發(fā)布時間：2025-01-07 07:11

　　近年來隨著證券市場不斷繁榮發(fā)展,越來越多的中小企業(yè)利用新三板進入資本市場,而相比國有企業(yè)和大型上市公司,新三板的中小企業(yè)在融資時可選擇的方式較少,而股權質押作為新興融資的方式,因其不喪失控制權,不需監(jiān)管層審批,且限售股也可質押等優(yōu)點成為了許多中小企業(yè)融資時的首選,可是,伴隨股權這項業(yè)務的活躍因其所引發(fā)的相關風險也隨之漸漸浮現出來。那么如何防范這種融資方式引發(fā)的風險成了金融機構和新三板掛牌企業(yè)重點關心的問題。為了探究股權質押風險防范機制,本文首先回顧了國內學界關于股權質押的文獻,隨后介紹了與股權質押有關的基本理論,并對核心概念進行了簡單介紹,然后分析了我國當前新三板股權質押發(fā)展現狀,之后通過對案例公司楓盛陽股權質押過程分析得知,該公司控股股東短期之內頻繁高比例質押,對公司市值和財務狀況產生嚴重影響,不僅增大了公司流動性風險、財務風險和信用風險,嚴重損害了公司業(yè)績,更使中小股東權益受到極大損失,而產生這些風險的本質原因首先是控股股東缺少風險意識質押比例過高,其次是質押資金使用不規(guī)范,另外公司缺少獨立董事,最后是外部監(jiān)管力度不足等。本文站在掛牌公司和控股股東的角度,提出了相應防范對策為其他企業(yè)...

【文章頁數】：63 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內外研究現狀
        1.2.1 國外研究現狀
        1.2.2 國內研究現狀
        1.2.3 研究述評
    1.3 研究思路及內容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究內容
        1.3.3 技術路線圖
    1.4 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新點
2.相關概念及理論基礎
    2.1 相關概念
        2.1.1 新三板
        2.1.2 控股股東
        2.1.3 股權質押風險衡量指標
        2.1.4 Z值計分法
    2.2 理論基礎
        2.2.1 代理理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 兩權分離理論
3.新三板股權質押現狀分析
    3.1 股權質押交易模式
    3.2 新三板市場股權質押現狀分析
        3.2.1 新三板市場發(fā)展現狀
        3.2.2 新三板市場股權質押發(fā)展現狀
4.楓盛陽股權質押風險案例分析
    4.1 楓盛陽背景簡介
    4.2 楓盛陽公司股權質押過程
    4.3 楓盛陽公司股權質押動因
        4.3.1 無需審批，融資效率高
        4.3.2 不稀釋股權
        4.3.3 限售股也可質押
        4.3.4 謀取私利
    4.4 楓盛陽股權質押風險分析
        4.4.1 控股股東面臨的風險分析
        4.4.2 公司面臨的風險分析
        4.4.3 投資者面臨的風險分析
    4.5 楓盛陽股權質押風險成因分析
        4.5.1 控股股東缺少風控意識
        4.5.2 控股股東質押資金用途不規(guī)范
        4.5.3 公司控股股東股權過于集中
        4.5.4 公司治理結構不健全
5.防范股權質押風險的對策
    5.1 控股股東應加強股權質押風控管理
    5.2 公司應加強質押資金使用途徑管理
    5.3 公司應采用Z值風險預警模型
    5.4 公司應完善內部治理結構
6.結束語
    6.1 研究結論
    6.2 研究不足
參考文獻
致謝



本文編號：4024685