發(fā)布時間：2014-07-28 21:11

    【摘 要】金融體制又稱金融體系,它是關于金融的制度規(guī)定,是經(jīng)濟體制的組成部分之一,金融體制有五個基本構(gòu)成要素;制度、結(jié)構(gòu)、工具、市場和調(diào)控機制。 中國的改革歷經(jīng)30年并取得舉世矚目的成就,也走出了一條與前蘇聯(lián)東歐國家完全不同的改革道路。金融業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎設施,其重要地位決定了金融體制改革在整個中國經(jīng)濟體制改革過程中的特殊性。然而,對中國金融體制改革的理論研究必須放在實際國情和漸進式經(jīng)濟體制改革的背景下來進行。
一、我國金融體制改革的歷程
從時間流程上看分為兩個階段:第一階段是從1978到2003年,經(jīng)濟體制改革的重心是建立工業(yè)部門的現(xiàn)代企業(yè)制度,與之相適應,金融部門的改革旨在建立獨立于財政的市場取向的金融體系,目的在于創(chuàng)造與企業(yè)改革相適應的外部環(huán)境。隨著股票市場、債券市場、資金市場、外匯市場等市場的建立,我國金融體系改變了之前有機構(gòu)無市場的窘境。盡管金融體制改革初見成效,順利完成了第一項基本任務,建立了獨立于財政的金融體系,但作為市場微觀主體的金融機構(gòu)在當時仍然面臨一系列問題,面對加入WTO后外資金融機構(gòu)競爭的威脅,為了建立更完善的中國金融體系,建立有效的金融市場微觀主體并與經(jīng)濟體制改革中的宏觀層次相配合,我國開始對金融機構(gòu)進行企業(yè)化改造,力圖使之成為真正的市場主體。由此,金融體制改革進入第二階段。第二階段金融體制改革從2003年開始,進入金融結(jié)構(gòu)市場化取向的企業(yè)化改造,目的在于除金融機構(gòu)自身經(jīng)營需要外,更要提高資源配置的效率。　
二、關于金融體制改革的幾點認識　
1.適時推進利率市場化
利率歷來是經(jīng)濟學家探索和研究的重點,又是各國政府力圖控制和掌握的政策工具。間接融資還是直接融資結(jié)構(gòu)的選擇是金融體系建立的目標,是長期的基本的問題,而利率市場化則是短期要考慮的東西。我國金融業(yè)正經(jīng)歷著利率市場化的微觀消化過程,許多矛盾和扭曲在影響著金融體制改革的質(zhì)量和下一步的抉擇。金融體制的既有框架容納了現(xiàn)行的利率體系、利率政策和利率水平?jīng)Q定機制,也決定了我國利率市場化改革的路徑以及所能達到的最終效果,而利率制度的效率則最終決定我國金融體系的效率。作為金融體制改革的一個重要組成部分,利率市場化改革同樣采取了與之相適應的漸進式改革,這既是國際的經(jīng)驗也與我國正處于轉(zhuǎn)軌時期的現(xiàn)實有關。我國利率市場化的過程實際上就是創(chuàng)造利率市場化條件的過程。總體來說,我國的利率市場化改革滯后于整體金融發(fā)展形勢,已經(jīng)成為我國經(jīng)濟金融體制改革的瓶頸。然而,利率市場化進程目前還面臨著一個兩難的選擇。利率一定要市場化,但是在人民幣升值情況下又變得有一定難度。中國的利率水平與美國的利率水平有一個利差,如果人民幣升值不超過這個利差,國外的投機行為就會很少。目前金融監(jiān)管的措施之一是為了防止熱錢流入,所以要使中國的利率保持比美國低兩個百分點,此時利率政策的效果很明顯。
2.深刻認識我國金融體制改革特殊性
我國經(jīng)濟體制改革的特點決定了金融體制改革需要完成兩個基本任務,即宏觀層面上建立獨立于財政體系的金融體系,微觀層面上對金融機構(gòu)進行企業(yè)化改造。然而,金融體制改革還有其特殊性,首先表現(xiàn)在以銀行為代表的金融機構(gòu)除了是經(jīng)營貨幣的企業(yè)外,還是國家貨幣政策的執(zhí)行機構(gòu)。在經(jīng)濟過熱時期,國家會采取緊縮的貨幣政策,然而,作為追求利潤最大化的商業(yè)銀行難以遏制貸款的沖動,會盡可能通過各種方式更多地放款,此時在國家政策制定的目標效用函數(shù)和企業(yè)化的金融機構(gòu)目標函數(shù)不一致情況下就會出現(xiàn)利益沖突,這種沖突會影響到貨幣政策的實施效果和帶來宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定。其次表現(xiàn)在計劃經(jīng)濟時代以財政為主導的情況下,銀行的功能是核算、結(jié)算等,企業(yè)融資的需要催生非銀行金融機構(gòu)的發(fā)展,在轉(zhuǎn)軌時期這恰恰與資本市場的發(fā)展聯(lián)系在一起。作為在國民經(jīng)濟中具有特殊地位的金融業(yè),在改革進程中必須考慮具體的國情。建立健全獨立于財政的金融體系和金融機構(gòu)的企業(yè)化改造,實際上就是金融體制改革的兩個步驟,如果這兩步并為一步走,就是激進式改革;分成兩步走,就是漸進式改革。經(jīng)濟的落后性決定了中國不可能采取激進式改革。在漸進式經(jīng)濟體制改革中,當市場經(jīng)濟體制得以初步建立,工業(yè)化進程得到快速發(fā)展,過去對金融體制的約束條件發(fā)生變化,金融體制改革就開始推進。
3.金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營
從歷史上來看,混業(yè)和分業(yè)的選擇就是風險能否控制的問題,如果風險不能控制而且能夠傳遞,只能借助外部的力量。20世紀八九十年代,銀行業(yè)的風險意識在加強。按照現(xiàn)代金融的理解,金融不再僅僅是資金的供給方,更是風險配置機構(gòu)。與此同時,金融機構(gòu)的風險配置技術(shù)也得到了大大的改善。因此,混業(yè)經(jīng)營問題事實上是金融機構(gòu)能否控制住風險和有無防范風險能力的問題。從目前來看,我國的金融監(jiān)管已經(jīng)開始走向規(guī)范化,風險控制和防范能力在逐漸加強,因此金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
4.推進金融國際化進程
目前,我國經(jīng)濟發(fā)展水平較低,金融很脆弱,競爭力不強。如果完全開放金融市場,必然會使國內(nèi)經(jīng)濟面臨國際金融市場的動蕩和國際投機資本的沖擊,甚至發(fā)生金融危機。金融自由化不當發(fā)生金融危機,退回的損失不會比金融抑制對經(jīng)濟阻礙造成的損失小。
所以,我國金融自由化、金融國際化將是一個漸進的過程。金融自由化的過程應與市場發(fā)展的進程相適應,各類金融機構(gòu)的改革應同步進行。自由化過程如果超過市場的承受力,就會產(chǎn)生嚴重的后果。對必須進行的金融自由化改革,如果采取拖延政策,不但不能避免或推遲金融風險,反而會導致新的市場扭曲。同時,如果金融市場改革不同步,對有的金融機構(gòu)放松管制,而對有的金融機構(gòu)仍進行嚴格管制,就會扭曲各類金融機構(gòu)的競爭地位。金融自由化的過程與我國金融體系抵御風險的能力相適應,金融市場的發(fā)展應規(guī)范化與自由化并舉。如果金融自由化步伐超出了金融體系抵御風險的能力,就會導致金融危機。只有加快改革金融體制,包括完善金融監(jiān)管制度,加強金融基礎設施,促進專業(yè)化銀行的商業(yè)化改造才能更好地推進金融自由化。真正做到金融市場發(fā)展與規(guī)范并舉,當改革取消了對金融市場的行政干預時,市場約束力和功力機制要取而代之。



本文編號：6715