發(fā)布時(shí)間：2020-09-12 21:11

　　 2016年這一年被投資者們稱為直播元年,直播行業(yè)憑借高達(dá)200億元的市場(chǎng)規(guī)模成為全新的投資風(fēng)口,全行業(yè)用戶規(guī)模3.25億人,日均活躍用戶量2400萬人,國(guó)內(nèi)直播平臺(tái)總數(shù)超過100家,幾年前的“百團(tuán)大戰(zhàn)”再次上演。“斗魚直播”、“映客直播”也在這一風(fēng)口中成長(zhǎng)為獨(dú)角獸,分別以100億元、70億元的估值位于行業(yè)前列,這些沒有實(shí)業(yè)支撐,僅靠主播、內(nèi)容制作和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的直播軟件在三年間便達(dá)到了數(shù)十億甚至百億的量級(jí),而同等規(guī)模的傳統(tǒng)企業(yè)往往需要數(shù)十年才有可能達(dá)到這樣的估值�；ヂ�(lián)網(wǎng)對(duì)我們傳統(tǒng)認(rèn)知的顛覆還在繼續(xù),我們究竟應(yīng)該用什么方法對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行估值,它們又能否真的支撐起他們?nèi)A麗的估值外衣?對(duì)此,本文選取行業(yè)獨(dú)角獸“斗魚直播”為研究對(duì)象,從用戶角度分析其百億估值背后的估值邏輯及價(jià)值來源。同時(shí),直播行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)商業(yè)模式的典型體現(xiàn),分析其估值邏輯也有利于對(duì)以用戶為核心價(jià)值源泉的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值更加深入地理解。文章首先介紹了“斗魚直播”的基本情況和直播行業(yè)的整體分析,通過對(duì)比行業(yè)特點(diǎn)與傳統(tǒng)估值方法的適用性,得出傳統(tǒng)估值方法已不再適用于直播平臺(tái)類企業(yè)的結(jié)論,于是嘗試使用一種新的估值模型——經(jīng)修正的DEVA估值模型進(jìn)行估值。文章同時(shí)采用相對(duì)估值法進(jìn)行評(píng)估,并將兩種估值結(jié)果相對(duì)比,以期使估值結(jié)果更具說服力。其中,對(duì)于DEVA估值模型的修正及相參數(shù)的確定思路有三,其一,隨著用戶數(shù)量的不斷增加,網(wǎng)絡(luò)價(jià)值存在一定的增長(zhǎng)極限,而非無限增長(zhǎng)。因此根據(jù)齊普夫法則將原模型平方函數(shù)關(guān)系修正為ln函數(shù)關(guān)系;其二,對(duì)于初創(chuàng)期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)單位客戶成本的確定,僅以注冊(cè)資本來衡量有失客觀,本文選擇以融資資本作為度量指標(biāo);最后,以溢價(jià)系數(shù)作為模型因子K,更好地體現(xiàn)與量化了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的馬太效應(yīng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。
【學(xué)位單位】：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51;F275
【部分圖文】：

蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文 修正的 DEVA 估值模型對(duì)“斗魚直播”的估值研究目前，“斗魚直播”以游戲直播為主，涵蓋了體育、綜藝、娛樂等多種直播內(nèi)容。三年來，“斗魚直播”注冊(cè)主播近 200 萬人，132 家權(quán)威媒體入駐，活動(dòng)欄目近 200 個(gè)，每天大約有 3 萬名主播直播，350 余萬人觀看。

蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文 修正的 DEVA 估值模型對(duì)“斗魚直播”的估值研究目前，“斗魚直播”以游戲直播為主，涵蓋了體育、綜藝、娛樂等多種直播內(nèi)容。三年來，“斗魚直播”注冊(cè)主播近 200 萬人，132 家權(quán)威媒體入駐，活動(dòng)欄目近 200 個(gè)，每天大約有 3 萬名主播直播，350 余萬人觀看。圖 2.1 斗魚直播用戶訪問量

13圖 2.3 斗魚直播用戶參與度數(shù)據(jù)來源：SimilarWeb根據(jù)世界著名流量競(jìng)爭(zhēng)分析工具 SimilarWeb 的 2017 年 4 月統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在中國(guó)有代表性的幾個(gè)直播網(wǎng)站（包括斗魚、熊貓、虎牙、戰(zhàn)旗、龍珠）的總體比較中，斗魚以月 9890 萬次訪問量位居首位，較第二名“熊貓直播”訪問量高出近 80%，是“虎牙直播”的 3.6 倍，與同類競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)拉開差距；在分類排

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 彭兆東;;實(shí)物期權(quán)理論在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的運(yùn)用——基于對(duì)樂視網(wǎng)的價(jià)值評(píng)估[J];市場(chǎng)周刊(理論研究);2015年08期

2 李晟;;基于企業(yè)生命周期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2014年08期

3 諶鵬;;非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司估值及后市表現(xiàn)影響——以TMT和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為例[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2013年12期

4 陳維凱;;互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法初探[J];經(jīng)營(yíng)管理者;2013年21期

5 李延喜;陳景輝;欒慶偉;;基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型研究[J];科技與管理;2011年01期

6 談多嬌;董育軍;;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估——基于客戶價(jià)值理論的模型研究[J];北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

7 張智芳;;互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2009年21期

8 劉蕓;實(shí)物期權(quán)在網(wǎng)絡(luò)企業(yè)估值中的應(yīng)用——B2B電子商務(wù)企業(yè)估值的實(shí)證分析[J];商業(yè)研究;2005年18期

9 帥青紅;基于客戶的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的實(shí)證研究[J];網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)與應(yīng)用;2005年04期

10 唐建新,袁琨;網(wǎng)絡(luò)股價(jià)值評(píng)估方法新探[J];財(cái)會(huì)月刊;2003年08期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 姚紅昭;基于互聯(lián)網(wǎng)的物業(yè)企業(yè)價(jià)值研究[D];華北電力大學(xué)(北京);2016年

2 梁軍;P2P網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];山東大學(xué);2015年

3 李嘉杰;互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司估值和融投資[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

4 施焱e

本文編號(hào)：2817929