資本市場的快速發(fā)展,推動著企業(yè)融資方式的創(chuàng)新,股權質押作為融資方式的一種,具有高便利性的特點,操作流程簡單,制約條件少,是國家積極推進的融資方向。銀行、證券公司等金融機構愿意將股權作為質押物為上市公司提供資金。正是因為優(yōu)勢不斷顯現(xiàn),股權質押業(yè)務的規(guī)模逐年增加,上市公司也更愿意采用這種既能獲得資金又不會影響控制權的融資方式來滿足自身的資金需求。自2013年以來,證券公司股權質押業(yè)務發(fā)展迅猛,上市公司利用此種融資方式方便快捷的獲取資金來滿足企業(yè)需求,然而,過于快速的發(fā)展必會產生弊端,新興業(yè)務的誕生,并沒有相當規(guī)范的操作流程及監(jiān)管規(guī)定,股權質押規(guī)模不斷的增大、質押頻率也越來越高,資本市場卻不夠穩(wěn)定,在這種情況下,上市公司很容易因市場波動導致市值下跌,觸發(fā)警戒線或平倉線,從而引發(fā)股權質押業(yè)務風險。從近年上市公司發(fā)布的公告可以看出,當公司出現(xiàn)風險后,大多數(shù)都會采用停牌或提前解除質押物來緩解風險對公司的影響,雖然解決了一時的問題,但從長遠來看,如果引發(fā)系統(tǒng)性風險,最終會影響質權人合法權益。因此,對股權質押風險問題進行深入研究具有實踐意義。為了分析證券公司股權質押業(yè)務風險,本文選取了樂視違約西部證券案例進行研究。依據(jù)風險影響的主體,識別風險類型,提出具有針對性的建議。首先,闡述了本文的研究背景和研究意義,從資本風險管理,股權質押風險類型和股權質押風險應對三個角度對國內外學者的相關文獻進行整理和評述;其次,對本文用到的相關概念和理論基礎進行說明,提出股權質押業(yè)務風險類型,介紹了股權質押制度背景以及近年我國上市公司股權質押現(xiàn)狀;再次,對西部證券以及樂視網進行介紹,分析了股權質押風險暴露原因;最后,對股權質押風險進行具體的分類和分析,并得出結論和建議。本文經過分析和論證,印證了西部證券對股權質押業(yè)務的系統(tǒng)風險認識不足,得出以下結論:(1)事前對樂視網綜合評估缺乏有效性,對大股東賈躍亭的信用調查不到位(2)未能對樂視網進行有效的監(jiān)督,致使事中管理相關管控措施設置不符合市場情況(3)事后因樂視違約引起訴訟,導致西部證券被罰進而影響自身利益。因此本文針對此次事件提出以下建議:(1)前期詳細盡職調查,排查項目潛在風險(2)辦理股權質押登記,嚴格控制質押率(3)對樂視網持續(xù)監(jiān)督,確保其穩(wěn)健經營。對證券市場及監(jiān)管者提出:(1)完善股權質押相關法律制度(2)加強股權質押信息披露(3)建立風險預警機制(4)加大股權質押處罰力度。本文提出的建議措施僅在筆者的學術能力范圍內,存在不足之處,但可行性較高,對于我國證券市場股權質押業(yè)務還是具有實踐意義的,望我國證券公司能在現(xiàn)今不穩(wěn)定的市場環(huán)境下,考慮筆者的建議,在開展股權質押業(yè)務時加以應用,提高業(yè)務風險管理水平,加強制度建設。通過提高證券行業(yè)對該項業(yè)務的風險管理能力,有效發(fā)揮股權質押融資業(yè)務的效能,解決各類企業(yè)的融資問題。
【學位單位】：石河子大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2019
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

質權人統(tǒng)計表

【參考文獻】

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1 陳曉芳;王志毅;;股權質押質權人的風險分析與防范對策[J];武漢理工大學學報(社會科學版);2015年04期

2 花e

本文編號：2807640