本文選題：動(dòng)量效應(yīng) + 量化��； 參考：《上海交通大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：動(dòng)量效應(yīng)是西方金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要發(fā)現(xiàn)之一,自上個(gè)世紀(jì)90年代以來國外的研究者們已經(jīng)做了大量的研究并豐富了該觀點(diǎn)的內(nèi)涵。使之成為國外投資者機(jī)構(gòu)重要的投資參考之一。近年來,有關(guān)動(dòng)量效應(yīng)的研究在國內(nèi)也不斷涌現(xiàn),對(duì)于該效應(yīng)在中國資本市場特別是A股市場的存在程度做了不同維度的討論、分析和驗(yàn)證。然而,目前此類研究還多以實(shí)證目的居多,把動(dòng)量效應(yīng)應(yīng)用到實(shí)際投資策略中的研究還是很少見的。本研究的目標(biāo)是探索一套可操作的基于動(dòng)量效應(yīng)的投資策略。這個(gè)策略期望能實(shí)現(xiàn)明顯領(lǐng)先于大盤的收益并具備實(shí)踐操作性。而量化,作為重要的分析手段也成為本研究的重要組成部分,因此本研究的目標(biāo)投資策略為量化投資策略。本研究首先對(duì)于動(dòng)量效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)、原理及理論解釋做了基本介紹,又介紹了國內(nèi)一些對(duì)于動(dòng)量效應(yīng)的研究。由于投資策略涉及到了量化投資理念,因此也對(duì)量化投資也做了概念性介紹。在探索投資策略前,首先需要找出投資標(biāo)的目標(biāo)。本研究對(duì)于A股整體的動(dòng)量效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證,發(fā)現(xiàn)整體的動(dòng)量效應(yīng)并不明顯,因此轉(zhuǎn)換思路把研究的方向重點(diǎn)放在了A股的板塊上。通過實(shí)證,發(fā)現(xiàn)動(dòng)量效應(yīng)在部分板塊有著較為明顯的存在性。因此繼續(xù)深入研究探討了如何找出動(dòng)量效應(yīng)有效的板塊,以及如何建立板塊投資策略及過程。基于以上,繼續(xù)研究了如何用股票組合來替代板塊標(biāo)的并實(shí)現(xiàn)模擬基金指數(shù)化的方法。本研究最終認(rèn)為,動(dòng)量效應(yīng)在以板塊為投資標(biāo)的的投資策略中潛在具有可用性。
[Abstract]:Momentum effect is one of the important discoveries in western financial economics. Since the 1990s, researchers abroad have done a lot of research and enriched the connotation of this view. To make it an important investment reference for foreign investor institutions. In recent years, the research on momentum effect has been emerging in China. The existence degree of momentum effect in Chinese capital market, especially in A-share market, has been discussed, analyzed and verified in different dimensions. However, at present, most of these studies are for empirical purposes, and it is rare to apply momentum effect to actual investment strategies. The objective of this study is to explore an operational investment strategy based on momentum effect. This strategy is expected to achieve significantly ahead of the market in terms of revenue and practical maneuverability. Quantification, as an important means of analysis, has become an important part of this study, so the target investment strategy of this study is quantitative investment strategy. In this study, the discovery, principle and theoretical explanation of momentum effect are introduced, and some researches on momentum effect in China are also introduced. Since the investment strategy involves the concept of quantitative investment, the concept of quantitative investment is also introduced. Before exploring the investment strategy, we need to find out the target of investment first. In this study, the momentum effect of A shares is demonstrated, and the momentum effect of A shares is not obvious, so the focus of this study is on the plate of A shares. It is found that momentum effect has obvious existence in some plates. Therefore, the paper further studies how to find the plate with effective response, and how to establish the investment strategy and process of the plate. Based on the above, we continue to study how to use the stock portfolio to replace the block target and to simulate the index of the fund. This study concludes that momentum effect has potential availability in investment strategies with plate as the investment target.
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1896381