發(fā)布時間：2024-05-13 05:50

　　現(xiàn)金股利作為上市公司給予股權投資者的一種投資回報,其支付水平一方面體現(xiàn)了上市公司對股東受托責任的履行,另一方面也體現(xiàn)了資本市場完善情況和發(fā)展水平。我國資本市場目前存在許多弊端及缺陷,因信息不對稱造成公司向外融資的成本明顯大于內部渠道融資的成本,以致于上市公司普遍面臨融資約束。當公司存在融資約束時,其對內部資金及現(xiàn)金流的依賴性愈加明顯。隨著知識經濟的發(fā)展以及科技不斷創(chuàng)新,越來越多的公司開始認識到科創(chuàng)水平和R&D投資的重要性。研發(fā)活動需要公司投入大量資金,外部籌資困難或面臨融資壓力會限制公司R&D活動。很多上市公司會選擇增加現(xiàn)金持有,保證留有充足的內部資金進行R&D投資,研發(fā)投資面臨融資約束且受限程度各異�？梢�,公司R&D投資、融資和現(xiàn)金股利政策之間密切聯(lián)系。以往學者對投融資、股利政策的研究比較獨立,很少深入探討他們彼此間關系,融資約束影響現(xiàn)金股利政策的作用機理學者們并沒有直接說明和解釋。本文將研究視角拓展到R&D投資領域,深入分析融資約束、研發(fā)投資與現(xiàn)金股利政策關系的作用機理,注重研究R&D投資的反作用。上市公司加入R&D后,會對融...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    一、研究背景、目的及意義
    二、研究內容
    三、研究方法及研究思路
    四、文獻綜述
    五、可能的創(chuàng)新之處
第二章 概念界定與理論基礎
    一、股利政策
    二、融資約束
    三、R&D及其投資
第三章 理論分析與研究假設的提出
    一、融資約束與現(xiàn)金股利政策的關系機理
    二、存在融資約束時R&D投資和現(xiàn)金股利政策關系
    三、R&D投資對融資約束和現(xiàn)金股利政策的反作用
第四章 研究設計與實證檢驗
    一、樣本選取和數(shù)據(jù)來源
    二、變量定義和模型設計
    三、實證結果分析
第五章 研究結論與對策建議
    一、研究結論
    二、對策建議
    三、不足和研究展望
參考文獻
致謝
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本文編號：3972474