股利政策作為上市公司的核心財務(wù)問題之一,在公司經(jīng)營管理中起著舉足輕重的作用,現(xiàn)金股利作為股利分配的一種重要方式,是各方關(guān)注的重點。如何平衡股利分配和留存股利是上市公司決策的重要組成部分。國內(nèi)的學(xué)者通常從公司財務(wù)特點等微觀因素出發(fā),很少有人單獨將實際稅負(fù)引入到現(xiàn)金股利政策的研究當(dāng)中,更鮮有學(xué)者將利率變動加入對實際稅負(fù)與現(xiàn)金股利間影響的研究中來,所以本文將從利率和稅負(fù)角度出發(fā),對現(xiàn)金股利分配的研究具有重要價值。大多數(shù)西方學(xué)者對股利政策的研究顯示,不同行業(yè)的股利分配政策存在較大差異,然而關(guān)于我國分紅政策的研究很少是分行業(yè)進行的。國內(nèi)學(xué)者通常以兩市為研究對象,這樣的研究可能會無法發(fā)現(xiàn)不同行業(yè)之間股利分配政策的特點。房地產(chǎn)業(yè)本身是一個資本密集型產(chǎn)業(yè),現(xiàn)金股利分配政策對于其融資以滿足自身資金需求具有重要意義�？紤]到房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性和重要地位,本文選取房產(chǎn)類上市公司作為研究對象。本文從利率變動、實際稅負(fù)和現(xiàn)金股利間的三個角度對現(xiàn)有的研究成果進行回顧和梳理總結(jié),選取154家在A股上市的房產(chǎn)類公司作為樣本,分別通過描述性統(tǒng)計、相關(guān)系數(shù)檢驗驗證了以及更為嚴(yán)格的回歸模型進行檢驗。本文從以下兩方面進行實證研究...

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究內(nèi)容
    1.3 研究意義
    1.4 研究方法
    1.5 本文的創(chuàng)新之處與不足
        1.5.1 創(chuàng)新之處
        1.5.2 不足之處
第2章 文獻綜述
    2.1 國內(nèi)研究綜述
        2.1.1 稅收政策與房地產(chǎn)市場
        2.1.2 利率變動與房地產(chǎn)市場
        2.1.3 現(xiàn)金股利政策的影響因素
    2.2 國外研究綜述
        2.2.1 利率、稅收與房地產(chǎn)市場
        2.2.2 現(xiàn)金股利政策的影響因素
第3章 我國房產(chǎn)類上市公司股利政策分析
    3.1 我國房地產(chǎn)行業(yè)概述
    3.2 我國房地產(chǎn)行業(yè)股利分配現(xiàn)狀
    3.3 我國房地產(chǎn)行業(yè)存在的問題
        3.3.1 股利不分配較嚴(yán)重,近年來有所改善
        3.3.2 股利支付率較高,但現(xiàn)金股利支付水平較低
        3.3.3 股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性
第4章 理論分析與研究假說
    4.1 股利理論分析
        4.1.1 傳統(tǒng)股利理論分析
        4.1.2 現(xiàn)代股利理論
    4.2 實際稅負(fù)條件下利率變動對房產(chǎn)類上市公司現(xiàn)金股利影響的理論分析
        4.2.1 利率變動對房產(chǎn)類上市公司現(xiàn)金股利影響的理論分析
        4.2.2 實際稅負(fù)條件下利率變動對房產(chǎn)類上市公司現(xiàn)金股利影響的理論分析
    4.3 研究假說的提出
        4.3.1 利率變動與房產(chǎn)類上市企業(yè)現(xiàn)金股利
        4.3.2 實際稅負(fù)條件下利率變動與房產(chǎn)類上市企業(yè)現(xiàn)金股利
第5章 研究設(shè)計及實證結(jié)果分析
    5.1 研究設(shè)計
        5.1.1 變量設(shè)計
        5.1.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        5.1.3 構(gòu)建模型
    5.2 實證結(jié)果及分析
        5.2.1 變量描述性統(tǒng)計
        5.2.2 相關(guān)性分析
        5.2.3 多元線性回歸分析
        5.2.4 穩(wěn)健性檢驗
第6章 結(jié)論與建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示與相關(guān)建議
        6.2.1 宏觀層面
        6.2.2 房產(chǎn)類上市公司層面
    6.3 未來研究方向
參考文獻



本文編號：4008304