發(fā)布時間：2020-11-19 00:21

　　 上市公司大股東違規(guī)占用公司資金一直以來都是阻礙我國資本市場健康發(fā)展的一個突出問題。尤其是近些年來,大股東違規(guī)占用公司資金所采取的方式愈發(fā)多樣化、復(fù)雜化,隱蔽性更高,發(fā)現(xiàn)難度增大,個別大股東資金占用案例甚至出現(xiàn)占用金額巨大且與上市公司違規(guī)擔(dān)保、信息披露違規(guī)等行為相互交織的情形,市場影響極其惡劣。大股東違規(guī)占用資金不僅侵犯了中小股東的權(quán)益,也對上市公司的成長與發(fā)展造成了嚴(yán)重?fù)p害。因此,如何采取有效措施根治上市公司大股東違規(guī)占用資金這一問題,維護(hù)公司及中小投資者權(quán)益,是目前急需解決的難題。當(dāng)前,我國學(xué)者對上市公司大股東違規(guī)占用資金這一問題的研究主要集中在實(shí)證及理論分析,以案例分析形式呈現(xiàn)的較少。本文選取中小板塊上市的天馬軸承集團(tuán)股份有限公司為案例公司,案例公司天馬股份大股東違規(guī)占用資金采取的方式多樣、金額巨大,是資本市場上大股東違規(guī)占用資金的典型。本文通過研究天馬股份大股東違規(guī)占用資金所采取的方式、侵占得以實(shí)現(xiàn)的原因以及造成的經(jīng)濟(jì)后果,為防范大股東違規(guī)占用資金提出建議。本文內(nèi)容主要包括以下四個部分:第一部分是引言及理論概述。本部分首先對本文的選題背景和意義進(jìn)行介紹,通過綜述國內(nèi)外文獻(xiàn),構(gòu)建出本文的研究思路及方法,梳理出本文的研究框架;其次對大股東違規(guī)占用資金的相關(guān)概念進(jìn)行界定;然后概括性地闡述了大股東違規(guī)占用資金的成因、常用方式及造成的后果;最后對與大股東資金占用相關(guān)的理論進(jìn)行概述。第二部分對天馬股份大股東違規(guī)占用資金進(jìn)行案例介紹。本部分詳細(xì)地介紹了天馬股份大股東違規(guī)占用資金的具體情況,包括對天馬股份大股東違規(guī)占用資金事件的時間線進(jìn)行梳理、大股東違規(guī)占用資金所采取的方式及金額。第三部分對天馬股份大股東違規(guī)占用資金進(jìn)行案例分析。首先從內(nèi)部因素和外部因素兩個角度深入剖析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金的成因;然后分析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金對上市公司自身、公司利益相關(guān)者造成的負(fù)面影響,揭露大股東違規(guī)占用資金的危害。同時采用事件研究法、Z-Score模型分析了天馬股份大股東違規(guī)占用資金事件對公司短期市場績效、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。本部分通過案例分析,認(rèn)為天馬股份大股東資金占用的成因主要包括:第一,大股東股權(quán)質(zhì)押率高;第二,公司治理機(jī)制不完善;第三,內(nèi)部控制運(yùn)行失效;第四,違規(guī)占資成本過低。最終的后果是對上市公司本身及利益相關(guān)者造成惡劣影響,具體包括:股價下跌,公司短期市場績效下降;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)陡增,公司陷入財(cái)務(wù)困境;公司董監(jiān)高離職,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)驟增;公司訴訟纏身,退市風(fēng)險(xiǎn)加劇;負(fù)面新聞不斷,公司形象受損;中小股東資金被套牢;員工利益受損。最后,通過對天馬股份大股東違規(guī)占用資金這一案例的分析,得出結(jié)論:關(guān)聯(lián)交易是大股東違規(guī)占用資金的常用手法;治理機(jī)制不完善為大股東違規(guī)占資創(chuàng)造了條件;大股東違規(guī)占資嚴(yán)重?fù)p害了公司及利益相關(guān)者的利益。同時,為防范大股東違規(guī)占用資金提出建議:完善公司治理機(jī)制,嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制程序;加強(qiáng)證券市場監(jiān)督和處罰,提高大股東違規(guī)成本;健全股東訴訟制度,完善中小投資者保護(hù)機(jī)制。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2020
【中圖分類】：F426.4;F406.7;F832.51
【部分圖文】：

論文基本框架圖

天馬股份大股東違規(guī)占用資金案例分析20資料來源：天馬軸承集團(tuán)股份有限公司詳式權(quán)益變動報(bào)告書圖3.1天馬股份股權(quán)結(jié)構(gòu)圖3.1.3天馬股份內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)在治理結(jié)構(gòu)方面，天馬股份自2007年上市以來，即根據(jù)《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性制度，設(shè)立了股東大會、董事會、監(jiān)事會等相應(yīng)機(jī)構(gòu)，并通過制定公司章程規(guī)定了各機(jī)構(gòu)的權(quán)力和職責(zé)，以確保公司運(yùn)營規(guī)范。（1）股東大會，股東大會是天馬股份的權(quán)力機(jī)構(gòu)。天馬股份的股東大會分為年度股東大會和臨時股東大會。天馬股份年度股東大會召開時間一般在每年的5月份之前，審議的內(nèi)容包括各種報(bào)告、利潤分配方案以及與關(guān)聯(lián)交易相關(guān)的議案等，出席的股東總持股比例均超過30%；臨時股東大會每年約4次，少數(shù)年份召開次數(shù)較多，召開時間不定。（2）董事會，董事會是天馬股份的決策機(jī)構(gòu)。天馬股份自上市以來董事會人數(shù)保持在9人，其中董事長1人、獨(dú)立董事3名，其董事會的人數(shù)及人員構(gòu)成符合相關(guān)法律法規(guī)的要求。天馬股份在董事會下還分設(shè)三個委員會，分別是提名委員會、薪酬與考核委員會以及審計(jì)委員會。提名委員會主要負(fù)責(zé)提名天馬股份的董事和經(jīng)理；薪酬與考核委員會負(fù)責(zé)為董事及經(jīng)理制定考核標(biāo)準(zhǔn)，并按照標(biāo)準(zhǔn)
【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 林潤輝;謝宗曉;劉孟佳;宋涇溧;;大股東資金占用與企業(yè)績效——內(nèi)部控制的“消化”作用[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2015年08期

2 楊七中;馬蓓麗;;權(quán)力強(qiáng)度、內(nèi)部控制與大股東掏空行為抑制[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2015年07期

3 權(quán)琳;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與資金占用的實(shí)證研究:創(chuàng)業(yè)轉(zhuǎn)型的視角[J];財(cái)會月刊;2015年14期

4 李旎;鄭國堅(jiān);;市值管理動機(jī)下的控股股東股權(quán)質(zhì)押融資與利益侵占[J];會計(jì)研究;2015年05期

5 閆增輝;楊麗麗;;雙向資金占用下終極控制人與資本結(jié)構(gòu)[J];經(jīng)濟(jì)與管理研究;2015年04期

6 梁上坤;陳冬華;;大股東會侵犯管理層利益嗎?——來自資金占用與管理層人員變更的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];金融研究;2015年03期

7 郭倩;黎堯;;產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、大股東資金占用與上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)——來自非金融類上市公司的證據(jù)[J];財(cái)會通訊;2014年27期

8 鄭國堅(jiān);林東杰;林斌;;大股東股權(quán)質(zhì)押、占款與企業(yè)價值[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2014年09期

9 彭玨;陸瑤;;內(nèi)部控制自我評價報(bào)告披露對大股東占用上市公司資金的影響——基于2008~2011年制造業(yè)國有控股上市公司的實(shí)證研究[J];西南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2014年03期

10 林鐘高;李菊娣;徐虹;;關(guān)系投資、內(nèi)部控制與大股東資金占用[J];會計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究;2014年02期

本文編號：2889418