發(fā)布時(shí)間：2017-10-01 11:08

  本文關(guān)鍵詞：基于CVaR和多元權(quán)值約束下的積極投資組合模型

  更多相關(guān)文章： 跟蹤誤差 權(quán)值約束 CVaR 積極投資組合

【摘要】：基于方差或VaR方法度量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的不足,在Roll的均值-跟蹤誤差模型基礎(chǔ)上引入CVaR總風(fēng)險(xiǎn)約束,同時(shí)考慮到現(xiàn)實(shí)交易市場(chǎng)中存在交易費(fèi)用約束和多元權(quán)值約束條件等因素,構(gòu)建了基于CVaR和多元權(quán)值約束下的積極投資組合模型。結(jié)合我國(guó)股票市場(chǎng)數(shù)據(jù)采用非線性優(yōu)化算法對(duì)模型進(jìn)行實(shí)證分析,結(jié)果表明,交易費(fèi)用和多元權(quán)值約束會(huì)顯著影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益空間;在CVaR總風(fēng)險(xiǎn)可控情形下,無論是樣本內(nèi)還是樣本外市場(chǎng)交易數(shù)據(jù),本文模型都能獲得持續(xù)超越基準(zhǔn)投資組合的阿爾法收益。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 跟蹤誤差 權(quán)值約束 CVaR 積極投資組合
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171086,71461024) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)重大項(xiàng)目(11&ZD156) 中央高�；�本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助項(xiàng)目(2015GD05)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 隨著電子通信、計(jì)算機(jī)技術(shù)及科學(xué)計(jì)算的迅猛發(fā)展,近年來,“量化投資”成為我國(guó)金融市場(chǎng)理論界與實(shí)業(yè)界談?wù)摰臒衢T話題,其最早的量化投資模型可追溯于Markowitz[1]提出的均值方差投資組合模型,該模型成為金融量化投資研究的理論先河,隨后,大量學(xué)者[2-6]基于該模型從不同角度進(jìn)

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 岳瑞鋒,李振東,楊曉萍;風(fēng)險(xiǎn)管理的CVaR方法及其簡(jiǎn)化模型[J];河北省科學(xué)院學(xué)報(bào);2003年03期

2 方毅,張屹山;CVaR在金融工具復(fù)制上的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2004年08期

3 李磊,秦超英,曹靜;CVaR的靈敏度分析[J];西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年05期

4 王百勝;唐邵玲;;基于分形分布的VaR與CVaR計(jì)算[J];湖南城市學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年02期

5 李婷;張衛(wèi)國(guó);;風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合均值-CVaR模型的算法分析[J];安徽大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2006年06期

6 孫曉冬;趙斐;;VaR與CVaR在投資組合中的應(yīng)用及對(duì)比分析[J];北京市財(cái)貿(mào)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2007年02期

7 趙麗娟;;VaR的改進(jìn)方法CVaR在投資組合風(fēng)險(xiǎn)中的應(yīng)用[J];職業(yè)技術(shù);2009年04期

8 陳剛;周華鋒;;基于CVaR的供電公司多能量市場(chǎng)最優(yōu)購(gòu)電策略[J];紅水河;2009年06期

9 余力;張勇;;應(yīng)用極值分布理論的VaR和CVaR估計(jì)[J];求索;2010年04期

10 鄭玉仙;;風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的VaR及CVaR方法的對(duì)比研究[J];生產(chǎn)力研究;2010年04期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孟志青;虞曉芬;蔣敏;莊彬;曾麗萍;;基于權(quán)值不同置信水平下的多目標(biāo)CVaR模型[A];中國(guó)優(yōu)選法統(tǒng)籌法與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)研究會(huì)第七屆全國(guó)會(huì)員代表大會(huì)暨第七屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2005年

2 王雨飛;王宇平;;基于遺傳算法的CVaR模型[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

3 趙振全;張琳琳;;具有風(fēng)險(xiǎn)偏好的CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量方法及對(duì)我國(guó)股市風(fēng)險(xiǎn)度量的實(shí)證分析[A];中國(guó)現(xiàn)場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究會(huì)第十三屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

4 王秀英;陳爽;;兩種離散型隨機(jī)變量線性投資組合的CVaR[A];中國(guó)數(shù)學(xué)力學(xué)物理學(xué)高新技術(shù)交叉研究學(xué)會(huì)第十二屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

5 姚海祥;;奇導(dǎo)協(xié)方差矩陣和任意收益率分布下均值-CVaR模型的有效邊界特征[A];第十屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2008年

6 姚海祥;李仲飛;;不允許買空時(shí)基于均值和CVaR的效用最大化模型[A];第十一屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

7 姚海祥;;一般橢球分布下VaR與CVaR投資組合選擇模型[A];第十四屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集(上冊(cè))[C];2012年

8 方毅;張屹山;;CVaR與VaR應(yīng)用在RAPM進(jìn)行基金績(jī)效評(píng)價(jià)的比較研究[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第6卷）[C];2005年

9 吳軍;汪壽陽;;CVaR與供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理[A];中國(guó)運(yùn)籌學(xué)會(huì)第七屆學(xué)術(shù)交流會(huì)論文集（中卷）[C];2004年

10 孟志青;虞曉芬;高輝;蔣敏;;基于條件風(fēng)險(xiǎn)值CVaR模型的房地產(chǎn)組合投資的風(fēng)險(xiǎn)度量與策略[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 王樹娟;證券投資基金變動(dòng)投資組合研究[N];證券日?qǐng)?bào);2004年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 徐新生;延遲供貨情形下零售商基于CVaR準(zhǔn)則的最優(yōu)訂購(gòu)問題研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2015年

2 蔣敏;條件風(fēng)險(xiǎn)值（CVaR）模型的理論研究[D];西安電子科技大學(xué);2005年

3 朱懷鎮(zhèn);基于CVaR的證券公司資本監(jiān)管研究[D];廈門大學(xué);2008年

4 鄧蘭松;基于EVT的證券公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR與CVaR研究[D];天津大學(xué);2004年

5 葉五一;VaR與CVaR的估計(jì)方法以及在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

6 王金鳳;CVaR在電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究[D];上海大學(xué);2012年

7 許麗艷;解隨機(jī)互補(bǔ)問題的CVaR-SP模型與DRO模型[D];大連理工大學(xué);2015年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 彭太平;α混合樣本優(yōu)化型CVaR估計(jì)的大樣本性質(zhì)[D];廣西師范大學(xué);2011年

2 周平平;基于CVaR總風(fēng)險(xiǎn)約束的積極投資組合模型及實(shí)證研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 馬毓瑩;基于GARCH模型的VaR及CVaR在金融風(fēng)險(xiǎn)度量中的應(yīng)用[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

4 張傳奇;基于CVaR的供應(yīng)鏈金融信貸決策研究[D];華南理工大學(xué);2015年

5 邱云;基于均值-CVaR-熵的證券投資組合優(yōu)化及實(shí)證研究[D];華中師范大學(xué);2015年

6 栗天嶺;基于CVaR模型的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D];河北工程大學(xué);2015年

7 楊天山;CVaR風(fēng)險(xiǎn)度量投資組合模型的改進(jìn)研究[D];廣西大學(xué);2015年

8 趙奔;一類基于CVaR約束的分布魯棒投資組合選擇問題[D];大連理工大學(xué);2015年

9 洪璐;CVaR準(zhǔn)則下考慮后續(xù)服務(wù)產(chǎn)品的多隨從收益共享契約模型[D];浙江工業(yè)大學(xué);2014年

10 張恒fE;基于VaR與CVaR度量金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究[D];上海交通大學(xué);2015年

，

本文編號(hào)：953096