后疫情時代全球流動性過剩,供需失衡進(jìn)一步推升物價;美聯(lián)儲對通脹容忍度提高的同時也提振了通脹預(yù)期。伴隨著金融知識的普及,投資者投資理念的升級,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型,市場利率下行,銀行結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資價值正逐漸顯現(xiàn)。而國內(nèi)結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設(shè)計以及風(fēng)險管理能力不足,且尚未建立適合中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的風(fēng)險管理體系,對投資者風(fēng)險偏好及風(fēng)險承受能力的研究不足;同時投資者缺乏對結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的認(rèn)識等問題一直制約著結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)展。因此商業(yè)銀行提高金融產(chǎn)品定價能力、風(fēng)險管理能力,保護(hù)投資者利益就顯得格外重要。本文研究主要從三個方面出發(fā):第一,介紹本文研究背景和研究意義,重點闡述結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定義、發(fā)展現(xiàn)狀和相關(guān)理論,并從關(guān)聯(lián)主體、本金是否保本、嵌入期權(quán)類型的角度對結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品進(jìn)行分類。第二,對選取的“龍盈固收理財1號”產(chǎn)品定價進(jìn)行分析,首先根據(jù)產(chǎn)品實際基于隨機微分方程的定價方法計算出其理論價值,并發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品屬于折價發(fā)行。而通過查閱相關(guān)資料后發(fā)現(xiàn)金融產(chǎn)品的時間序列波動率往往不是一個穩(wěn)定的值,而掛鉤標(biāo)的的對數(shù)收益率具有聚集特性,因此根據(jù)時變波動率選擇GARCH(1,1)模型進(jìn)行產(chǎn)品定價,最終結(jié)果...

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-12016年-2020年全國人均居民可支配收入(單位：元)及十年期國債利率

第1章緒論石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文2圖1-12016年-2020年全國人均居民可支配收入(單位：元)及十年期國債利率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局目前，國內(nèi)大多數(shù)銀行都在推行結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2020年底，境內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款總量達(dá)到6.4萬億元，但其收益結(jié)構(gòu)和掛鉤標(biāo)的不同，使得....

圖2-1中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模(單位：億元)

第2章結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品研究的重要范疇和理論基礎(chǔ)石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文10圖2-1中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模(單位：億元)數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行由圖2-1可以清晰的看出，中資中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款從2020年4月份開始持續(xù)下降，并接近腰斬，主要原因是資管新規(guī)的發(fā)布，使很多風(fēng)險較高，定....

圖3-1“龍盈固收理財1號”收益圖

第3章“龍盈固收理財1號”產(chǎn)品概況石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文

圖4-1基于隨機微分方程的中證500指數(shù)路徑變化圖

第4章“龍盈固收理財1號”產(chǎn)品定價分析石河子大學(xué)碩士學(xué)位論文24計算得201exp[()]2TSSrtt。這個公式代表了標(biāo)的資產(chǎn)價格的隨機性。接下來使用蒙特卡洛模擬來研究標(biāo)的資產(chǎn)的價格變化路徑，并將價格變化過程中產(chǎn)生的正態(tài)分布隨機數(shù)代入上述公式重新計算。其中，r代表標(biāo)的資產(chǎn)收益率....

本文編號：4004069