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原油價格和原油進出口國家股票市場的分位Granger因果分析

發(fā)布時間:2020-08-25 23:42
【摘要】:在經(jīng)濟飛速發(fā)展的今天,原油作為一種不可再生能源和重要的能源資源,對宏微觀經(jīng)濟和金融市場有舉足輕重的影響,同時對世界經(jīng)濟的長足發(fā)展以及國家穩(wěn)定社會安定有舉足輕重的戰(zhàn)略影響。股票是經(jīng)濟的晴雨表,因此原油價格和股票市場之間有著分不開的聯(lián)系。油價會在經(jīng)濟,政治,文化,戰(zhàn)爭等多種因素的影響下而產(chǎn)生波動。研究原油價格和原油進出口國家股市之間的相依關系可以規(guī)避原油價格波動對國家股市產(chǎn)生的負面影響,可以使國際金融市場健康穩(wěn)定的運行和發(fā)展,同時可以為國家政策的制定和經(jīng)濟投資者的決策給予指導和合理建議。分位格蘭杰因果檢驗可以從不同的分位點和分位區(qū)間對金融時間序列進行研究,比普通的線性回歸和因果關系檢驗結(jié)果更加全面準確。為了研究原油價格和原油進出口國國家股市的相依關系,結(jié)合分位回歸和格蘭杰因果關系的優(yōu)勢,加入結(jié)構(gòu)突變,建立分位格蘭杰因果檢驗模型。研究和分析在突變下原油價格和股票市場的格蘭杰因果關系。選取9個原油進口國和7個原油出口國國家股市作為數(shù)據(jù)樣本,然后在不同分位點和分位區(qū)間進行參數(shù)估計和因果關系檢驗。最后對結(jié)果進行分析,比較原油和原油進出口國家股市因果關系,對因果關系的異同進行分析,能夠為機構(gòu)投資者和政策制定者提供理論依據(jù)和合理建議。結(jié)果表明,原油進出口國家股票市場和國際原油市場之間有格蘭杰因果關系,并且在原油進出口國家存在異質(zhì)性。原油價格和國家股市之間的相依關系受到政治事件、戰(zhàn)爭等因素的影響,從而使相依關系變得更顯著。原油價格對股票市場的影響在原油進出口國家出現(xiàn)異質(zhì)性,原油價格和股票市場在不同的分位點和分位區(qū)間也存在異質(zhì)性,原油進口國在熊市時會影響原油市場,而原油出口國在牛市時會影響原油市場。原油價格對原油進出口國國家股市的影響是不同的。原油價格的變化引起股票市場的變化,當油價上漲時,股票收益率會變高,當油價下跌時,股票收益率會降低。股票市場的低迷意味著經(jīng)濟衰退。投資者和決策者在不同的經(jīng)濟條件下應該采取不同的措施。
【學位授予單位】:湖南大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2018
【分類號】:F416.22;F831.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前4條

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3 金洪飛;金犖;;國際石油價格對中國股票市場的影響——基于行業(yè)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗分析[J];金融研究;2010年02期

4 諸葛尚琦;郝項超;;國內(nèi)外石油價格沖擊與中國股票市場[J];中國物價;2009年06期



本文編號:2804352

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