發(fā)布時(shí)間：2020-08-25 03:13

【摘要】：在我國(guó),公司上市后會(huì)獲得很好的融資平臺(tái)。由于我國(guó)資本市場(chǎng)首次公開募股(IPO)審核相對(duì)嚴(yán)格且限制較多,在此過程中會(huì)消耗企業(yè)大量的人力物力,很多企業(yè)便選擇借殼上市這種方式來實(shí)現(xiàn)融資。然而借殼上市是有風(fēng)險(xiǎn)的,由于過程中的運(yùn)作不規(guī)范或者是對(duì)政策不準(zhǔn)確認(rèn)知造成借殼失敗是常見的,還有由于公司急于上市而隨意選取殼資源而失敗的情況也不占少數(shù)。所以,如何成功借殼上市成了很多企業(yè)想要了解的問題。論文選取了兩次借殼上市失敗的華圖教育為案例,希望能為其他企業(yè)的成功借殼起到借鑒的作用。本文首先研究了國(guó)內(nèi)外有關(guān)借殼上市文獻(xiàn),總結(jié)了關(guān)于企業(yè)借殼上市的動(dòng)因,績(jī)效等理論。本文從公司的年報(bào),國(guó)家頒布的相關(guān)文件等收集了與華圖借殼相關(guān)的資料。介紹了公司及殼公司情況并對(duì)公司的上市歷程,結(jié)構(gòu)組成,財(cái)務(wù)狀況等做了分析。認(rèn)為華圖主要是在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、國(guó)家政策的扶持、自身的需求等幾個(gè)方面的驅(qū)動(dòng)下,選擇借殼上市。運(yùn)用案例分析法、文獻(xiàn)綜述法、規(guī)范研究法分別從內(nèi)外部?jī)蓚�(gè)方面來分析華圖教育借殼上市失敗的主要原因是殼資源的選取不當(dāng),股東不能達(dá)成一致意見以及對(duì)政策法規(guī)不正確的認(rèn)知。得出了在借殼上市的過程中,應(yīng)該選擇合適的殼資源,并且加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制,對(duì)重大決策的機(jī)制等結(jié)論。希望能夠?yàn)槠渌�企業(yè)的成功借殼上市起到借鑒作用�，F(xiàn)有對(duì)借殼上市的研究大多為房地產(chǎn)、制作業(yè)等行業(yè)成功案例。本文主要研究我國(guó)新三板教育類企業(yè)借殼上市的相關(guān)理論并結(jié)合華圖教育借殼上市的案例,以借殼上市失敗這一角度分析原因,以期為新三板教育類企業(yè)成功借殼上市提供經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。文章以從實(shí)際意義借殼上市失敗的新穎視角,分析新三板教育類企業(yè)借殼上市存在的風(fēng)險(xiǎn),豐富了借殼上市研究領(lǐng)域。
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51
【圖文】：

12圖 1-1 技術(shù)路線圖究方法選用文獻(xiàn)綜述法、案例分析法、歸納總結(jié)法對(duì)新三板教育類企究。綜述法：全面大量地閱讀、篩選相關(guān)文獻(xiàn)，總結(jié)前人提出的理面為新三板教育類企業(yè)借殼上市的研究提供依據(jù)。研究法：本文基于理論聯(lián)合實(shí)際的研究方法，對(duì)華圖教育借殼案例進(jìn)行解析，對(duì)其失敗的原因進(jìn)行深入研究，總結(jié)出造成失據(jù)此提出相應(yīng)規(guī)避失敗風(fēng)險(xiǎn)的建議。

行深入的分析要先了解涉及到一些基本概念。如借殼上市的概念，什么是殼，殼資源等等，借殼上市的同時(shí)往往伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。圖 2-1 借殼上市流程當(dāng)某一公司想要上市時(shí)，其可利用資產(chǎn)置換或收購(gòu)等一系列的方式對(duì)已上市公司實(shí)行控股即為借殼上市，這家公司就可以以上市公司的身份來通過增發(fā)股票的方式進(jìn)行融資，從而實(shí)現(xiàn)上市的目的。找中介找殼制作申報(bào)材料證監(jiān)會(huì)審核方案實(shí)施及持續(xù)督導(dǎo)保持上市資格，資產(chǎn)負(fù)債較多，

圖 3-1 華圖教育主要股東占股比例（數(shù)據(jù)來源：華圖教育 2017 年半年報(bào)）由圖 3-1 可以得知，華圖教育整體股權(quán)不夠集中，不過控股股東所持股份比較高，除易定宏外，其他九大股東伍景玉為其妻子，易翠英為其姐姐；且同時(shí)另外兩名控股股東李品友、易剛權(quán)則是他的好友和同鄉(xiāng)。具體關(guān)系如圖 3-2 所示。伍景玉李品友易定宏易翠英易剛權(quán)夫妻姐弟好友 同鄉(xiāng)

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2803189