發(fā)布時間：2020-12-06 17:38

　　2008年全球金融危機(jī)后,市場情緒和預(yù)期管理成為世界各國防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展的重要環(huán)節(jié),也是學(xué)術(shù)研究的重要方向。近年來,中國金融體系改革不斷推進(jìn),金融市場實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。然而,間接融資仍然是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來源的主要途徑。隨著中國利率市場化改革的深入,銀行金融創(chuàng)新方式與工具愈加復(fù)雜,信貸供給規(guī)模迅速擴(kuò)張,為銀行情緒沖擊信貸體系和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定提供了作用空間。因此加強(qiáng)銀行情緒的監(jiān)測與疏導(dǎo),防范銀行有限理性造成的負(fù)面影響,不僅可以有效遏制銀行部門大規(guī)模風(fēng)險累積和暴露,降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的負(fù)外部溢出,同時有助于實(shí)現(xiàn)銀行信貸資金有效服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。本文在綜述銀行情緒測度方法、影響因素以及銀行情緒驅(qū)動信貸供給和經(jīng)濟(jì)周期作用機(jī)制現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上,構(gòu)造銀行情緒經(jīng)由信貸供給渠道沖擊宏觀經(jīng)濟(jì)的理論動態(tài)模型;隨后合成中國的銀行情緒指數(shù),檢驗(yàn)其形成機(jī)理,并對中國銀行體系情緒影響經(jīng)濟(jì)周期的信貸供給傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn);最后根據(jù)研究結(jié)論提出加強(qiáng)銀行情緒監(jiān)測,防范和化解銀行情緒波動負(fù)面影響的具體政策建議。具體而言,本文構(gòu)造一國經(jīng)濟(jì)體內(nèi)銀行情緒影響經(jīng)濟(jì)周期的信貸供給傳導(dǎo)機(jī)制的理論模型,模擬分析了... 

【文章來源】：吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：198 頁

【學(xué)位級別】：博士

【部分圖文】：

1情緒傳染因子與銀行情緒變化圖

吉林大學(xué)博士學(xué)位論文54狀態(tài)。（2）參數(shù)設(shè)定與模擬結(jié)果分析通過推導(dǎo)和分析，上述動態(tài)模型在*+2=daλ，*c02()2dTdyykaλ=+，*x=0時達(dá)到穩(wěn)態(tài)，并且在1a、3a、1γ和2γ較小，2a較大時更容易實(shí)現(xiàn)漸進(jìn)均衡狀態(tài)，即銀行間情緒傳染情況較弱，銀行對債務(wù)容忍度較低，而且對實(shí)體經(jīng)濟(jì)變化不太敏感時，更容易達(dá)到穩(wěn)態(tài)。本節(jié)模擬運(yùn)用歐拉方法設(shè)定離散時間，分別進(jìn)行穩(wěn)定狀態(tài)和不穩(wěn)定狀態(tài)模擬。具體參數(shù)設(shè)定為1a=0.3（穩(wěn)定狀態(tài)），1a=1.5（不穩(wěn)定狀態(tài)），2a=0.3，σ=0.8，3a=1.3，k=0.1，1cT=，010dy=，λ5=，1γ=0.3，2γ=0.4，v=0.4，d=10。圖2.3.1三維模型模擬結(jié)果數(shù)值模擬結(jié)果見圖2.3.1，左側(cè)為羊群效應(yīng)影響較小的穩(wěn)定狀態(tài)，右側(cè)為羊群效應(yīng)影響較大的不穩(wěn)定狀態(tài)�？梢钥闯鲅蛉盒�應(yīng)較小時，銀行情緒較為穩(wěn)定，樂觀銀行貸存比與產(chǎn)出經(jīng)過短期增長達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)，三者間的聯(lián)動關(guān)系也較為穩(wěn)定。當(dāng)羊群效應(yīng)較大時，整個經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)周期波動特征。首先，銀行部門情緒呈現(xiàn)樂觀和悲觀的周期變化特征，樂觀銀行的貸款策略也隨之變化，表現(xiàn)

吉林大學(xué)博士學(xué)位論文58況。右中圖反映了g()的周期變化情況，g()的大小變化反映出銀行貸款決策差異情況，從圖形雙峰值走勢可以看出，g()的第一次下行反映出了銀行體系內(nèi)出現(xiàn)決策趨同趨勢，但這種趨同并未完全實(shí)現(xiàn)樂觀銀行積極信貸決策的轉(zhuǎn)變，這種趨勢經(jīng)過第二個周期變化后完全實(shí)現(xiàn)決策趨同狀態(tài)，即g()趨近于0。而且，由于模型存在銀行決策趨同，銀行體系情緒的轉(zhuǎn)化較之前模型模擬結(jié)果更為平滑。.圖2.3.3四維動態(tài)模擬結(jié)果本節(jié)放松銀行貸款決策約束，允許銀行根據(jù)情緒狀態(tài)和其他銀行信貸策略調(diào)整自身信貸規(guī)模。研究發(fā)現(xiàn)，與銀行維持固定存貸比的模擬結(jié)果相比，銀行能夠靈活調(diào)整貸款策略，并且貸款策略還受羊群效應(yīng)影響的設(shè)定下，情緒變動對經(jīng)濟(jì)的影響由于信貸規(guī)模波動幅度加劇而被進(jìn)一步放大。而且隨著羊群效應(yīng)的增強(qiáng)，銀行情緒對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的沖擊也被加劇。這表明將模型設(shè)定為更貼近現(xiàn)實(shí)情況時，銀行情緒變化是經(jīng)濟(jì)周期波動的重要驅(qū)動力，羊群效應(yīng)的存在會加劇銀行情緒對信貸體系和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的驅(qū)動效應(yīng)，這一結(jié)果與Rtheli(2001)①和①RtheliTF.Competition,herdbehavior,andcreditcycles:evidencefrommajorSwissBanks[J].JournalofEconomicsandBusiness,2001,53(6):585-592.

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號：2901772