2.3。理論上而言，這種方式的難度....

圖3.3宏川智慧接受中小板IPO輔導(dǎo)的主要過(guò)程

新三板企業(yè)“轉(zhuǎn)板”的動(dòng)因及效果分析——以宏川智慧為例28在項(xiàng)目審核流程結(jié)束之后，宏川智慧開(kāi)始接受中小板IPO輔導(dǎo)，主要過(guò)程見(jiàn)圖3.3。圖3.3宏川智慧接受中小板IPO輔導(dǎo)的主要過(guò)程資料來(lái)源：東莞證券股份有限公司關(guān)于公司2018年首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之發(fā)行保薦工作報(bào)告3.2.3證....

圖3.52015-2018年新三板掛牌公司數(shù)量比較

新三板企業(yè)“轉(zhuǎn)板”的動(dòng)因及效果分析——以宏川智慧為例32然而2016年的總?cè)谫Y額比去年同期減少約55%，可見(jiàn)，在掛牌公司減少的情況下，新三板融資總額也迅速減少，這是由于新三板市場(chǎng)不能滿足掛牌公司的融資需求。圖3.52015-2018年新三板掛牌公司數(shù)量比較數(shù)據(jù)來(lái)源：全國(guó)中小企業(yè)股....

本文編號(hào)：4000060