發(fā)布時間：2020-08-25 23:42

【摘要】：在經濟飛速發(fā)展的今天,原油作為一種不可再生能源和重要的能源資源,對宏微觀經濟和金融市場有舉足輕重的影響,同時對世界經濟的長足發(fā)展以及國家穩(wěn)定社會安定有舉足輕重的戰(zhàn)略影響。股票是經濟的晴雨表,因此原油價格和股票市場之間有著分不開的聯系。油價會在經濟,政治,文化,戰(zhàn)爭等多種因素的影響下而產生波動。研究原油價格和原油進出口國家股市之間的相依關系可以規(guī)避原油價格波動對國家股市產生的負面影響,可以使國際金融市場健康穩(wěn)定的運行和發(fā)展,同時可以為國家政策的制定和經濟投資者的決策給予指導和合理建議。分位格蘭杰因果檢驗可以從不同的分位點和分位區(qū)間對金融時間序列進行研究,比普通的線性回歸和因果關系檢驗結果更加全面準確。為了研究原油價格和原油進出口國國家股市的相依關系,結合分位回歸和格蘭杰因果關系的優(yōu)勢,加入結構突變,建立分位格蘭杰因果檢驗模型。研究和分析在突變下原油價格和股票市場的格蘭杰因果關系。選取9個原油進口國和7個原油出口國國家股市作為數據樣本,然后在不同分位點和分位區(qū)間進行參數估計和因果關系檢驗。最后對結果進行分析,比較原油和原油進出口國家股市因果關系,對因果關系的異同進行分析,能夠為機構投資者和政策制定者提供理論依據和合理建議。結果表明,原油進出口國家股票市場和國際原油市場之間有格蘭杰因果關系,并且在原油進出口國家存在異質性。原油價格和國家股市之間的相依關系受到政治事件、戰(zhàn)爭等因素的影響,從而使相依關系變得更顯著。原油價格對股票市場的影響在原油進出口國家出現異質性,原油價格和股票市場在不同的分位點和分位區(qū)間也存在異質性,原油進口國在熊市時會影響原油市場,而原油出口國在牛市時會影響原油市場。原油價格對原油進出口國國家股市的影響是不同的。原油價格的變化引起股票市場的變化,當油價上漲時,股票收益率會變高,當油價下跌時,股票收益率會降低。股票市場的低迷意味著經濟衰退。投資者和決策者在不同的經濟條件下應該采取不同的措施。
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F416.22;F831.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前4條

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本文編號：2804352