發(fā)布時間：2024-05-25 06:24

　　期權(quán)作為重要的金融衍生工具,具有風(fēng)險管理、資產(chǎn)配置和價格發(fā)現(xiàn)等功能。1973年芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)推出股票期權(quán)拉開了全球場內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新的序幕。經(jīng)過四十多年的發(fā)展,境外市場已經(jīng)形成了豐富的多種類型的期權(quán)產(chǎn)品體系,期權(quán)已經(jīng)成為金融市場不可分割的重要組成部分。2015年2月9日,上證50ETF期權(quán)合約在上交所正式上市交易,經(jīng)過近六年的發(fā)展,我國期權(quán)市場已經(jīng)初具規(guī)模,業(yè)務(wù)類型、功能定位和監(jiān)管體系基本成型。隨著期權(quán)市場的發(fā)展,金融產(chǎn)品也逐漸差異化、個性化。金融機構(gòu)開發(fā)各類奇異期權(quán)來滿足客戶的具體投資和風(fēng)險規(guī)避需求。奇異期權(quán)交易一般在場外進行,交易規(guī)模正在穩(wěn)定而迅速地發(fā)展,2020年10月新增初始名義本金3882.97億元,較上期增長1379.39億元,環(huán)比增長55.10%;截止2020年10月末,未結(jié)初始名義本金8522.10億元,較上期增長1967.34億元,環(huán)比增長30.01%。本文將以冪型交換期權(quán)為研究對象,探討冪型交換期權(quán)的定價理論和實際應(yīng)用等問題。作為一種奇異期權(quán),其收益既具有冪型期權(quán)非線性收益的特點,又具有交換期權(quán)兩種資產(chǎn)可交換的特點,成本低,運用靈活,收益相對較高,在日常...

【文章頁數(shù)】：154 頁

【學(xué)位級別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文研究內(nèi)容安排
    1.3 論文研究創(chuàng)新點和不足
第2章 文獻綜述
    2.1 冪型交換期權(quán)定價模型研究
        2.1.1 交換期權(quán)定價模型研究
        2.1.2 冪型期權(quán)定價模型研究
        2.1.3 冪型交換期權(quán)定價模型研究
    2.2 可轉(zhuǎn)債定價模型研究
        2.2.1 單因素定價模型研究
        2.2.2 雙因素定價模型研究
        2.2.3 其他定價模型研究
第3章 冪型交換期權(quán)定價理論基礎(chǔ)
    3.1 冪型交換期權(quán)定價原理
        3.1.1 風(fēng)險中性定價理論
        3.1.2 鞅和測度變換
    3.2 基于冪型交換期權(quán)傳統(tǒng)假設(shè)的發(fā)展
        3.2.1 Vasicek隨機利率模型
        3.2.2 GARCH波動率模型
    3.3 冪型交換期權(quán)定價中使用的違約風(fēng)險模型
        3.3.1 結(jié)構(gòu)化違約模型
        3.3.2 簡約化違約模型
第4章 基于Vasicek隨機利率模型的帶違約冪型交換期權(quán)定價研究
    4.1 模型設(shè)定與說明
    4.2 Vasicek利率模型下帶違約的冪型交換期權(quán)的定價
        4.2.1 冪型交換期權(quán)的價格
        4.2.2 定理及引理證明
    4.3 模型的一般性
    4.4 本章小結(jié)
第5章 基于GARCH模型的帶違約冪型交換期權(quán)定價研究
    5.1 模型設(shè)定及說明
    5.2 GARCH模型下帶違約的冪型交換期權(quán)的定價
        5.2.1 冪型交換期權(quán)的價格
        5.2.2 定理及重要引理證明
    5.3 模型的一般性
    5.4 本章小結(jié)
第6章 冪型交換期權(quán)的價格影響因素研究
    6.1 Vasicek利率模型下帶違約的冪型交換期權(quán)價格的影響因素分析
    6.2 GARCH模型下帶違約的冪型交換期權(quán)價格的影響因素分析
    6.3 不同模型價格的影響因素比較分析
    6.4 本章小結(jié)
第7章 冪型交換期權(quán)在可轉(zhuǎn)債定價中的應(yīng)用研究
    7.1 可轉(zhuǎn)債的價格構(gòu)成
        7.1.1 純債券價值
        7.1.2 轉(zhuǎn)股權(quán)價值
        7.1.3 基于冪型交換期權(quán)模型的轉(zhuǎn)股權(quán)價值
    7.2 基于不同模型可轉(zhuǎn)債定價的實證分析
        7.2.1 數(shù)據(jù)選取
        7.2.2 純債券價值的計算
        7.2.3 統(tǒng)計算法—PSO算法
        7.2.4 不同模型的可轉(zhuǎn)債定價效果比較
    7.3 本章小結(jié)
第8章 總結(jié)、建議與展望
    8.1 總結(jié)
    8.2 建議
    8.3 展望
參考文獻
附錄A 部分公式證明
附錄B 部分程序代碼(Matlab)示例
致謝
個人簡歷及在讀期間發(fā)表的研究成果



本文編號：3981836