期權(quán)作為重要的金融衍生工具,具有風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能。1973年芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)推出股票期權(quán)拉開了全球場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品創(chuàng)新的序幕。經(jīng)過四十多年的發(fā)展,境外市場(chǎng)已經(jīng)形成了豐富的多種類型的期權(quán)產(chǎn)品體系,期權(quán)已經(jīng)成為金融市場(chǎng)不可分割的重要組成部分。2015年2月9日,上證50ETF期權(quán)合約在上交所正式上市交易,經(jīng)過近六年的發(fā)展,我國期權(quán)市場(chǎng)已經(jīng)初具規(guī)模,業(yè)務(wù)類型、功能定位和監(jiān)管體系基本成型。隨著期權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展,金融產(chǎn)品也逐漸差異化、個(gè)性化。金融機(jī)構(gòu)開發(fā)各類奇異期權(quán)來滿足客戶的具體投資和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避需求。奇異期權(quán)交易一般在場(chǎng)外進(jìn)行,交易規(guī)模正在穩(wěn)定而迅速地發(fā)展,2020年10月新增初始名義本金3882.97億元,較上期增長1379.39億元,環(huán)比增長55.10%;截止2020年10月末,未結(jié)初始名義本金8522.10億元,較上期增長1967.34億元,環(huán)比增長30.01%。本文將以冪型交換期權(quán)為研究對(duì)象,探討冪型交換期權(quán)的定價(jià)理論和實(shí)際應(yīng)用等問題。作為一種奇異期權(quán),其收益既具有冪型期權(quán)非線性收益的特點(diǎn),又具有交換期權(quán)兩種資產(chǎn)可交換的特點(diǎn),成本低,運(yùn)用靈活,收益相對(duì)較高,在日常...

【文章頁數(shù)】：154 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 論文研究內(nèi)容安排
    1.3 論文研究創(chuàng)新點(diǎn)和不足
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 冪型交換期權(quán)定價(jià)模型研究
        2.1.1 交換期權(quán)定價(jià)模型研究
        2.1.2 冪型期權(quán)定價(jià)模型研究
        2.1.3 冪型交換期權(quán)定價(jià)模型研究
    2.2 可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型研究
        2.2.1 單因素定價(jià)模型研究
        2.2.2 雙因素定價(jià)模型研究
        2.2.3 其他定價(jià)模型研究
第3章 冪型交換期權(quán)定價(jià)理論基礎(chǔ)
    3.1 冪型交換期權(quán)定價(jià)原理
        3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論
        3.1.2 鞅和測(cè)度變換
    3.2 基于冪型交換期權(quán)傳統(tǒng)假設(shè)的發(fā)展
        3.2.1 Vasicek隨機(jī)利率模型
        3.2.2 GARCH波動(dòng)率模型
    3.3 冪型交換期權(quán)定價(jià)中使用的違約風(fēng)險(xiǎn)模型
        3.3.1 結(jié)構(gòu)化違約模型
        3.3.2 簡(jiǎn)約化違約模型
第4章 基于Vasicek隨機(jī)利率模型的帶違約冪型交換期權(quán)定價(jià)研究
    4.1 模型設(shè)定與說明
    4.2 Vasicek利率模型下帶違約的冪型交換期權(quán)的定價(jià)
        4.2.1 冪型交換期權(quán)的價(jià)格
        4.2.2 定理及引理證明
    4.3 模型的一般性
    4.4 本章小結(jié)
第5章 基于GARCH模型的帶違約冪型交換期權(quán)定價(jià)研究
    5.1 模型設(shè)定及說明
    5.2 GARCH模型下帶違約的冪型交換期權(quán)的定價(jià)
        5.2.1 冪型交換期權(quán)的價(jià)格
        5.2.2 定理及重要引理證明
    5.3 模型的一般性
    5.4 本章小結(jié)
第6章 冪型交換期權(quán)的價(jià)格影響因素研究
    6.1 Vasicek利率模型下帶違約的冪型交換期權(quán)價(jià)格的影響因素分析
    6.2 GARCH模型下帶違約的冪型交換期權(quán)價(jià)格的影響因素分析
    6.3 不同模型價(jià)格的影響因素比較分析
    6.4 本章小結(jié)
第7章 冪型交換期權(quán)在可轉(zhuǎn)債定價(jià)中的應(yīng)用研究
    7.1 可轉(zhuǎn)債的價(jià)格構(gòu)成
        7.1.1 純債券價(jià)值
        7.1.2 轉(zhuǎn)股權(quán)價(jià)值
        7.1.3 基于冪型交換期權(quán)模型的轉(zhuǎn)股權(quán)價(jià)值
    7.2 基于不同模型可轉(zhuǎn)債定價(jià)的實(shí)證分析
        7.2.1 數(shù)據(jù)選取
        7.2.2 純債券價(jià)值的計(jì)算
        7.2.3 統(tǒng)計(jì)算法—PSO算法
        7.2.4 不同模型的可轉(zhuǎn)債定價(jià)效果比較
    7.3 本章小結(jié)
第8章 總結(jié)、建議與展望
    8.1 總結(jié)
    8.2 建議
    8.3 展望
參考文獻(xiàn)
附錄A 部分公式證明
附錄B 部分程序代碼(Matlab)示例
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷及在讀期間發(fā)表的研究成果



本文編號(hào)：3981836