發(fā)布時間：2020-11-19 21:51

　　 20世紀80年代以來,以跨境內幕交易和市場操縱為典型的證券市場不當行為出現了一些新特征。美國、英國、澳大利亞和德國等國的市場監(jiān)管機構采取了積極措施應對跨境違法活動,包括擴大違法犯罪活動線索來源、豐富調查執(zhí)法措施和手段、善用境外監(jiān)管機構監(jiān)管資源、明示本國證券法域外管轄權等。在當前國內證券市場對外開放步伐日漸加快的背景下,這些有益經驗和做法值得吸收和借鑒,有必要推動不當行為認定標準趨同、適當拓展證券法的域外適用、完善證券跨境執(zhí)法合作協調,強化交易所一線監(jiān)管職能。
【文章目錄】：
市場不當行為的新特征
    一、跨境內幕交易的典型案例
        1.在境內獲取內幕信息, 在境外交易
        2.在境內獲取內幕信息, 在境內利用境外人士的賬戶交易
        3.在境外獲得內幕信息, 在境內交易
        4.在境外獲得內幕信息, 在境外交易境內上市股票衍生品
        5.境外人士獲得境內的內幕消息, 在境外和境內同時交易
        6.網絡黑客竊取未公開信息獲利
    二、跨境市場操縱的典型案例
        1.對小額股哄抬股價、拉高倒貨
        2.利用黑客手段操控他人賬戶進行市場操縱
        3.進行跨境幌騙、堆單操縱
        4.進行跨境高頻交易
境外監(jiān)管機構的應對策略
    一、加強市場監(jiān)測, 擴大違法犯罪活動線索來源
        1.市場監(jiān)察
        2.可疑活動 （交易） 報告
        3.投訴/舉報制度
    二、提升執(zhí)法效率, 豐富調查執(zhí)法的手段和措施
        1.獨任調查
        2.聯合調查
        3.凍結財產
    三、擴寬執(zhí)法邊界, 善用境外監(jiān)管機構監(jiān)管資源
        1.雙邊信息交換與合作機制
        2.多邊信息交換與合作機制
    四、明確法律效力, 明示本國證券法域外管轄權
        1.英國法中的“關聯標準”
        2.美國法中的“交易標準”
        3.兩個標準的效果比較
結論與建議
    一、推動不當行為認定標準趨同
        1.完善對內幕交易行為的認定
        2.完善對市場操縱行為的認定
    二、適當拓展證券法的域外適用
    三、完善證券跨境執(zhí)法合作協調
        1.證券法中進行明確賦權
        2.建立應用于司法協助的快捷通道
    四、強化交易所的一線監(jiān)管職能
        1.落實交易所一線監(jiān)管賦權規(guī)定
        2.推進境內外交易所在一線監(jiān)管上的合作

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

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相關期刊論文 前2條

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【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

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相關博士學位論文 前4條

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本文編號：2890486