發(fā)布時間：2024-10-04 18:04

　　 運用靜態(tài)和動態(tài)t-Copula模型研究創(chuàng)業(yè)板、主板和中小板市場間的持續(xù)尾部相依性。研究發(fā)現(xiàn)中小板和創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)長期的高相關(guān)性,主板與創(chuàng)業(yè)板的波動幅度較強,下跌情況下更為敏感,需防范多層次資本市場間聯(lián)動導(dǎo)致的風(fēng)險傳染。

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圖3中小板指數(shù)與滬深300指數(shù)的尾部相關(guān)性

＼Ｆｉｎａｎｃｅ?Ｒｅｓｅａｒｃｈ??圖３中小板指數(shù)與滬深３００指數(shù)的尾部相關(guān)性??主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場在靜態(tài)ｔ－Ｃｏｐｕｌａ模型中??的相關(guān)性是最小的，為〇．?６７９?７，而在動態(tài)模型中還可??以看到它們相關(guān)性的波幅是最大的。由于創(chuàng)業(yè)板市??場和主板市場分別面向處于發(fā)展階段和成....

圖３中小板指數(shù)與滬深３００指數(shù)的尾部相關(guān)性??主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場在靜態(tài)ｔ－Ｃｏｐｕｌａ模型中??的相關(guān)性是最小的，為〇．?６７９?７，而在動態(tài)模型中還可??以看到它們相關(guān)性的波幅是最大的

＼Ｆｉｎａｎｃｅ?Ｒｅｓｅａｒｃｈ??圖３中小板指數(shù)與滬深３００指數(shù)的尾部相關(guān)性??主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場在靜態(tài)ｔ－Ｃｏｐｕｌａ模型中??的相關(guān)性是最小的，為〇．?６７９?７，而在動態(tài)模型中還可??以看到它們相關(guān)性的波幅是最大的。由于創(chuàng)業(yè)板市??場和主板市場分別面向處于發(fā)展階段和成....

圖2創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)的尾部相關(guān)性

圖1滬深300指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的尾部相關(guān)性圖3中小板指數(shù)與滬深300指數(shù)的尾部相關(guān)性

圖3中小板指數(shù)與滬深300指數(shù)的尾部相關(guān)性

圖2創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與中小板指數(shù)的尾部相關(guān)性主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場在靜態(tài)t-Copula模型中的相關(guān)性是最小的,為0.6797,而在動態(tài)模型中還可以看到它們相關(guān)性的波幅是最大的。由于創(chuàng)業(yè)板市場和主板市場分別面向處于發(fā)展階段和成熟階段的企業(yè),因此這兩個市場在準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管制度上都存在較大....

本文編號：4006991