本文選題：模糊數(shù) + 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值��； 參考：《系統(tǒng)工程》2012年12期

【摘要】：在現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)中,交易費(fèi)用、背景風(fēng)險(xiǎn)等因素對(duì)投資者的決策行為具有較大的影響。本文研究了具有模糊收益并且考慮交易成本和背景風(fēng)險(xiǎn)因素的投資組合選擇問題。提出的模糊投資組合優(yōu)化模型不僅反映了投資者對(duì)于投資組合的實(shí)際收益率和整體風(fēng)險(xiǎn)的要求,而且也考慮了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的要求。在假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益為正態(tài)模糊數(shù)的情況下,給出了具有VaR約束和背景風(fēng)險(xiǎn)的具體投資組合選擇模型。最后,選取部分股票進(jìn)行了實(shí)證分析,給出了有交易成本且考慮背景風(fēng)險(xiǎn)因素的模糊投資組合有效前沿,并與不考慮背景風(fēng)險(xiǎn)的模糊投資組合有效前沿進(jìn)行了對(duì)比分析。結(jié)果表明,考慮背景風(fēng)險(xiǎn)因素能夠更好地反映現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的投資風(fēng)險(xiǎn),使投資者能夠選擇更適合自己的投資組合。
[Abstract]:In the real financial market, the factors such as transaction cost and background risk have great influence on investors' decision-making behavior. In this paper, the problem of portfolio selection with fuzzy return and considering transaction cost and background risk is studied. The fuzzy portfolio optimization model not only reflects the requirements of the investors for the real return rate and the overall risk of the portfolio, but also takes into account the requirements for the value of risk. Under the assumption that the return of risky assets is a normal fuzzy number, a specific portfolio selection model with VaR constraints and background risks is presented. Finally, some stocks are selected for empirical analysis, and the effective frontier of fuzzy portfolio with transaction cost and background risk factors is given, and compared with the effective frontier of fuzzy portfolio without considering background risk. The results show that considering the background risk factors can better reflect the investment risk in the real economic environment and enable investors to choose a more suitable investment portfolio.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;寧夏大學(xué)數(shù)學(xué)計(jì)算機(jī)學(xué)院;
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825005) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃項(xiàng)目(NCET-10-0401) 國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71171086) 寧夏自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(NZ12162)
【分類號(hào)】：F830.59;F224

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10 彭，

本文編號(hào)：1926772