發(fā)布時(shí)間：2020-09-08 11:44

　　 長(zhǎng)期以來(lái),主要是財(cái)政撥款維持著我國(guó)的出版?zhèn)髅叫袠I(yè),同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)非常小。在20世紀(jì)末,由于深化改革和發(fā)展產(chǎn)業(yè)的需要,我國(guó)事業(yè)單位的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制面臨著轉(zhuǎn)變,于是國(guó)家開(kāi)始推行將事業(yè)單位進(jìn)行企業(yè)化管理的政策,然而由于缺少市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的磨練,出版?zhèn)髅叫袠I(yè)仍處于經(jīng)營(yíng)模式單一化,業(yè)務(wù)范圍狹窄,分工不明確,效率較低的境地,實(shí)力規(guī)模出現(xiàn)散、小、弱的場(chǎng)景。目前,在互聯(lián)網(wǎng)科技的飛速發(fā)展、國(guó)內(nèi)外的資本市場(chǎng)迅速成長(zhǎng)的大環(huán)境下,新興的媒體模式悄然崛起,對(duì)傳統(tǒng)的出版?zhèn)髅叫袠I(yè)產(chǎn)生了巨大的影響;與此同時(shí),一些實(shí)力雄厚的國(guó)際傳媒企業(yè)也利用我國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)際接軌的大好機(jī)遇對(duì)我國(guó)的傳媒行業(yè)造成威脅。我國(guó)出版?zhèn)髅叫袠I(yè)在這樣嚴(yán)峻的形式下如何尋求一條發(fā)展的有效途徑來(lái)突破桎梏,成為了一個(gè)迫在眉睫的問(wèn)題。2011年,浙報(bào)傳媒借殼白貓股份上市成功,之后經(jīng)營(yíng)狀況有了較大的改善,并在行業(yè)一直處于領(lǐng)先地位。作為我國(guó)第一家經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)集體上市的報(bào)紙媒體企業(yè),其上市過(guò)程可以為我國(guó)其他媒體企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)。本文首先論述了研究背景以及意義,并回顧了國(guó)際和國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)借殼上市以及其財(cái)務(wù)效應(yīng)的有關(guān)討論,而后介紹了借殼上市相關(guān)概念及理論,再?gòu)男袠I(yè)背景、動(dòng)因以及具體做法這三方面深入剖析了浙報(bào)傳媒借殼白貓股份上市的整個(gè)過(guò)程,接著分析歸納了浙報(bào)傳媒借殼上市后所產(chǎn)生的三種主要財(cái)務(wù)效應(yīng):股價(jià)大幅上升后回落、托賓Q值明顯下降以及財(cái)務(wù)績(jī)效逐漸好轉(zhuǎn)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)效應(yīng)的進(jìn)一步分析并與同行業(yè)相似案例比較,我們對(duì)由于浙江傳媒借殼上市所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)分析及總結(jié)。核心資源協(xié)同效應(yīng)提升企業(yè)價(jià)值,浙報(bào)傳媒就很好的詮釋了這一點(diǎn)。它取得良好經(jīng)營(yíng)狀況,成功的原因主要有以下幾點(diǎn):(1)先進(jìn)的管理方法;(2)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)廣泛;(3)服務(wù)能力精湛。與此同時(shí),在2010年政府出臺(tái)了一系列支持企業(yè)上市的相關(guān)政策文件,對(duì)符合上市要求的企業(yè)給予大力的指導(dǎo)與幫助。這一政策背景為浙報(bào)傳媒借殼上市提供了強(qiáng)有力的幫助。此外,由于借殼上市前有關(guān)瀕臨退市的白貓即將資產(chǎn)重組等各種利好消息成為市場(chǎng)炒作焦點(diǎn),完成上市后虛高的托賓Q值下降明顯。而經(jīng)過(guò)了借殼上市,上市公司往往會(huì)經(jīng)歷一段較長(zhǎng)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)磨合期,這一過(guò)程約束了經(jīng)濟(jì)效益的釋放。最后,本文通過(guò)對(duì)浙報(bào)傳媒借殼上市的整體過(guò)程、財(cái)務(wù)效應(yīng)及其成因的進(jìn)一步分析,總結(jié)了浙報(bào)傳媒借殼上市的經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)該關(guān)注的事項(xiàng)。全面考慮自身情況爭(zhēng)取上市主動(dòng)性、謹(jǐn)慎選擇合適的殼公司降低后期磨合損失、充分利用政策優(yōu)惠減弱外部風(fēng)險(xiǎn)是完成高效借殼上市的重要經(jīng)驗(yàn)。同時(shí),還應(yīng)注重借殼上市后續(xù)資源整合,特別是借殼雙方企業(yè)文化的沖突。在關(guān)注借殼上市帶來(lái)的市場(chǎng)效應(yīng)的同時(shí),還更應(yīng)注重集團(tuán)內(nèi)部控制的完善,以此更好地做好后續(xù)整合工作,充分實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。
【學(xué)位單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

上市前后浙報(bào)傳媒財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化媒的借殼上市，浙報(bào)控股作為借殼的公司，在國(guó)有資產(chǎn)的增保。帶來(lái)了巨大的財(cái)富為浙報(bào)，其中增值率達(dá)到了 261.74％，股股 7.78 元。但是，我們也需要考慮它借殼上市的財(cái)務(wù)效應(yīng)主？大幅上升后趨于平穩(wěn)時(shí), 白貓股份的價(jià)格為 7.28 元。在借殼上市后的第一天, 股 日回升了 68.27％, 第二天上漲了 85％, 從而給低迷的資本市。上市以來(lái)，成交量一直持續(xù)到 11 月 16 日，周轉(zhuǎn)率一直居高的早期階段，大量的交易活動(dòng)反映了浙江報(bào)業(yè)媒體在資本市場(chǎng)業(yè)傳媒市場(chǎng)已開(kāi)始恢復(fù)正常水平。人們認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)已經(jīng)為浙。值得注意的是，高營(yíng)業(yè)額顯示其活躍的市場(chǎng)交換。這可能是媒體對(duì)短期基金的積極干預(yù)。

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本文編號(hào)：2814137