“十二五”以來(lái),F省高速公路建設(shè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。高速公路建設(shè)項(xiàng)目50個(gè),總里程5631公里,是“十一五”的1.81倍,估計(jì)投資2500億元,建成通車5218公里。A高速公路建設(shè)公司,負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)F省內(nèi)高等級(jí)公路的投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理。F省級(jí)政府投資的高速公路項(xiàng)目均由A高速公路建設(shè)公司實(shí)施建設(shè)管理。近年A高速公路保持了大建設(shè)、大發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭,完成投資額大,建成通車?yán)锍涕L(zhǎng),但“跨越式”的發(fā)展帶來(lái)諸多問(wèn)題。公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高,有息負(fù)債比例高,對(duì)債務(wù)性資金依賴大,債務(wù)負(fù)擔(dān)重；資本金到位率較低,政府扶持力度不夠,主要收入來(lái)源依舊偏少,無(wú)法滿足日常投資經(jīng)營(yíng)的資金需求,公司整體經(jīng)營(yíng)效率不高。在這樣的背景下,探討提高A公司償債能力的方法對(duì)促進(jìn)A公司的可持續(xù)發(fā)展具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先分析了A高速公路建設(shè)公司償債能力現(xiàn)狀、問(wèn)題,以及導(dǎo)致A公司償債能力不足的原因,并運(yùn)用公共產(chǎn)品理論、債務(wù)期限理論、優(yōu)序融資理論等理論和思想,闡釋了高速公路建設(shè)在資金量的供給和需求、債務(wù)結(jié)構(gòu)等方面的特點(diǎn)。然后通過(guò)實(shí)地調(diào)查和案例分析,系統(tǒng)地分析了A公司短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力現(xiàn)狀,認(rèn)為公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)不太合理,資本成本較高；資金供需不平衡,存在較大資金缺口,使企業(yè)償債壓力進(jìn)一步增大；進(jìn)入還款高峰期,短期借款與中長(zhǎng)期借款集中到期,償債壓力疊加,對(duì)資金需求量較大,增加了償債風(fēng)險(xiǎn)；資產(chǎn)質(zhì)量不高弱化短期償債能力。針對(duì)上述問(wèn)題,建議建立償債基金,加強(qiáng)企業(yè)對(duì)于償債資金的管理；構(gòu)建現(xiàn)金流管理機(jī)制,對(duì)其進(jìn)行規(guī)范化的管理；完善投融資管理機(jī)制,開拓多元化、市場(chǎng)化的融資渠道,創(chuàng)新融資方式；通過(guò)優(yōu)化債務(wù)期限和結(jié)構(gòu),構(gòu)建與投資回報(bào)期相匹配的債務(wù)期限結(jié)構(gòu),穩(wěn)定資金流；開展多樣化經(jīng)營(yíng),調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)方式,提高公司整體盈利水平。
【學(xué)位授予單位】：長(zhǎng)沙理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F542;F570.5
文章目錄
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
1.1 選題背景與研究意義
1.1.1 選題背景
1.1.2 研究意義
1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.1 關(guān)于高速公路融資理論國(guó)內(nèi)外研究
1.2.2 關(guān)于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.2.3 關(guān)于債務(wù)融資結(jié)構(gòu)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
1.3 研究的主要內(nèi)容
1.4 研究方法
第二章 研究的理論基礎(chǔ)
2.1 公共產(chǎn)品理論
2.2 債務(wù)期限理論
2.3 優(yōu)序融資理論
第三章 A高速公路建設(shè)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析
3.1 公司簡(jiǎn)介
3.2 A公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況分析
3.3 A公司償債能力現(xiàn)狀分析
3.3.1 主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
3.3.2 短期償債能力分析
3.3.3 長(zhǎng)期償債能力分析
3.3.4 結(jié)合營(yíng)運(yùn)能力的償債能力分析
3.3.5 結(jié)合盈利能力的償債能力分析
3.3.6 結(jié)合現(xiàn)金流量的償債能力分析
第四章 A公司償債能力存在的主要問(wèn)題及原因分析
4.1 A公司償債能力存在的主要問(wèn)題
4.1.1 債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理拉高資本成本
4.1.2 公司未來(lái)資金需求增大將進(jìn)一步加大償債壓力
4.1.3 即將進(jìn)入還款高峰期將增大償債壓力
4.1.4 資產(chǎn)質(zhì)量不高降低償債能力
4.2 A公司償債能力不強(qiáng)的原因分析
4.2.1 資本金到位率低
4.2.2 盈利能力不高
4.2.3 融資渠道窄
4.2.4 組織管理模式存在缺陷
第五章 提高A高速公路建設(shè)公司償債能力措施
5.1 建立償債基金
5.2 構(gòu)建現(xiàn)金流管理機(jī)制
5.3 爭(zhēng)取政府支持
5.4 完善高速公路融資管理機(jī)制
5.4.1 建立健康的高速公路投融資模式
5.4.2 抓好資本運(yùn)營(yíng)使投融資模式的配套制度更完善
5.4.3 融資渠道多元化
5.5 優(yōu)化債務(wù)期限和結(jié)構(gòu)
5.6 通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)提高盈利能力
5.6.1 加快推進(jìn)企業(yè)化運(yùn)作
5.6.2 明確企業(yè)戰(zhàn)略定位
5.6.3 進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整
5.6.4 構(gòu)建公司核心競(jìng)爭(zhēng)力
結(jié)論與展望
參考文獻(xiàn)
致謝
【參考文獻(xiàn)】
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本文編號(hào)：
2505078
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