發(fā)布時(shí)間：2024-05-13 05:50

　　現(xiàn)金股利作為上市公司給予股權(quán)投資者的一種投資回報(bào),其支付水平一方面體現(xiàn)了上市公司對(duì)股東受托責(zé)任的履行,另一方面也體現(xiàn)了資本市場(chǎng)完善情況和發(fā)展水平。我國(guó)資本市場(chǎng)目前存在許多弊端及缺陷,因信息不對(duì)稱(chēng)造成公司向外融資的成本明顯大于內(nèi)部渠道融資的成本,以致于上市公司普遍面臨融資約束。當(dāng)公司存在融資約束時(shí),其對(duì)內(nèi)部資金及現(xiàn)金流的依賴(lài)性愈加明顯。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及科技不斷創(chuàng)新,越來(lái)越多的公司開(kāi)始認(rèn)識(shí)到科創(chuàng)水平和R&D投資的重要性。研發(fā)活動(dòng)需要公司投入大量資金,外部籌資困難或面臨融資壓力會(huì)限制公司R&D活動(dòng)。很多上市公司會(huì)選擇增加現(xiàn)金持有,保證留有充足的內(nèi)部資金進(jìn)行R&D投資,研發(fā)投資面臨融資約束且受限程度各異�？梢�(jiàn),公司R&D投資、融資和現(xiàn)金股利政策之間密切聯(lián)系。以往學(xué)者對(duì)投融資、股利政策的研究比較獨(dú)立,很少深入探討他們彼此間關(guān)系,融資約束影響現(xiàn)金股利政策的作用機(jī)理學(xué)者們并沒(méi)有直接說(shuō)明和解釋。本文將研究視角拓展到R&D投資領(lǐng)域,深入分析融資約束、研發(fā)投資與現(xiàn)金股利政策關(guān)系的作用機(jī)理,注重研究R&D投資的反作用。上市公司加入R&D后,會(huì)對(duì)融...

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    一、研究背景、目的及意義
    二、研究?jī)?nèi)容
    三、研究方法及研究思路
    四、文獻(xiàn)綜述
    五、可能的創(chuàng)新之處
第二章 概念界定與理論基礎(chǔ)
    一、股利政策
    二、融資約束
    三、R&D及其投資
第三章 理論分析與研究假設(shè)的提出
    一、融資約束與現(xiàn)金股利政策的關(guān)系機(jī)理
    二、存在融資約束時(shí)R&D投資和現(xiàn)金股利政策關(guān)系
    三、R&D投資對(duì)融資約束和現(xiàn)金股利政策的反作用
第四章 研究設(shè)計(jì)與實(shí)證檢驗(yàn)
    一、樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
    二、變量定義和模型設(shè)計(jì)
    三、實(shí)證結(jié)果分析
第五章 研究結(jié)論與對(duì)策建議
    一、研究結(jié)論
    二、對(duì)策建議
    三、不足和研究展望
參考文獻(xiàn)
致謝
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本文編號(hào)：3972474