發(fā)布時間：2016-08-03 23:11

  本文關(guān)鍵詞：北京工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測預(yù)警指標體系的構(gòu)建，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《上海交通大學(xué)》 2010年

利用宏觀經(jīng)濟先行指標預(yù)測債券市場走勢

王輝  

【摘要】： 本文從中國債券市場的基本情況著手,主要介紹了中國債券市場發(fā)展歷程和當(dāng)前中國債券市場的現(xiàn)狀及其重要性。確立本文的研究目標是通過分析以往債券指數(shù)與各類宏觀經(jīng)濟運行指標間的數(shù)學(xué)關(guān)系,建立一個回歸模型,用來預(yù)測未來的債券指數(shù)變化,對債券投資策進行指導(dǎo)。 本文研究的第一步是通過分析債券市場主要風(fēng)險,結(jié)合中國債券市場所面臨的實際風(fēng)險,歸納出本文研究所涉及到的核心風(fēng)險因素是利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。第二步是通過對比債券市場現(xiàn)存的各類指數(shù)的含義,結(jié)合本文研究所涉及的風(fēng)險因素,選取中債國債財富指數(shù)為研究目標指數(shù)。然后依據(jù)經(jīng)典的宏觀經(jīng)濟理論,從CPI、工業(yè)增加值、金融機構(gòu)存貸差等多種宏觀經(jīng)濟運行先行指標中篩選出八只最為重要的先行指標。第三步是將前文選定的債券指數(shù)作為應(yīng)變量,各類宏觀經(jīng)濟先行指標作為自變量,建立回歸模型。依據(jù)設(shè)定的模型和應(yīng)變量檢驗標準,對模型各自變量進行滯后處理和篩選,最終獲得最優(yōu)的預(yù)測模型。 確立最優(yōu)預(yù)測模型后,本文對該預(yù)測模型進行實用性檢驗。通過對比6至8月債券市場實際指數(shù)和模型預(yù)測值的差異,結(jié)合市場實際變化,分析誤差產(chǎn)生的原因和預(yù)測模型運用的局限性。最后,本文通過一個使用本預(yù)測模對債券投資活動進行指導(dǎo)的情景模擬案例做為全文總結(jié)。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

摘要4-5

ABSTRACT5-9

前言9-10

第1章 中國債券市場基本情況10-14

1.1 中國債券市場發(fā)展簡介10-11

1.2 中國債券市場的重要性11

1.3 本文研究的目的11-14

第2章 中國債券市場主要面臨的風(fēng)險14-20

2.1 債券市場的主要風(fēng)險14-15

2.2 中國債券市場的主要風(fēng)險15-16

2.3 本文研究內(nèi)容所涉及的主要風(fēng)險及成因16-20

2.3.1 利率風(fēng)險源于國民經(jīng)濟運行情況16-17

2.3.2 流動性風(fēng)險源于市場資金量情況17-18

2.3.3 本文研究不涉及信用風(fēng)險18-20

第3章 預(yù)測模型的研究思路和本文研究對象的選取20-27

3.1 研究對象的選取20-21

3.1.1 剔除投資者結(jié)構(gòu)限制對債券價格的影響20

3.1.2 研究債券全價價格而非凈價價格20

3.1.3 研究對象為債券價格指數(shù)20-21

3.2 國債指數(shù)的選取21-23

3.2.1 目前債券市場的主要指數(shù)21-22

3.2.2 上交債券市場的特點及上證國債指數(shù)的缺陷22

3.2.3 中國債券指數(shù)的優(yōu)勢和編制特點22-23

3.2.4 本文選取的指數(shù)為中債國債財富指數(shù)23

3.3 預(yù)測模型所需的先行指標選取23-27

3.3.1 指標選取的理論基礎(chǔ)和原則23-24

3.3.2 先行指標內(nèi)容24-27

第4章 中債國債指數(shù)預(yù)測模型建立27-44

4.1 先行指標數(shù)據(jù)的處理27-28

4.1.1 先行指標描述27

4.1.2 預(yù)測模型的檢驗27-28

4.2 全指標初級模型建立及調(diào)整28-38

4.3 剔除部分先行指標項后建立最終模型38-44

4.3.1 剔除三個未通過檢驗的指標項38-40

4.3.2 對新模型再次進行各指標項滯后調(diào)整40-42

4.3.3 最終模型建立42-44

第5章 預(yù)測模型實用性檢驗44-48

5.1 預(yù)測模型測算準確度檢驗和完善44

5.2 預(yù)測模型實際用運中的意義44-45

5.3 模型實際運用范例45-48

參考資料48-50

攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄50

致謝50

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本文編號：82703