国产伦乱,一曲二曲欧美日韩,AV在线不卡免费在线不卡免费,搞91AV视频

中國期貨市場配對交易策略實證研究

發(fā)布時間:2024-05-10 20:20
  配對交易策略是上世紀80年代由美國著名投行Morgan Stanley的量化分析團隊結(jié)合統(tǒng)計學、物理學、數(shù)學以及計算機科學開發(fā)的一種市場中性投資策略。具體來說,首先觀察市場歷史數(shù)據(jù),從中選取價格走勢相近的兩只證券品種作為一個配對組,接著我們根據(jù)該配對組價差的走勢進行建倉及平倉,當配對組的價格差高于(低于)歷史均值時,則做空(多)價格較高的證券同時做多(空)價格較低的品種,直到配對組價差回復到長期均衡關(guān)系時同時平倉,從而根據(jù)配對組價差的變化進行獲利。然而中國股票市場一直缺乏做空的交易機制,盡管中國于2010年推行了融資融券業(yè)務(wù),但高成本的融券依然致使配對交易策略在我國金融市場很難大有所為。近三年來,我國商品期貨市場成交規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長,金融期貨市場產(chǎn)品日益豐富,期貨市場良好的做空交易機制使配對交易策略成為可能;诖,本文主要參考 Vidyamurthy(2004)、Gatev 等人(2006)及 Schmidt(2008)等文章,選擇以國內(nèi)期貨市場為研究對象,對配對交易策略進行實證分析研究。本文首先全面考察我國期貨市場50多個期貨品種,從中篩選出流動性較好的品種作為配對證券池,之后將其...

【文章頁數(shù)】:51 頁

【學位級別】:碩士

【部分圖文】:

圖1-1我國期貨市場交易狀況??“

圖1-1我國期貨市場交易狀況??“

1.1我國期貨市場現(xiàn)狀概述??期貨市場最早萌芽于歐洲,1848年于美國芝加哥誕生了第一家現(xiàn)代意義的??期貨交易所一芝加哥期貨交易所(CBOT),該所于1865年確立了標準合約的交??易模式。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展,我國現(xiàn)代期貨交易所于20世紀90年代應(yīng)運而??生,先后經(jīng)歷了初創(chuàng)、治理....


圖4-2滬深300&上證50期貨價格走勢圖??

圖4-2滬深300&上證50期貨價格走勢圖??

協(xié)整分析選用數(shù)據(jù)為2016及2017年兩年度的5分鐘交易數(shù)據(jù),考慮到期貨??合約乘數(shù)的存在,為方便考慮我們先對期貨價格根據(jù)合約乘數(shù)進行調(diào)整,下圖為??滬深300股指期貨和上證50股指期貨的價格走勢圖,從圖中我們可以直觀感受??到兩中期貨價格走勢密切相關(guān),這也是配對交易的先決條件。....


圖4-3?IF和IH期貨調(diào)整價格后的對數(shù)價格走勢圖??下一步,本文借助EViews軟件采用最小二乘法對調(diào)整后的對數(shù)價格進行擬??

圖4-3?IF和IH期貨調(diào)整價格后的對數(shù)價格走勢圖??下一步,本文借助EViews軟件采用最小二乘法對調(diào)整后的對數(shù)價格進行擬??

?2017???IFCIose??IHClose??圖4-2滬深300&上證50期貨價格走勢圖??20??


圖4-4?IF和IH期貨合約調(diào)整后的對數(shù)價格擬合結(jié)果??殘差序列平穩(wěn)性檢驗,結(jié)果如下:??

圖4-4?IF和IH期貨合約調(diào)整后的對數(shù)價格擬合結(jié)果??殘差序列平穩(wěn)性檢驗,結(jié)果如下:??

?2017???IFCIose??IHClose??圖4-2滬深300&上證50期貨價格走勢圖??20??



本文編號:3968969

資料下載
論文發(fā)表

本文鏈接:http://lk138.cn/jingjilunwen/guojimaoyilunwen/3968969.html


Copyright(c)文論論文網(wǎng)All Rights Reserved | 網(wǎng)站地圖 |

版權(quán)申明:資料由用戶39e23***提供,本站僅收錄摘要或目錄,作者需要刪除請E-mail郵箱bigeng88@qq.com
国产精品一亚洲欧洲色| 亚洲H在线高清成人| 日本性爱午夜福利| laosepiav| 日韩精品 自拍偷拍 国产| 中文字幕教师一区二区三区| 少妇性l交大片7724com| 韩国激情一区| 戳b视频在线观看| 精品无码2019| WWWX8X8一区二区三区| 黄片视频在线播放| 久久久久麻豆| 欧美黄色精片在线| 久久久东京一区二区| 有码日本中文在线| 日本精品一区在线二区| 日人视频一区二区三区 | 97超碰色色| 欧美极少妇内射| www.香蕉视频久久精品| 肏嫩屄综合网| 嫩草研究院嫩草一区二区三区精品一| 午夜福利性生活激情| 亚洲av福利看片| 久久成人综合亚洲精品欧美小说| AV一区二区三区精品自拍偷拍| 美女av 网站| 中文-区二区三区久久| 久久久高潮爆射| 久久久久久久久久久久久久久久艹| 日韩精品福利| 亚洲 欧美 综合 国产| 美女自拍偷拍日韩一区| 免费在线成人亚洲天堂| 免费三级不卡顿| aaa国产日韩欧美| 淫色丝袜人妻综合一区二区三区| 少妇一AV一区二区三区四区| 最新草b网| 日子性爱一二三区视频|